必威体育精装版投资银行学案例---建设银行--hou.ppt

* 提价风波 机构投资者的踊跃认购，在首日路演上，占发售股份95%的机构配售部分已被悉数认购。 2005年10月10日，建行高管层决定提价将价格区间提高至：每股1.9~2.4港元 预测2005年每股收益 全面摊薄：0.19元（0.18港元） 加权平均：0.21元（0.20港元） 预测市盈率适应 全面摊薄：市盈率10.40倍~13.13倍 加权平均：市盈率9.37倍~11.84倍 每股有形资产净值 按下限1.9港元计算为1.09港元 按上限2.4港元计算为1.15港元 筹集资金总额为503.23~635.66亿港元 若行使15%超额配售权，其发售的股份总额将为304.59亿股。最高融资额达到731亿港元。 公开招股日期：10月14日至10月19日 预期定价日：10月20日 提价方案受到了来自投行和买方的反对 ，建行进行了积极沟通，充分阐述了提价理由。 路演获得了空前成功，建行管理层的出色表现，总体下单率高达83.7%。 机构投资者、公司及散户的认购需求超过800亿美元，超额认购超过10倍。 其中：国际部分的需求超过600亿美元 香港公开发行部分的需求超过170亿美元 最终定价：每股2.35港元 国际配售251.616亿股 香港发售13.243亿股 超额配售权39.729亿股 发售总股数304.588亿股 筹资总额731亿港元（93亿美元，净额725.5亿元） 承销费 发行费用： 1%经纪佣金 0.005%证监会交易费 0.002%投资者赔偿征费 0.005%香港联交所交易费 承销费按3.5%计算，3.23亿美元。 2005年10月27日，中国建设银行股份有限公司（香港交易所代码：0939.HK）正式在香港交易所挂牌交易。 开盘价2.375港元，收盘价2.35港元，与招股价持平。全天共成交85.8亿港元，占当天香港股市总成交额的36%，高居成交额榜首。 建行上市创造之最： 2005年必将以银行改革大考之年载入中国金融史册。 ——四年来全球规模最大的IPO ——亚洲除日本地区以外规模最大的IPO ——中国企业有史以来规模最大的IPO ——上个世纪80年代以来全球最大的银行股IPO 中央银行的声音 “作为探索者，建设银行任重而道远” 银监会的声音 “雄关漫道真如铁，而今迈步从头越” 公司高管的声音 “建行在香港的成功上市并不是目的，也不是建行改革的终极目标，这只是万里长征的第一步。” 建行的目标 为客户提供最佳服务 为股东创造最大价值 拥有一流员工的国际一流商业银行。 中国银行IPO 2006年6月1日，中国银行股份有限公司（香港交易所代码： 3988.HK）在香港联交所挂牌交易。 中行本次在全球共发行 255.68亿股H股，集资约754.27亿港元（112亿美元）。该股公开发售获得9.54万散户有效认购，冻结资金超过2700亿港元，均创下香港市场最高记录。 中行上市创下了IPO新记录： 香港市场上市集资额之最 全球近六年来最大规模的IPO 全球迄今为止第四大IPO 2006年7月5日，中国银行股份有限公司（601988）在上海交易所正式上市，成功实现了“A+H”。 中行本次在国内发行A股64.935亿股，其中向战略投资者定向配售12.857亿股，网下配售17.53亿股，网上发行34.545亿股，发行价为3.08元，筹集资金200亿元。 中国银行筹资规模 ： H股 A股 发行股数 255.68亿股 64.935亿股 发行价格 2.95港元 3.08元 IPO溢价 15.25% 23.05% 筹资总额 754亿港元 200亿元 工商银行IPO 2006年10月27日，中国工商银行股份有限公司（601398.SH，1398.HK）在上海证券交易所和香港联交所挂牌交易，首开A股和H股同时上市之先河。工行在成功实现A+H股同步发行之后，又成功实现A+H股的同步上市。 工商银行筹资规模（绿鞋全额行使） ： H股 A股 发行股数 407.0亿股 149.5亿股 发行价格 3.07港元 3.12元 IPO溢价 14.66% 5.13% 筹资总额 1249.49亿港元 466.44亿元 以逾200亿美元的融资额登上全球IPO规模之冠。