必威体育精装版建筑工程经济课件(第二章).ppt

第 2 章 1982年12月2日，通用汽车的一个子公司GMAC公开销售一批有价证券。对于每一张这种证券，投资人付给GMAC500美元，约定GMAC将于2012年12月1日向每张这种证券的持有人偿付10 000美元，但是，这之前，投资人将不会收到任何支付。 以500美元交换30年后 的10 000美元合适吗？ 2.1.1 资金时间价值的概念及意义 1 含义 简单地说，资金的时间价值就是在不考虑风险因素和通货膨胀因素的前提下，资金在运动过程中随着时间的推移而产生的增值。 实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 2.1 资金时间价值 2 资金时间价值的意义 （1）研究资金的时间价值有利于资金流向更合理的投资项目。 （2）研究资金的时间价值使得资金的运动过程更易于管理。 （3）在建设项目上所投入的资金，可能有不同的来源渠道。 2.1 资金时间价值 2.1.2 资金时间价值的度量 1 利息与利率的实质 利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。即资金的使用成本。 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。 2.1 资金时间价值 2 资金时间价值的绝对尺度-利息和利润 利息 狭义：信贷利息 广义：资金积累总额与原始资金的差额，包括信贷利息、利润或净收益。 利息总额=资金积累总额-原始资金 =本利和-本金 2.1 资金时间价值 3 资金时间价值的相对尺度-利率与收益率 利率=单位时间利息/本金 （百分数） 4 影响资金时间价值的因素 资金数量的多少 利率 时间 通货膨胀因素 风险因素 2.1.3 利息的计算 单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。 复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。 【例2.2】假如某人以单利方式借入10 000元，年利率7%，在第四年末偿还，试计算第四年年末应偿还多少钱。 2.1.4 现金流量概念 理财学：现金流量是企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 工程经济学：考察对象整个期间各时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。 2.1 资金时间价值 2.1.4 现金流量概念 现金流入（Cash Input） CIt 现金流出（Cash Output） COt 净现金流量（Net Cash Flow） (CI－CO)t 净现金流量＝现金流入－现金流出 2.1 资金时间价值 2.1.4 现金流量 2 现金流量图 现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式 横轴代表时间，时点代表时间单位 纵向箭线代表现金流量的性质 金额代表现金流量的大小 【例2.1】某房地产公司有两个投资方案，甲方案的寿命周期为4年，乙方案的寿命周期为6年。甲方案的初期投资为120万元，每年的收益为70万元，每年的运营成本为20万元，无残值。乙方案的初期投资为160万元，每年的收益为100万元，每年的运营成本为20万元，最后回收资产残值为50万元。试绘制两方案的现金流量图。 2.3.1 资金等值计算中的基本概念 现值（Present Value） P 终值（Future Value） F 年值（Annuity Value） A 2.3.2 资金等值计算的类型 一次支付型 2.3.2 资金等值计算的类型 多次支付型 2.3.3 资金等值计算公式 2.3.3 资金等值计算公式 2.3.3 资金等值计算公式 一次支付型 【例2.4】某企业向银行借款500 000元，借款时间5年，借款年利率为10%，问5年后该企业应还银行多少钱？ 【例2.5】某人希望5年末得到100 000元资金，存款年利率为10%，问现在他必须一次性存款多少钱？ 2.3.3 资金等值计算公式 多次支付型 【例2.6】某人每年年末存入银行50 000元，连续存5年，存款年利率为5%，问5年后此人能从银行取出多少钱？ 【例2.7】如果某人期望今后在5年内每年年末从银行取出10 000元，存款年利率为5%，问此人必须现在存入银行多少钱？ 2.3.3 资金等值计算公式 多次支付型 【例2.8】某施工企业现在购买1台推土机，价值15万元，希望在今后5年内等额回收全部投资，若资金的折现率为5%，则该企业每年对于推土机应回收的投资额是多少？ 【例2.9】某人想在5年后从银行提出30万元用于购买住房，若存款利率为5%，那么此人现在应在每年年末存入银行多少钱？ 2.3.4 资金等值计算注意事项 计息期