金融理论与实务第六章要点.ppt

6.什么是回购协议？什么是逆回购协议？比较两者之间的关系？ 回购协议：是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。 逆回购协议：是指证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。 回购协议与逆回购协之间的关系：实际上，回购协议与逆回购协议是一个事物的两个方面，同一项交易，从证券提供者（资金需求者）的角度看是回购，从资金提供者的角度看，是逆回购。 7.中央银行是如何利用回购市场的？ 中央银行可以使用回购协议暂时性地买入政府债券来实现刺激经济，达到货币政策操作的目的。 8.什么原因导致我国国库券市场发展滞后？ 我国的国库券市场不发达，最主要的原因在于：国库券期限短、收益低，投资者面对多种投资工具在选择时，往往并不选择国库券。 9.国库券市场发展不起来会产生怎样不良的影响？ 国库券市场发展不起来产生的不良在于：中央银行货币政策的操作将受到限制，进而央行会发行央行票据，而大量央行票据的发行会给央行背上沉重的债务负担，对一国的金融安全不利。 10.想一想，为什么商业票据的融资成本低于银行贷款的成本？ 原因有两个：一是商业票据融资属于直接融资方式，而银行贷款属于间接融资方式。所以商业票据的融资成本低于银行贷款的成本。二是商业票据的风险低，因此利率低，对于筹资者而言筹资成本较低。 11.从中国国情出发，你认为我国发展商业票据市场最主要的障碍有哪些？ 我国发展商业票据市场最主要的障碍在于长期的计划经济体制所导致的信用观念缺失，整个社会信用基础十分薄弱。 12.商业票据市场的发展将会对商业银行的经营产生怎样的影响？商业银行应如何应对不良影响？ 商业票据市场的发展将会对商业银行的短期贷款经营产生冲击，会使得商业银行的短期贷款业务逐渐萎缩。银行为了应对这一不良影响开发了一种新产品-----贷款承诺，即银行承诺在未来的一定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定数额的借款，为此，商业票据的发行人要向 银行支付一定的承诺费。贷款承诺降低了票据的利率水平，可以保住银行短期贷款业务的市场份额。 13.为什么我国的再贴现规模持续萎缩？ 我国的再贴现规模持续萎缩的原因有两个：一是，再贴现只是针对于银行承兑汇票来进行了，再贴现品种的单一，限制了再贴现规模的增长。二是，我国目前整个社会信用基础十分薄弱，这也从一定程度上限制了再贴现规模的增长。 14.你觉得我国现在有必要发展大额可转让定期存单吗？其市场前景如何？ 现阶段由于各家商业银行之间竞争的加剧以及通货膨胀的因素，商业银行吸收存款变得困难，因此在我国现阶段有必要发展大额可转让定期存单市场，其前景广阔。 我国未来的市场利率体系是以 为核心。（ ） A 中央银行基准利率 B 银行间利率 C 金融机构的存贷款利率 D 市场利率 答案： A 同业拆借的参与主体目前只有 。（ ） A 政府 B 金融机构 C 工商企业 D 国际组织 答案： B 大额可转让定期存单的面额通常在 （ ） A 1万至5万美元之间 B 3万至10万美元之间 C 10万至100万美元之间 D 10万至1000万美元之间 答案： D 目前，已经成为越来越多国家的中央银行最主要的货币政策工具是 （ ） A 法定存款准备金率 B 再贴现政策 C 公开市场业务 D 直接信用控制 答案： C 下列关于中央银行票据说法正确的有 （ ） A 大多数中央银行票据的期限在1年以内 B 中央银行票据的实质是中央银行债券 C 中央银行票据的发行是为了筹集资金 D中央银行票据的发行是为了减少市场中的货币量 E 中央银行票据的发行是为了增加市场中的货币量 答案： A B D 同业拆借市场上交易的主要是（ ） A 商业银行存放在中央银行存款账户上的超额准备金 B 企业账面上的富裕资金 C 居民手中的限制资金 D 国际间流动的闲置资金 答案： A 下列大额可转让定期存单与普通定期存款的区别不包括（ ） A 存单面额大 B 存单的二级市场不达到，不容易交易 C 存单不记名 D 将活期存款的流动性和定期存款的收益性合为一体 答案： B 买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进行交割，而是在规定的时间履行价格，卖方交付款项，卖方交付股票的交易方式为（ ） A 现货交易 B 期货交易 C 期权交易 D 信用交易 答案： B 我国的政策性银行主要包括（ ） A、中国投资银行 B、国家开放银行 C、中国农业发展银行 D、中国进出口银行