谷歌Vs.苹果：股民该买谁？.docVIP

谷歌Vs.苹果：股民该买谁？ 　　别吵了，看看数字就知道，答案很明显。苹果在股市上的表现不仅远远超过谷歌，而且超过所有的大型科技公司。更重要的是，苹果在未来几年依然有望继续维持高速增长。 　　关于谷歌（Google）和苹果（Apple）之间的论战从未如此激烈过。自从两家公司2007年占据了统治地位之后，我们已经看到不计其数的投资者、记者和分析师分立两派，对这两家科技巨头进行了几乎全方位的比较。 　　不过说到投资，难道还有争论的必要吗？答案很简单：让数字来说话。财务状况、公司基础、估值……苹果在这些方面占尽上风。任何头脑冷静的投资者在选择目标时都会更倾向于苹果，而不是谷歌。尤其是谷歌的股价曾经飙升至770美元，结果随之发布的财报却远低预期，让人大跌眼镜。 　　不论是公司业绩，还是股市表现，苹果都要优于谷歌，而且这种优势还将继续保持下去。究其缘由是因为苹果的市场规模大于谷歌。智能手机市场的规模远大于网络广告市场，而苹果已经逐渐成为智能手机领域毫无争议的领头羊。相较之下，谷歌的主要收入依然来自于网络广告，那仅仅是个不足十亿美元的市场；而苹果运作的市场，其价值高达万亿美元。因此，谷歌的上升潜力最多也不过是苹果的一个零头。 　　想要知道苹果的核心运作市场究竟有多大，不妨看看这组数据：苹果2007年推出iPhone之前，谷歌的净收益是42亿美元，高于苹果的35亿美元。不过随着iPhone的火爆问世，苹果不仅在收入和净收益上超越谷歌，实际上，在整个股市中，已经没有任何一个公司的纳斯达克100指数能与它媲美了。 　　2009年，苹果的净收益有史以来首次超过谷歌。三年以后，苹果的净收益已经是谷歌的三倍。预计到2013年，苹果的净收益会达到谷歌的四倍，增长率则会是谷歌的两倍。通过这组数据，可以看出智能手机市场和广告市场在规模上的巨大差距。这还能算是势均力敌的竞争吗？以下这张表格有力地说明，过去的三年中，苹果的表现究竟比谷歌好上多少。 　　如果你觉得看起来简直不可思议，不妨再看看这两家公司的收入对比图。iPhone面世之前，苹果的销售额仅比谷歌稍多一点。实际上，那点差距不足挂齿。不过到了如今，苹果的销售额已经把谷歌远远甩在了后头，差距之大令人咋舌。预计等到今年的账目公布时，苹果的收入可能会接近谷歌的四倍。 　　做个对比，2007年苹果的收入仅比谷歌多出50%。也就是说，2007到2012这五年间，这个差距被放大了8倍。而且，种种迹象表明，到了2013、2014和2015年，当苹果朝着单季销售2亿部iPhone的目标持续迈进时，这种差距还会继续扩大。据估计，明年iPhone的销售量可达到每季度约4，000万到5，000万部。而早在2009年，当时苹果单季售出800万部iPhone的年代，谷歌的收入就已经无法赶上苹果了。 　　以上事实已经证明，在2007年之后，任何试图辩称谷歌的买入时机比苹果更好的人都是大错特错。他们不仅没有看到近年来苹果的股市表现比谷歌好上三倍，还弄错了净收益的增长和估值的情况。以下的图表对苹果和谷歌的收入增长速度进行了对比。我们可以看到，即使苹果的收入达到谷歌的四倍，净收益是谷歌的三倍，苹果在这两项指标上的增长速度依然比谷歌快上一倍——而且外界普遍预测，苹果在2013年依然能够保持这样的增长势头。 　　尽管在收入和净收益方面，苹果都把谷歌远远甩在后头，但是苹果在交易估值上却远低于谷歌。所以，苹果不仅在收入、增长率、市场规模、提升潜力上都力压谷歌，相对估值也更低：它的市销率、市盈率、市现率都远低于谷歌。 　　即便谷歌上周发布了远低于预期的财报，导致股价重挫70点之后，谷歌的市盈率21.4依旧高于苹果的14.3。而再看这边。假如苹果周五发布财报，只要股价没有大幅上涨，根据周五的收盘价，它的市盈率还会下降至13.1。照这种情况看，投资者假如要购买谷歌、而不是苹果的股票，还需要额外支付40%的保险费。苹果的收入增长速度是谷歌的两倍，这种情况不仅发生在2012年，过去五年的平均增长率也都是如此。 　　谷歌的拥护者持有的观点是，尽管苹果的过去十分辉煌，但决定一家公司价值的是未来，而不是过去。市场更看重公司未来的潜力，而不是过去的成就。谷歌的拥趸每年都要搬出这套说法，可是苹果的表现总是证明他们错了。 　　一年年过去，苹果已经证明它才是真正的赢家，而谷歌的拥护者则继续想象着谷歌“明年”更出色。明年的这个时候，苹果的收入增长率和股市表现一定又会远远甩开谷歌，而我们还会再次听到这一套陈词滥调：“市场多么有前瞻性”，谷歌“下次”一定会胜出。 　　事实上，苹果在这场竞争中不仅完胜谷歌，还击败了其他所有大型科技公司。名列十强的科技公司没有一家能够紧跟苹果的步伐。时间回到2005年，那时的苹果在科技公司十强中名列倒数第二，净收益仅