现代农业与私募股权投资基金精要.ppt

现代农业的内涵 传统农业与现代农业的差异 中国农业——已经进入加速转型期 中国现代农业与其他国家发展的差异 中国发展现代农业的主要方向 推进现代农业——是中国保障粮食安全的重要政策措施 现代农业（全产业链农业）——资本市场的宠儿 各类投资在企业生命周期中的作用 私募股权投资（PE）基金的特性 私募股权投资（PE）基金享受资本市场估值溢价 私募股权投资（PE）基金架构 境外产业投资基金运营架构（以某一境外项目国为例） 私募股权投资（PE）基金对农业企业发展的作用 私募股权投资（PE）基金条款摘要 私募股权投资（PE）基金条款摘要（续） 私募股权投资（PE）基金优势 私募股权投资（PE）基金青睐的重点领域 精诚合作 中国现代农业与私募股权投资（PE）基金 二〇一四年二月 XXXX投资管理有限公司 核心 目标 特征 方向 科学化 集约化 商品化 产业化 传统农业 小农经济，分散经营 化学农业 管理与营销落后 现代农业 数量目标导向 低价倾销 技术与装备落后 适度规模经营 生物农业 管理与营销先进 优质高价 生物技术与装备先进 经济发展 工业化 城镇化 新政推动 传统农业 现代农业 美国现代农业的发展历程 农业机械革命 化学革命 生物革命 管理革命 补贴农业 日本现代农业的发展历程 农业机械化 化学农业 生物农业 高价农业 农协组织 韩国现代农业的发展历程 农业机械化 化学农业 生物农业 高价农业 新农村建设 中国现代农业的发展历程（进行中） 农业机械化 化学农业 生物农业 高价农业 农协组织 新农村建设 种养殖规模。 专业合作组织 规模农业 农田水利 农机装备 装备农业 化学农业过渡到生物农业 生物技术 生物农业 资源约束 粮食安全 高价农业 品牌农业 有机农业 安全农业 优质农业 发展方向 全产业链农业 农民增收 粮食安全 确保粮食自给水平 保证市场供求平衡 保障低收入人群食品安全 进出口管制政策 中央贮备粮制度 粮食库存限额政策 种粮各种补贴 粮食最低收购价格政策 耕地保护制度 家庭联产承包制度 土地流转制度 政策目标 政策措施 资本市场青睐农业产业化龙头企业 资本市场为现代农业的腾飞插上翅膀 社会资本正在大量涌入农业领域 现代农业 项目/企业 PE (私募股权基金投资)介入阶段 IPO(上市融资) 创设阶段 成长阶段 快速发展阶段 稳定发展阶段 成熟阶段 Angle(天使投资) VC(风险投资) 1 定向集合多个投资者的资金进行统一投资； 2 以入股创投公司或加入信托计划的形式募集资金；属私募范畴，不得以广告方式募集 3 区别于二级市场投资，主要投资于未上市公司股权，由专业投资机构管理 4 通过被投资企业上市（IPO）、并购、管理层回购、股权转让（OTC)等方式，实现增值退出 企业估值 二级市场——股票投资 已上市公司 10 0 20 30 IPO 估值标准不同而形成的赢利空间 (P/E) 天使投资 VC基金 PE基金 公募证券投资基金 一级市场——股权投资 未上市企业 净利润 x 市盈率 = 企业总市值 3000万X 10倍 = 3亿 6000万X 30倍 = 18亿 股权投资基金在中国的特殊优势： ——退出时的P/E（市盈率）远高于海外其他市场 出资 有限合伙人承担有限责任，总数不超过49个 普通合伙人 私募股权投资（PE）基金合伙企业 托管机构 《资金托管协议》 承担无限责任 …… xxxx银行 机 构 投 资 者 一 机 构 投 资 者 二 机 构 投 资 者 三 个 人 投 资 者 一 个 人 投 资 者 二 个 人 投 资 者 三 …… + 所有合伙人共同签署《合伙协议》 利润 XXXX投资管理有限公司 会计师事务所 律师事务所 顾问机构 《顾问服务协议》 XXXX投资管理公司 境外产业投资基金（PE） （GP） 中国投资公司 农业项目 1 境外子公司 国家开发银行 中国进出口银行 中国出口信用保险公司 农业项目 X 农业项目 2 （LP） 管理流 资金流 贷款流 保险流 箭头图示 项目国提供担保 投资及资产保险 利润 出资 分红80% 管理费2%、分红20% 境外项目国 贷款由投资方管理 1、解决企业发展急需的资金，成为企业快速成长的助推器 2、完善产业链条的捷径，提高企业的可持续盈利能力，规避行业波动的风险 3、改善融资结构，提升融资能力 5、规范经营，规避潜在风险 4、提供人力资源服务，提升管理水平 6、加快资本运营，为企业腾飞插上翅膀 7、分散经营风险 占据细分行业的龙头优势或有垄断性战略资源的企业 在国内（外）市场有明显竞争优势，具有较高市场占有率，或其核心业务具备获取关键性市场份额的特性和技术优势，拥有