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中小企业融资困难的问题剖析 　　摘要：中小企业在我国国民经济中发挥着不可替代的作用，但恶劣的融资环境严重地制约甚至危及着中小企业的生存和发展。本文结合我国中小企业发展实际，针对中小企业融资难问题，从政府、企业、金融三个方面阐述了中小企业自身的特点与现行的商业银行为主导的金融体系不相匹配的现状，接着深入剖析困境的原因，最后从不同层面提出了解决我国中小企业融资困难的具体对策。 　　关键词：中小企业；融资方式；融资困境 　　日前，国家工商总局发布《党的十七大以来全国内资企业发展分析》，对2007年6月底至2012年6月底我国内资企业的发展态势进行了详细分析。数据显示，2007年6月至2012年6月期间，注册资本（金）在1000 万元以下的中小企业成为增长主力，对企业总体数量增长贡献率达到89.1%。其中，注册资本（金）10-100万元和100-500万元的企业增长数量最多，分别增长175.07万户和125.57万户，年均增长率分别是7.7%、12.9%。中小企业已成为技术与创新的主体[1]。但是，与此相矛盾的是，中小企业蓬勃发展与其狭隘的融资渠道形成了鲜明的对比，占全国企业总数99%以上的中小企业占贷款资源不到20%，股票、债券发行等融资方式几乎与中小企业无缘。融资已经成为制约中国中小企业发展的主要因素，因此，对我国中小企业融资困境及原因的研究十分迫切。 　　一、中小企业面临的主要融资困境 　　根据上海2003年对1000家中小企业的调查，69%的中小企业认为融资难影响了其自身的发展，21%的中小企业认为能够得到一定数量银行贷款的支持。由此可见，现阶段我国中小企业所面临的金融环境不容乐观[2]。造成上述局面的原因是复杂的，突出体现在如下几个方面： 　　1、企业贷款难和银行放款难并存 　　首先，企业贷款难。第一，抵押难。中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率。目前抵押贷款的抵押率、土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%～30%，专用设备为10%。第二，担保难。主要表现为中小企业难以找到合适的担保人，效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保，免得给自己添麻烦。其次，银行放款难。根据2008 年广东省经贸委中小企业局对345 家中小企业的调查中可知，当企业出现资金困难时，超过70%的企业选择通过商业银行和信用社贷款来解决资金问题。 　　2、缺少为中小企业服务的金融机构 　　从总体上说，国有商业银行为中小企业提供全方位金融服务的力度在逐渐增大，但与近年来不断发展壮大的中小企业对金融服务的需求仍有较大差距。20 世纪90 年代我国中小企业从金融机构获得贷款的比例一直是在10%左右徘徊，年均增幅略有增长，而从国有银行贷款比例则更为低下，还不到10%，中小企业的贷款占贷款总额的比重就一直处于非常低的水平。 　　3、中小企业高负债率 　　中小企业的高负债率表明中小企业资本性融资存在困难或障碍。从2000—2007 年，无论是大型企业还是中小企业，在资产负债率上的变化都不明显，呈略微下降，但中小企业同大型企业相比，资产负债率高出近10%，这说明中小企业资金规模小，融资更依赖于银行。 　　二、中小企业融资困境的剖析 　　1、金融机构方面存在的原因剖析 　　①金融机构向中小企业放贷成本较高。金融机构向中小企业放贷所涉及的经营成本大大高于大型企业。由于金融机构贷款的发放程序、经办环节等大致相同，而每户中小企业平均获得的贷款规模大大低于大企业，因而中小企业每笔贷款的经营成本对金融机构来说相对较高。据不完全调查，大额贷款的运作费用为贷款总额的0.3%～0.5%，而向中小企业的贷款金额较少，运作费用却高达2.6%～2.7%[3]。贷款管理的成本高，一定程度上制约了金融机构放贷的积极性。 　　②金融机构“亲大远小”倾向突出。金融机构为了降低信贷风险，制定了一些政策措施来降低坏账的发生率。如授信规模的规定就限制了银行向中小企业融资。国有银行的授信，一般是对较大企业，大企业的各项信用指标是中小企业无法相比的，这种状况客观上对中小企业形成了信用标准歧视。由于金融机构向中小企业放贷获得的收益相对较低，而承担的风险相对较高，使其收益与放贷所承担的风险不相称，导致“亲大远小”倾向突出。 　　③金融机构组织体系存在结构性缺陷。目前，在我国的金融机构组织体系中，缺乏民间融资机构。中国资本市场发育迟缓且十分不规范，因此，居民手中的货币只能通过银行等金融机构实现增值，而专门的民间融资机构在我国目前还没有出现，这在一定程度上也限制了中小企业的发展。发展民间融资机构，可以有效地引导居民资金流向效益高的投资领域，从而实现资金的最佳配置和运用，如果民间融资机构能够发展并逐步壮大，就会有效地缓解中小企业融资难的问题。 　　2、中