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基于全面风险管理框架的航运企业风险管理研究 　　航运业具有高风险性，投资大、收益慢，具有显著的不稳定性和波动性。对刚起步的中国航运业来说，风险管理变得日益重要。随着我国加入世贸组织后经济的不断发展，航运业内外风险不断增多，开展全面风险管理已是当务之急，完善的管理体系能抵抗不稳定因素的冲击，对整个行业的发展都有益处。但现阶段，我国的风险管理尚处于初级阶段，对风险管理认识欠缺，未建立风险管理机构，未配备专门的风险管理人员。航运业急需建立和实施一套完整的风险管理体系，设置具体的实施机构、监督措施、绩效考核制度，以便及时发现和处理企业出现的各种风险，使公司具有风险防范力和财政稳定性。本文拟对此进行深入分析，并引入金融工具进行风险管理。 　　一、航运企业风险成因及特点 　　（一）航运企业风险成因 由图1 可知，航运企业是以航运服务为产品以航运价格为指标进行交易从而形成航运市场的，供求关系与市场价格密切相连，影响着航运市场的特点，造成航运企业成为周期性强和波动性大的高风险行业。航运事故的无法预知性和后果的严重性也是其成为高风险行业的因素。另外，航运企业受宏观环境因素影响，是由贸易派生出来的，具有被动性和派生性；航运企业受地理环境和自然气候条件影响，存在诸多的不确定性等特点；此外航运企业资金密集性大，利益回收期长决定了其资金风险高的特点；以上各种因素决定了航运企业除了拥有其他企业的风险外，还拥有海上特有风险。这些风险又可以称为市场风险和安全风险。 　　航运企业面临的风险使得航运企业发展困难，因此，企业须有识别风险的能力，并能结合国内外行业环境，对形势做出正确判断，制定企业自身的发展战略；根据自身行业特点制定适合自身企业的风险战略，构建风险管理框架，完善风险管理流程，制定合理的措施来防范规避风险；建立长效机制，并做出绩效考核，提高航运企业风险管理效果。由此可见航运企业全面风险管理可分为三部分，见图2。 　　（二）航运企业风险特点 航运的主要设备或者工具就是船舶，全球远洋贸易的发展带动了航运业的繁荣，随着全球化浪潮的来临，竞争越来越激烈，财务管理面临的问题也日益凸显。传统的风险管理局限于在海上的船舶面临的风险，主要原因在于船舶价值不菲，风险变化多样，是航运公司的核心设备。现代管理理念下，航运公司开始关注企业内部面临的风险，将重心逐渐转移到如何在激烈的市场中降本增效，使财务系统运行平稳，这也是当今企业管理的重要方向和领域（图3）。 　　由图3可知，航运企业风险管理呈现以下几个特点： 　　（l）具有明显的周期性。航运企业比其他任何企业都具有更明显的周期性，主要表现为，除了受运输产品周期性影响，还受全球贸易量周期性的波动，受航运自然条件的限制。周期景气的时候，实力强的企业可以抓住时间盈利，不景气的时候，不仅会影响企业盈利，而且还会对企业的生产经营产生影响。有的企业为此只能减少运力，进行重组，导致很多小企业倒闭，所以航运企业生存周期较其他企业短，具有不稳定性 　　（2）燃油成本波动。燃油费用是航运企业最大的成本，占到总成本的35%左右，有时甚至高达50，石油价格涨幅是世界上唯一一种在短时间内暴涨暴跌的商品，而近年来世界原油价格不断上涨，波动剧烈，给航运企业带来很大的压力，因此，航运企业要努力控制燃油成本，降低船舶燃油单耗，才能保持盈利。 　　（3）航运企业运费收益不稳定。航运企业主要是以船舶为生产工具，以航运为产品，以获得运费收入为主要盈利手段，从而形成航运市场。这就使得航运价格成了决定航运市场好坏的指标，航运运费成了企业来源的主要部分。而航运运费受到地理环境、自然气候条件、宏（微）观经济政策、航油成本、航运事故后果严重性等多种不确定因素的影响，造成运费收益不稳定。 　　（4）航运企业财务风险大。航运企业财务风险大，主要有几方面的原因：一是航运企业具有资金密集、投资回收期长的特点。二是航运企业财务风险的防范意识弱，对资金筹措、投资具有盲目性，缺乏科学财务决策依据，资金筹集不合理会造成企业财务负债严重，到期无法偿还，投资决策失误给企业带来巨额投资损失。三是鉴于我国各大银行多支持国企借贷，对中小企业和非国企信贷方式少、条件严这一融资现状，造成航运企业资金筹资手段不丰富。四是大多数航运企业都涉及海外运输和外汇问题，在汇率变动中也存在着不容忽视的风险。 　　二、航运企业主要风险识别及管理 　　（一）经营风险 又称运营风险，指的是企业在经营过程中可能遇到的任何中断或冲击。航运企业经营风险根据其所处的风险情况可以分为以下几类： 　　（1）营运成本管理风险。营运成本风险主要指在保障船舶达到适航状态所进行的工作涉及到的风险：一是企业的内部风险，表现为人的风险，包括员工能力、人才流失、执行力、泄漏商业秘密风险等。二是船舶管理风险，包括船舶维护、