我国私募基金的立法缺陷及完善.pdf

摘 要 近年来，我国私募基金迅猛发展，规模不断扩大，它就象一把双 刃剑，对我国资本市场和实体经济的影响越来越突出。由于我国私募 基金缺乏合法的主体地位，内控机制不健全，将可能对投资人的利益 和资本市场造成侵害。同时，因为监管的缺乏，容易滋生腐败、洗钱 等犯罪活动。长期以来，国家证监部门坚持打击私募证券投资基金操 纵资本市场的行为，最近也在关注拟上市公司对私募股权投资基金的 利益输送，表明国家对私募基金的监管力度越来越大。然而，在法学 领域，私募基金的立法是一个相对前沿的课题，立法理论方面的研究 并不多见。有鉴于此，本文拟从以下四个部分进行阐释： 第一部分介绍了私募基金的基本理论。分析了私募基金的概念与 特征，并对私募基金各当事人的法律关系进行了分析，力争把握私募 基金法律关系的法律本质，为立法完善打好基础。 ： 第二部分分析了国外关于私募基金立法的现状。文章着重说明了 2010年美国和欧盟通过的监管法案，说明了未来世界对私募基金的 立法趋势，以及可供我国私募基金立法借鉴的关键点。 第三部分分析了我国目前有关私募基金的法律法规，介绍了我国 私募基金立法的现状，指出了我国私募基金立法目前存在的缺陷。 第四部分提出了私募基金立法的建议，较详细地提出了笔者的立 法主张： ．” 一是在私募基金的设立方面，文章提出了不同于目前学界的观 点，认为私募基金发起人和管理人应该区别立法，设定不同的资格准 入条件，而不是按照目前的方式将二者混同。同时，关于自然人能否 作为私募基金的发起人，笔者也提出了不同于目前学界的观点，并说 明了自然人可以作为私募基金发起人的理由。 二是在私募基金的募集方面，文章提出了投资人资格条件，特别 强调了在私募基金存续的过程中，投资人份额转让的问题，提出了笔 者的观点和建议。 三是在私募基金的组织形式方面，文章按照私募基金组织形式的 不同，提出了立法建议，并特别就公司能否作为有限合伙型私募基金 的普通合伙人问题，提出了立法建议。 四是在私募基金的运作方面，提出了如何有效激励与约束，保障 各方当事人权益的立法建议。 五是在私募基金的监管方面，提出了笔者的原则意见。 关键词：私募基金，法律地位，投资人，监管，法律制度 Ⅱ Abstract the With andthe of rapid sizeofChina’S developmentgrowth fundslikea privateequityfunds，private equity double—edged swordforChina’S marketsandthereal capital economy，its influencehasbecome the increasingly lackof statusofChina’S subjectlegal privateequityfund， internalcontrolmechanism isnot wiIIinflictharm perfect，i