《投资银行业务》课件精品.ppt

职业道德问题 利益冲突 泄露客户的商业机密 信息披露不充分 内幕交易 职业道德问题的解决 据实承诺 保守机密 “不必要告诉的东西” 尊重法律 诚实和坦率 专业技能 金融学知识和金融理论 经营才能和行业专长 金融实践经验 市场悟性和远见 人际关系技巧 第一章 投 资 银 行 导 论 第一节 投资银行的基本概念 第二节 投资银行的主要业务简介 第三节 投资银行的历史演进与发展趋势 揭开投资银行的面纱 投资银行的鼻祖——古巴比伦时期、美索不达米亚平原上的金匠 投资银行的雏形——罗马帝国的商人——商人银行 真正的投资银行于18世纪开始在英国出现 德国和法国的商人银行 1864年，科隆银行成立——德国第一家真正意义上的投资银行 在欧洲，德国银行直接参与实业投资的程度比其他任何国家都要大很多，eg，德意志银行与西门子公司 法国银行开展得最早，但对实业的直接投资并不成功 罗斯柴尔德家族 一个曾经掌握着世界一半财富，一度控制着整个世界金融体系的神奇家族 发源于德国的法兰克福，创始人——梅耶·罗斯柴尔德 纳坦·罗斯柴尔德与英国债券 美国大投行时代 分拆前的美国银行 大萧条与现代银行的分拆 战后的格局 投资银行的发展趋势 全能化趋势 国际化趋势 网络化趋势 智能化趋势 投资银行业务 Investment Banking “Investment banking” 机构层次 ——投资银行 行业层次 ——投资银行业 业务层次 ——投资银行业务 学科层次 ——投资银行学 参 考 教 材 何小锋、黄嵩，投资银行学，北京大学出版社。 贝尔斯登 雷曼兄弟 美林 高盛 摩根斯坦利 教 学 大 纲 第一章 投资银行导论 第二章 证券发行与承销 第三章 证券交易 第四章 资产证券化 第五章 资产重组 第六章 投资基金 第七章 风险投资 第八章 项目融资 第九章 投资银行管理 第一章 投 资 银 行 导 论 第一节 投资银行的基本概念 第二节 投资银行的主要业务简介 第三节 投资银行的历史演进与发展趋势 美国著名投资银行家罗伯特·劳伦斯·库恩（Robert Lawrence Kuhn）---投资银行 最广义定义：包括所有华尔街金融公司所从事的业务，从国际证券承销到分支机构零售交易，以及房地产和保险在内的其他金融服务业务。以此定义，经营华尔街金融业务的公司，都可以称为投资银行。——所有金融市场业务 次广义定义：投资银行是从事所有资本市场业务的金融机构。其业务包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、基金管理、风险投资，以及属于为金融机构进行的大额证券交易，为自己的账户投资的商业银行业务。这个定义不包括证券零售、房地产经济、抵押贷款、保险产品等业务。——所有资本市场业务 次狭义定义：投资银行业务只限于某些资本市场活动，证券承销、企业兼并与收购是其业务重点。基金管理、风险投资、风险管理和经纪交易等其他业务不包括在此定义内。——证券承销、交易和并购 最狭义定义：投资银行业务仅限于其最传统业务，包括一级市场的证券承销、筹措资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。——证券承销和交易 投资银行： 是指主营资本市场业务的金融机构，为需要发行证券和投资的客户提供战略建议和风险管理方面的产品和服务。 Eg, 一家公司需要资本以扩大再生产。一家投资银行愿意承销这家公司发行的证券给其他投资者以募集资金。与之相对的是，商业银行只会借钱给公司，而不会为其募集资金 投资银行——证券业务 商业银行——存贷款业务 证券发行者 （资金需求者） 证券投资者 （资金供给者） 投资银行 机构 直接发生财产权利关系 资金 资金 借款人 （资金需求者） 存款人 （资金供给者） 商业银行 机构 间接发生财产权利关系 资金 资金 债权 债权 表1.1 投资银行与商业银行的区别 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销与交易 存贷款业务 融资功能 直接融资（看重长期） 间接融资（看重短期） 活动领域 主要活动于资本市场 主要活动于货币市场 利润来源 佣金 存贷款利差 风险特征 一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行面临的风险较小 一般情况下，存款人面临的风险较小，商业银行面临的风险较大 经营方针 重视金融创新和风险防范 重视安全性、盈利性和流动性三者结合 监管部门 主要是证券监管当局 主要是中央银行 分业经营与混业经营 投资银行的发展模式 独立的投资银行 独立的市场主体，大多是专营至少是主营投资银行业务，行业内专业化程度高，信誉卓著 投资银行按规模的分类 在美国，一般还把投