交易系统的原理、构建与实战.pdf

高级技术分析—交易系统的原理、构建与实战 股票和商品的交易系统存在的时间几乎和市场一样久远。 本书描述了创造交易系统的理论和测试法。 即使你从未操作过商品，本书也会高诉你，在面临问题时所应该理解的事。 书中会告诉你，大多数交易员最后还是输的理由。 书中也会解释，为什么采取完全机械式的操作法是最佳的获利途径。 本书将一步一步地指导你创造自己的操作系统的过程，并且教导你如何评估别人所创造的系统。 《短线交易秘诀》的作者，老牌交易员Larry Williams 在书的前言中评价： 阅读完本书之后，你将会了解要何时交易、交易什么商品以及如何交易。 读完本书，你将成为更优秀的系统开发者，而且会成为资讯更充分的系统购买者，当然如果你决定要购买商业用途的系统或电脑软件。 需要注意的是，Larry 和作者同时也是商业系统的出售者，对于有些有利于他们本人增加销量的观点，要谨慎对待。 对于系统的测试，国内的投资者还不够重视。 尽管有许多书籍描述各种类型的交易方法和系统，却很少有书尝试去展示所描述方法的有效程度。 部分原因是，就长期而言，它们都无法有效运作。 投资者一直使用这些方法，因为他们错误地认为，只要书上写的，就一定有效。 方法偶而有效也事态变得更加混淆。 其实，我们已经进入了电脑科技的时代，没有借口再去用未经过测试的系统从事交易。 某些书中展示的“绝招”，在电脑测试面前就会原形毕露。 但是，不正确的测试方法和观念更为有害，它会使你对一套系统的认识产生严重的偏差。 对机械交易系统的有效性质疑，是否指我们只能对系统的过去进行检定的工作，但是不能证明系统在未来操作获利？ 这确实是个难以解答的问题，但我认为通过系统对历史数据的检验，至少可以排除一些看似能够获利，但实际是无效的系统。 系统是否有效，最关键的因素是构建系统背后的理念是否有效，系统实现这个理念所设置的规则愈简单愈好 （Kroll 的“KISS”法则） Bruce Babcock 警告说： 其实市场密码并不存在。成功交易根本原则众所皆知，但几乎没有人能够一贯的执行。原因是，人类的情绪会干扰你，而且极端难以克服 我们只能对系统的过去进行检定的工作，却是要在未来操作获利。你需要有充裕的资金、足够的耐心，充分的自律，鼓足勇气以及勇往直前，才能获胜。 最重要的是，如果你能主宰自己，就能主宰市场。 商品交易难题之一 融资效应 商品交易员损失惨重的原因是：他们变得没有耐心而甘冒巨大的风险。通常他们帐户的金额最少，却有最不切实际的期望。 其实融资杠杆是把双刃剑，这也是我认为期货投机优于股票投机的原因之一。商品期货交易员所用的融资使高投资报酬成为可能，但市场变动不利于你时，也会出 现其潜在的破坏效果。因此交易的选择和管理更为重要。 最佳的成功机会在于安全地交易，从交易中赚取合理的报酬。 两难的困境，在你承认错误之前，你愿意承受的损失愈大，价位愈不可能到达你的认赔点。然而若是价位到达认赔点，你将很难从严重亏损的窘境中东山再起。另 一方面，假使你试图迅速出清亏损交易，避免灾难性的损失，则价格触及你出场的机会大增。 难题是如何找出快乐的中庸之道——对行情判断错误时，你所设定的出场点不但能使可能的损失局限在可以容忍的限度，而且认赔出场的机率也控制在合理的范围。 关于交易成本 交易的三种成本：佣金、滑移价差和出价与叫价的价差。这些费用与每一笔交易所涉及的金额相比，似乎微不足道，可是长期下来，它们会迅速积累，对获利有重 大的影响。在判断交易系统的获利时，这些费用是必须谨记的因素。 佣金 在期货交易中，交易员有一优势，即在特定合约数量之内所付的佣金是固定的。合约的价值与佣金无关，无论高低佣金都一样。这也是我钟爱期货而不愿交易股票 的原因之一，现阶段我国股市的交易成本过高，极不合理。 滑移价差 依据所使用的指令种类和交易策略，滑移价差可能严重地降低获利或扩大损失。 很不幸地，最佳的交易方式往往造成最严重的滑移价差。 买价与卖价的价差 这种隐藏成本本身的金额或许不大，但加上滑移价差和佣金，就变成重要因素了。交易量愈大，这些成本的总和就愈大。 要有效地减少交易成本对获利的影响，你唯一能做的也许就是不要频繁地交易和交易流动性佳的品种。 趋势 市场并非随机漫步，也不存在完美秩序。 然而无论如何，有一项商品交易价位变动的非随机特性，使可能的获利不再是一种奢望，那就是市场倾向于朝特定方向移动。 这表示市