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第340期 2014年2月19 日 风险与机会评估 风险评估：反腐高压下的重风险行业解码 机会评估：车用铝板开启新一轮的车用铝市场扩容 风险与机会评估 风险评估：反腐高压下的重风险行业解码 TOP 分析结论： 反腐高压线冲击消费市场 反腐高压线之下，各级官员的 党的十八届三中全会确立了深化改革的重大举措，作为深化改 行为受到了高压震慑的明显影响， 革一个重要突破口的反腐败被强化到了空前的高度。“老虎”、“苍蝇” 与之行为高度相关的高端消费市 一起打，凸显了中央在深化改革之初以反腐败作为抓手，为即将开 场也表现了一片萧条景象。我们来 始的各领域深化改革创造前提条件。而中央高度反腐，八项规定、 看看以下数据：据中国烹饪协会发 布的报告，2013年全年，全国餐饮 “反四风”等重要限制政府官员行为作风的措施，对消费市场造成 业收入增幅仅为9%，创21年来最 了严重的冲击。 低；世界奢侈品协会与中国贸促会 联合发布的奢侈品消费统计报告 新一届领导层未形成前，以三公消费为代表的官消费大大的推 显示，2014年春节7天，中国人在 升了消费市场的景气度，尤其是高端消费领域，从高端白酒，高端 境外奢侈品消费累计达69亿美元， 餐饮、高端悠闲娱乐再到奢侈品和豪华汽车，这些景气十足的高端 同比下降18.8%。中国内地奢侈品 消费行业曾经受到了三公消费的强劲支撑，高端消费市场表现出明 消费总额约3.5亿美元，同比下降 显的 “消费泡沫”景象。 57.8%，跌入10年以来的历史最低 点。 随着新一届领导层上台，严格限制三公消费支出，空前力度的 中央通过反腐等各项措施，遏 进行反腐，受益于三公消费的高端消费行业景气度开始大幅滑坡 制住了三公消费不良势头的同时， 一些细分的行业受到的影响，已经到了被迫要退出市场的地步。 也对消费市场产生了强烈的冲击， 高端消费市场明显的呈现了一片 我们先来看看反腐的力度，据中纪委监察部公布的数据显示 萧条景象。而且政府通过行政性的 2013年 全国各级纪检监察机关共接受信访举报超195万件（次） 指令性措施，正在关停一大批高端 其中检举控告类约 122万件（次）；全国纪检监察机关接受群众信 会所。以北京为例，近期北京政府 访举报的总量比2012年猛增49.2%。 就出台了公园场所内的高端会所 将一律关停，行政性的关停指令措 2013年共立案17.2万件 结案17.3万件 处分超18.2万人。 施无疑对这些企业的打击非常沉 其中，给予党纪处分的约15万人，给予政纪处分的4.89万人。去 重，进一步加剧了高端消费市场的 不景气。 年被处分的官员中 县处级以上干部6400多人 同比增长36.3%。 至2013年末，十八大以来查处涉嫌违纪违法的中管干部31人 其 安邦 （ANBOUND）认为此次 中省部级高官人数达18人。全国超过3万名官员因违反 “八项规 空前的反腐败是具有战略性意义 的举措，安邦 （ANBOUND）宏观 定”精神被处理，超过2.1万名政府和国企官员因重大安全责任事 组在此前的一篇研究分析中明确 故被问责。 ——反腐败是最有效的宏观调控。 在深化改革推进的起始之年，反腐 反腐高压线之下 各级