我国主要上市商业银行经营业绩比较分析讲解.doc

我国主要上市商业银行2007年经营业绩比较分析 国研网 4月11日，随着建行公布自己的年报，2007年主要上市商业银行的年报披露工作已经顺利落下了帷幕，通过对照这些上市商业银行的年报可以发现：虽然过去一年来各上市商业银行都分享到了宏观经济高速增长、证券市场空前活跃的双重盛宴，但各银行的受益程度明显不均。因此，各上市商业银行的排名也悄然发生了变化，或许排名的涨涨跌跌并不代表什么，唯有关注涨跌背后的原因方能帮助上市商业银行在下一次市场机遇中摘取到蛋糕上的樱桃。 第一部分 资产负债规模与结构比较 资产规模与结构比较 资产规模呈加速增长态势，超高的增长速度近期或很难超越 在资产规模上，国内主要上市商业银行与国际银行巨头（如花旗银行集团）显然不可相提并论。2007年年末，花旗银行以2.18万亿美元总资产高居美国银行业资产排行榜首位，而国内资产规模最大的工商银行虽然2007年年末达到8.68万亿人民币，但与花旗银行集团相比差距仍然较大。相对来说，国内各上市商业银行间的资产差距更大，特别是在股份制商业银行和国有商业银行之间。以工商银行与深发展的资产对比为例，2007年年末，工商银行的总资产是深发展银行资产规模的24.6倍。即便工行与股份制商业银行资产规模最大的招商银行相比，也有6.6倍之多。在四大国有上市商业银行之间，其资产规模也存在较大差距，资产规模最大的工行是资产规模最小的交通银行的4.1倍。在上市的全国性股份制商银之间，资产规模的差距相对较小，不过他们之间资产规模的竞赛异常激烈。招商银行凭借强劲的资产扩展能力在股份制商业银行中以1.31万亿元人民币暂时拔得头筹，而中信银行亦非等闲之辈，以1.01万亿人民币的资产总额窜到第二大股份制银行的位置，这两个银行也成为仅有的两家资产规模过万亿的股份制商业银行，但这两家股份制商业银行在资产规模上也仅稍微领先其他几家同类上市商业银行，民生银行以9197亿暂时屈居第三位，浦发银行以9149亿元列股份制商业银行的第四位，与民生银行的资产规模几乎没有明显的距离，此外，兴业银行以8500万的总资产列股份制商业银行的第五位，而华夏和深发展的资产规模相对前面提到的这几个股份制商业银行差距较大，不会对股份制上市商业银行的领先集团构成太大的威胁。 从总资产增长态势来看，2007年我国的主要上市商业银行几乎都超过花旗银行集团的资产增长速度，而部分银行资产规模扩张更是达到了令人热血沸腾的地步，增速是花旗银行增速的约3倍，但这种资产高速增长的态势能否持续有待时间的考验，按正常的规律来讲，这种高速递增的态势是不可持续的。2007年我国股份制上市商业银行的资产扩展能力显著快于国有商业银行，也快于花旗银行。2007年股份制上市商业银行的资产平均增速高达35.5%，与之对照，目前已披露数据的三家国有商业银行（建行尚未披露相关数据）的平均资产增速为15.3%，远低于股份制商业银行的资产增速，也低于花旗银行15.8%的资产增速。2007年，中信银行以43.1%的资产增速傲视群雄，招行以40.3%的增速屈居第二，而兴业、深发展、华夏和浦发分别以37.8%、35.3%、33.1%和32.7%的增速分列三到六位，唯一增速低于30%的是民生银行，但增速依然较高，达到26.9%。如果将时间序列拉长，则各股份制商银银行的资产增长态势却又呈现一幅完全不一样的情景。兴业银行资产扩张势头最为凶悍，最近四年年均资产增幅达到令人窒息的34.7%！也就是说，仅用了四年时间，兴业银行将资产规模扩大了3.3倍；招商银行以26.5%的年平均增长率（四年平均）列第二位，而民生银行的表现则相对稳健，资产增速基本保持在25%上下5个百分点的范围内。在四大国有上市商业银行中，交通银行的资产增速最快，四年年平均增速达23%，中国银行的资产增速表现一般，四年年平均增速仅11.1%，是四大上市国有银行中资产增速最低的银行。 数据来源：国研网整理。 我国主要上市商业银行最近几年资产规模扩张偏快的主要原因在于很多银行从资本市场筹集了大量的资本金，这有力地支持了各银行资产扩张势头。比如，2007年中信银行实现了A+H上市，一举融资448.4亿元人民币，从而使得资本金从2006年年末的318.3亿元增加到841.4亿元，资本金水平位居股份制商业银行之首；兴业银行2007年在上交所上市，募集资本金157亿元；民生银行2007年6月非公开发行了23.8亿股股票，补充资本金181.6亿元，等等。此外，我国当前经济处于高位增长阶段，经济前景的看好也促使企业大量通过银行贷款扩展生产业务，这也间接的加速了银行资产规模的扩张。但是很难相信我国股份制商业银行资产高速增长的态势在接下来的数年内会持续，资产高速扩张的盛宴可能不会持续太久，这一方面是银行资产扩张往往会受到资本金的约束，巴塞尔资本协议规定