金融市场补充要点.ppt

现假设从某一股市采样的股票为A、B、C、D四种，在某一交易日的收盘价分别为10元、15元、25元和30元，计算该市场股价平均数。 股价平均数=（10+15+25+30）/4=20 （一）均线理论的由来P103 移动平均线由美国投资专家葛兰威尔所创立，由道氏股价分析理论的“三种趋势说”演变而来，将道氏理论具体的加以数字化，从数字的变动中去预测股价未来短期、中期、长期的变动方向，为投资决策提供依据。 （二）均线理论的使用法则 均线的使用，最常见的是葛兰威尔法则。葛兰维尔法则是单移动平均线应用的最好总结。其八法则要点如下： ①平均线从下降逐渐转为上升或者盘局，而价格从均线下方突破均线为买入信号。 ②价格虽然跌破平均线，但又立刻回升到平均线上，持续上升，仍为买入信号。 ③价格趋势走在平均线上，价格虽有一定回调，但在均线附近即受到其支撑（均线的助涨性），而并未跌破平均线且立刻反转上升，为买入信号。 ④价格突然暴跌，跌破均线且在短时间内进一步向下远离均线，则有较大可能产生反弹上升，也是买入时机。 ⑤平均线从上升逐渐转为盘局或者下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出信号。 ⑥价格虽然向上突破平均线，但又立刻回跌至平均线下，并持续下降，仍为卖出信号。 ⑦价格趋势走在平均线下方，价格虽有一定上升，但在均线附近即受到其阻力压制（均线的助跌性），并未突破平均线却立刻反转下跌，也是卖出信号。 ⑧价格突然暴升，突破均线，且在短时间内进一步拉升而远离平均线，则有可能反弹结束，是卖出信号。 P115 假设某日：伦敦市场, GBP1 = USD1.4200纽约市场, USD1 = CAD1.5800多伦多市场,GBP100 = CAD220.00试问, （1） 是否存在套汇机会；（2） 如果投入 100万英镑或 100万美元套汇,利润各为多少？ ① 将单位货币变为 1：多伦多市场,GBP1 = CAD2.2000② 将各市场汇率统一为间接标价法：伦敦市场, GBP1 = USD1.4200纽约市场, USD1 = CAD1.5800多伦多市场,CAD1 = GBP0.455③ 将各市场标价货币相乘：1.4200× 1.5800 × 0.455 = 1.0208≠ 1说明存在套汇机会 伦敦市场, GBP1 = USD1.4200纽约市场, USD1 = CAD1.5800 通过对上面两个市场汇率进行套算得 GBP1 = CAD2.2436 和 多伦多市场,GBP1 = CAD2.2000 进行比较，然后确定三个市场买卖的方向 投入 100万英镑套汇GBP100万 USD142万 伦 敦USD142万 CAD224.36万 纽 约CAD224.36万 GBP101.98万 多 伦 多 投入 100万英镑套汇,获利 1.98万英镑 （ 不考虑成本交易 ） 投入 100万美元套汇USD100万 CAD158万 纽 约CAD158万 GBP71.82万 多伦多GBP71.82万 USD101.98万伦 敦 投入 100万美元套汇,获利 1.98万美元 （ 不考虑交易成本 ） 两地套汇 伦敦市场 GBP1 = USD1.4215 —1.4525纽约市场 GBP1 = USD1.4525 —1.4535 作业：三地套汇 纽约市场 USD1 = FRF7.0800—7.0815巴黎市场 GBP1 = FRF9.6530 —9.6540 伦敦市场 GBP1 = USD1.4325 —1.4335 纽约市场 USD1 = FRF7.0800—7.0815巴黎市场 GBP1 = FRF9.6530 —9.6540 伦敦市场 GBP1 = USD1.4325 —1.4335 通过巴黎和伦敦市场进行套算得： USD1 = FRF6.7339—6.7393 然后和 USD1 = FRF7.0800—7.0815 来确定买卖的方向，然后回到原三个市场进行确定买卖的具体价格 夏普比率P150 假如国债的回报是3％，而您的投资组合预期回报是15％，您的投资组合的标准偏差是6％，那么用15％－3％,可以得出12％（代表您超出无风险投资的回报），再用12％÷6％＝2，代表投资者风险每增长1％，换来的是2％的多余收益 下面用一个例子来加以说明（空头套期保值）（补充）P160： 举例7－1：某投资者持有面值为100万美元的长期国库券，市场上预期利率将在未来的几个月中上升，亦即该投资者持有的国库券有价格下降的风险