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医药：“关爱生命”支撑高增长 　　作为七大战略新兴产业之一，医药股仍然受到了市场的广泛关注，而且目前其绝对估值和历史水平相比并不是很高。所以，现在可以寻找优质的医药企业，重点配置成长股和绩优股。 　　随着城乡民众物质生活水平及医疗水平的提高，关爱生命成为共同的关注焦点，这也使得医药企业业绩连年保持高速平稳增长。截止到7月17日，沪深两市共有107家医药上市公司发布了2013年上半年的业绩报告，其中有60%的企业业绩是预增的。多数上市公司中报业绩预喜，主要受益于上半年的政策环境偏于利好。医药行业的利润继续复苏，到2013年上半年，医药板块的整体利润将增长约21.27%，而下半年基本药物调整的变化，将对医药行业乐观走势产生较大的影响。医药行业明年仍然有结构性的机会。 　　从未来基本面来看，随着国家经济结构的调整，目前市场的焦点都集中在成长性行业，比如七大战略新兴产业，这其中也包括医药行业。从目前各个行业市值排名来看，在所有板块中，医药板块市值排名是第五，比医药行业市值大的都是银行、地产、有色等传统行业，但是传统行业的增速肯定受到抑制，高增长时代已经过去，未来3～5年都不可能有高速增长，所以也不可能会有高估值。但是，成长性行业以及相关公司还是可以享受一定的估值溢价。如果按照PEG指标（市盈率相对盈利增长比率）来看，目前A股市场医药板块和美国上世纪后20年（1980～2000年）非常相似，整体PEG维持在1～1.2之间，绝对估值和历史水平相比并不是很高。所以，从这几个角度综合来看，下半年医药板块仍然是一个比较好的投资板块。 　　而今，生物医药普遍涨势过猛，如何寻找下一步的投资机会？答案是，寻找优质的医药企业，重点配置成长股和绩优股：一种是具有创新优势的企业，可以通过创新带动公司成长；另一种是资源价值再发现的企业，比如现在很多中药企业，品牌价值很高，也有一定的品牌溢价。 　　个股推荐 　　佐力药业（300181）： 　　公司在创业板股票中， 一直以业绩稳健增长著称。2011年、2012年和2013年一季度，公司归属于上市公司股东的净利润同比增速分别为22.8%、21.8%和27.6%。在2012年业绩略低于市场预期后， 公司2013年一季度业绩增速较2012年有明显上升，中报业绩预告延续了这一态势。 　　关于业绩增长的原因，公司公告中称，“报告期内乌灵系列产品销售增长而增加的毛利贡献”。 　　据悉，公司乌灵系列中，灵莲花颗粒和灵泽片尚未形成规模，主导产品乌灵胶囊是中成药制剂，对轻度焦虑和睡眠症状具有疗效，是公司业绩的支撑。公司一直致力于做大乌灵系列产品，但目前在全国的销售覆盖仍有限。目前公司销售区域正在向江苏、四川、湖北、重庆等省市扩张，争取进入除上海、浙江以外的增补基药目录。 　　从医院覆盖率来看，据国泰君安近日发布的研报介绍，目前公司约覆盖1000家二级以上医院，其中三级医院覆盖率在30%左右，二级医院覆盖率仅为10%。未来以二级甲等医院为主要突破方向来提高医院覆盖率。 　　精华制药（002349）： 　　公司坚持“一主两翼”的发展战略格局，即以中成药为重点，以特色原料药及医药中间体和新型化学制剂为两翼。公司计划到2015年成为国家级传统中药领域现代制药基地，特色原料药及其中间体品种的重点生产企业和欧美主要市场的主导供应商，特色化学药新剂型的骨干生产企业。 　　公司独家品种季德胜蛇药片、类独家品种正柴胡饮颗粒进入2012版国家基本药物目录。 　　公司4月21日披露定增预案，募集资金不超过7亿元，其中3.8亿元用于南通新型化学药制剂产业基地项目。预案显示，该项目全面建成达产后，预计年均实现销售收入7.4亿元，可实现净利润1.1亿元，项目投资内部收益率29. 97%。若此次定增成功，定增新股东不仅可以在销售方面给予公司大力支持，同时对公司储备研发品种也起到很大推进作用。 　　预计公司2013～2014年每股收益分别为0.30、0.38元，对应当前市盈率分别为45和35倍。 　　中新药业（600329）： 　　公司业务涵盖中成药、中药材、化学原料及制剂、生物医药、营养保健品研发制造及医药商业等众多领域，旗下天津隆顺榕、乐仁堂、达仁堂等数家中华老字号企业，与中药六厂等现代中药标志性企业同时并存，并与葛兰素史克、以色列泰沃、美国百特、韩国新丰等全球知名药企牵手联营。 　　公司拥有的速效救心丸为国家机密品种。一季度业绩下降的主要原因系对联营公司史克的投资收益减少。从盈利能力看，公司的销售毛利率保持稳定，2013年一季度还有所上升。同时，公司的期间费用率也保持稳中有降的趋势，其中管理费用下降明显。 　　公司主导品种增长稳健，二线品种增长良好。公司全年销售收入过亿元品种达到4个，主要是速效救心、通脉养心、清咽滴