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论中央银行目标 　　【摘要】本文主要讨论在当前的经济背景下中央银行的首要目标。在当前艰难的经济形势下，金融环境的稳定至关重要。众所周知，传统的中央银行货币政策目标：稳定物价、充分就业、经济增长和平衡国际收支平衡，这几个目标之间有的是一致的，有的是存在冲突的。因此在当前多变的金融环境下，央行作为国家经济宏观调控的职能机关，有必要明确他的第一目标。本文将通过探讨金融稳定性的含义、特点以及稳定金融环境的必要性来确认中央银行的首要目标。 　　【关键词】金融稳定性 中央银行 　　一、引言 　　随着房地产泡沫的破裂，2007年美国抵押贷款市场，尤其是次级抵押贷款市场的各种问题开始显现出来，随后美国爆发了金融危机。这场危机不仅只影响到了美国，欧洲、亚洲乃至全世界的经济都受到了这场危机的巨大影响。人们不禁开始询问我们的经济到底发生了什么，难道没有一个机构来维持一国金融环境的稳定性么？那么金融稳定性又到底是什么？根据《中国金融稳定报告（2009）》的定义，金融稳定性是指金融体系处于能够有效发挥其关键功能的状态，在这种状态下，宏观经济健康运行，货币和财政政策稳健有效，金融生态环境不断改善，金融机构、金融市场和金融基础设施能够发挥资源配置、风险管理、支付结算等关键功能，而且在受到内部外部因素冲击时，金融体系整体上仍能平稳运行。考虑到范围经济，中央银行应该毫不犹豫地承担起这项责任，但是中央银行已经有了好几个目标，他们应该如何权衡呢？ 　　二、中央银行货币政策的目标 　　中央银行传统的货币政策致力于促进经济增长，稳定物价水平，保证充分就业，以及维持国际收支平衡。我们知道这四个目标之间是有的是一致的，比如充分就业与经济增长。但是更多表现出来的是他们之间的冲突，比如物价稳定与经济增长和充分就业之间的矛盾。当一国要想促进经济增长，宽松的货币环境是必不可少的，因此存在扩张的信贷水平与大量的货币发行，获得了资金的企业会扩大生产规模，这样就增加了就业人数，失业的人获得了钱就会增加消费，另外原有的消费者手中的钱也会增加，这些都增加了社会的总需求，带来一定程度上的物价上涨。我们以中国为例，从下图中我们可以看到，我国的经济发展速度与通货膨胀率之间的同步关系，特别是自进入1992年以后我国的通货膨胀率显著上升，一直到1996年都维持在一个比较高的水平，同时我国的经济增长率也一直保持在10%以上的增速。 　　另外物价稳定与国际收支平衡之间也存在矛盾，比如，如果本国的物价稳定，其他国家存在通货膨胀导致其货币购买力下降，那么就会造成本国的资本涌向该国，而输入减少，造成本国有资本净流出，导致国际收支逆差。 　　同样经济增长也与国际收支平衡存在着矛盾，比如当一国的经济迅速发展的时候，本国的总需求就会上升，这其中就包括对国外商品及劳务的需求，进口难免会增长，如果进口增速超过出口的增速，就会存在贸易逆差，如果要消除逆差，就要抑制这部分需求，从而就要紧缩信用，减少货币供给，这就是会使经济增长速度放慢。 　　因此中央银行的货币政策的制定，应该权衡各个目标在不同经济形势下的重要性，比如，如果存在恶性的通货膨胀，人们的生活质量受到了严重的破坏，那么中央银行就应该牺牲充分就业这个目标以控制通货膨胀。那么，是否存在一个目标，能够权衡这些因素呢？ 　　三、金融稳定性的特点 　　正如从其定义所看到的，金融稳定性与诸如价格、就业率等指标相比，是一个更加宏观的概念，他具有以下特点： 　　首先，金融稳定性是统揽整个金融体系的一个全局性的概念。金融市场，在促进资金融通方面扮演着重要的角色，并能够强有力的推动经济的发展，因此他的平稳运行对一国的经济是至关重要的。作为对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构，中央银行在做每项决定的时候都是以保证整个经济体系的稳定运行为出发点的，虽然监管机构把更多的精力放在对银行业的监管上，但是同时也兼顾到证券业、保险业的表现情况，并且对其中关键的机构进行监管，因为这些机构是各个行业的领头军，我们不能因为他们“大而不倒”就忽视他们。更关键的是，对他们的管控并不能只停留在确保他们的运行正常，而且还要考虑到一旦他们出现了问题，对其他机构，乃至其他行业会造成什么影响。只有这样才能保证整个金融体系的稳定。 　　其次，金融稳定性是一个综合性的概念。金融稳定相比传统的货币政策目标来说要宽泛的多，他不是仅仅指在这个状态下几项重要的经济参数达到预期的水平。就像生物体内的稳态是体内各个器官、系统的协调活动，共同维持内环境的相对稳定状态一样，金融稳定性也是金融市场各个部分能够相互协调，更好的找到一个平衡点使得整个金融体系处于平稳运行的状态，使得金融市场所有的功能能够有效的发挥出来。 　　四、实现金融稳定的条件 　　清楚了金融稳定性的特点，有