必威体育精装版恒大工程硕士第三章资金时间价值理论.ppt

工程经济学 第三章 资金时间价值理论 第三章 资金时间价值理论 ※主要内容： （1）资金时间价值基本概念； （2）资金等值计算基本公式；to （3）实际利率、名义利率； （4）资金等值计算公式的应用。 ※ 本章要求 （1）熟悉资金时间价值的概念； （2）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式； （3）掌握名义利率和实际利率的计算； （4）掌握资金等值计算及其应用。 ※ 本章重点 （1）资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式 （2）名义利率和实际利率 ※ 本章难点 （1）等值的概念和计算 （2）名义利率和实际利率 一、资金时间价值基本概念 资金时间价值概念 利息和利率 单利和复利 等值的概念 to 一、资金时间价值基本概念 资金时间价值概念 现象1：某人年初存入银行100元，若年利率为10％，年末可从银行取出本息110 元，出现10元的增值。 现象2：某人投资10万元到一加工项目，一年后分红5000元，获得了5%的收 益。 说明： 资金被投入到生产或流通领域后，随着时间的推移可以增值。 概念： 把货币作为社会生产资金（或资本）投入到生产或流通领域…就会得到 资金的增值，资金的增值现象就叫做～。 思考：资金增值的条件？资金增值的实质？ 资金时间价值的表现形式？ 从投资者角度看，是资金在生产与交换活动中给投资者带来的利润。 从消费者角度看，是消费者放弃即期消费所获得的利息。 一、资金时间价值基本概念 利息和利率 利息 含义：在借贷过程中，债务人支付给债权人的超过原借款本金的部分。I=F-P 经济意义： ① 是资金的一种机会成本 ② 放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付 出的代价 ③是衡量资金时间价值的绝对尺度 一、资金时间价值基本概念 利息和利率 利率-----相对尺度 含义：在单位时间内（如年、半年、季、月、周、日等）所得利息与借款本金只比。i=It/P×100% 影响利率高低的因素 ①社会平均利润率 ②借贷资本的供求情况 ③贷款风险 ④通货膨胀率 ⑤借款期限的长短 一、资金时间价值基本概念 单利和复利 单利 含义：本金生息，利息不生息。 实例：教材P47例3-2 缺点：没有完全反映资金的时间价值 适用：短期投资及不超过一年的短期贷款 一、资金时间价值基本概念 单利和复利 复利 含义：本金生息，利息也生息。即“利滚利”。 实例：见教材P48例3-3 优点：符合资金在社会生产过程中运动的实际状况 适用：实际中广泛应用，如：建设期贷款利息的计算 一、资金时间价值基本概念 等值的概念 指在考虑时间因素的情况下，不同时点的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。 利用等值的概念，可把一个时点的资金额换算成另一时点的等值金额。如“折现”、“贴现”等。to 二、资金等值计算基本公式 资金等值计算基本参数 基本公式 定差数列的等值计算公式 小结 二、资金等值计算基本公式 资金等值计算基本参数 现值（P）：现在的资金价值或本金（Prent value）； 资金 发生在（或折算为）某一特定时间序列起 点时的价值。 终值（F）：n期末的资金价值或本利和（Future value）； 资金发生在（或折算为）某 一特定时间序列终 点时的价值。 等额年金或年值（A）：在n次等额支付或收益中，每次支 出或收入的金额相等。 i ： 利率、折现或贴现率、收益率。 n： 计息期数或项目寿命期 。 二、资金等值计算基本公式 基本公式 一次支付类型 特点：集中在一个时点 典型现金流量图(p52) 公式 ①复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式） F=P(1+i）n ------代数表达式 =P(F／P，i，n）----规格化表达式 ②复利现值公式（一次支付现值公式） P=F(1+i）-n ------代数表达式 =F(P／F，i，n） ----规格化表达式 例题：教材P52例3-5，3-6 二、资金等值计算基本公式 基本公式 等额分付类型 特点：现金流量在多个时点连续发生，且数额相等 典型现金流量图 公式 ①等额分付终值公式（等额年金终值公式）（例3-7） ②等额分付偿债基金公式（例3-8） ③等额分付现值公式 （例3-