第一章财务管理总论学分精要.ppt

财务管理 * 财务管理 * 利息率：使用资金的交易价格 影响利率的最基本因素：资金的供求 资金利率(名义)的构成 纯利率：无风险无通胀的均衡点利率，受资金供求的影响 通货膨胀补偿 违约风险报酬 流动性风险报酬 期限风险报酬 * 所有者与经营者的矛盾与协调 相关关系人 矛盾的根源 矛盾的表现 协调方式 所有者 与经营者 目标不一致。 所有者目标：资本的保值增值，最大限度地提高资本报酬，增加公司价值； 经营者目标： 1、增加报酬（物质的、非物质的社会地位等）； 2、增加闲暇时间； 3、避免风险。 1、道德风险。经营者为了自己的目标，不尽最大努力去实现企业财务管理的目标，他们没有必要为提高股价而冒风险； 2、逆向选择。即为了实现经营者的目标，从而背离股东目标而使股东财富受损，自己从中渔利。（如在职消费） 焦点：享受成本支出 1、监督：解聘、接收、派财务总监或委托审计等 2、激励（股票期权、绩效股等） 防止经营者背离股东目标要均衡三种成本，即：背离损失成本、监督成本和激励成本。要使三种成本之和最低。 所有者对经营者的监督 市场对经营者的监督 所有者与债权人的矛盾与协调 相关关系人 矛盾的根源 矛盾的表现 协调方式 所有者 与债权人 债权人的目标：到期收回本金，并获得约定的利息收入，强调贷款的安全性； 公司借款的目的：为了扩大经营，强调借入资金的收益。 所有者未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险更高的项目；未经现有债权人同意，发行新债券或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。 寻求立法保护; 风险补偿、提高利率; 限制性借款； 收回借款或不再提供新借款。 例题：下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（　）。 　　A.规定借款用途　　 B.规定借款的信用条件 　　C.要求提供借款担保　 　　D.收回借款或停止借款 答案： ABCD 第四节　财务管理环境 一、财务管理环境的含义： 财务管理环境又称理财环境，是对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。 二、财务管理环境类型 宏观理财环境和微观理财环境 内部财务管理环境和外部财务管理环境 静态财务管理环境和动态财务管理环境 三、重要的外部理财环境 （一）经济环境 （二）法律环境 （三）金融环境 　 经济环境 经济周期 复苏 繁荣 衰退 萧条 　　　财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济 因素，如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府 的经济政策等。 经济环境 经济发展水平 发达国家 发展中国家 不发达国家 通货膨胀 引起资金占用的大量增加 引起公司利润虚增 引起利率上升 引起有价证券价格下降 引起资金供应紧张 宏观调控政策 金融政策 财税政策 产业政策 法律环境 法律环境：《公司法》、 《税法》、 《证券法》、《商业银行法》、《合同法》、《票据法》、《企业财务通则》和《行业财务制度》等法律法规，均构成企业的法律环境。 企业组织法律规范 依法成立企业组织。包括 《中华人民共和国公司法》、 《中华人民共和国全民所有制工业企业法》、 《中华人民共和国外资企业法》、 《中华人民共和国中外合资经营企业法》、 《中华人民共和国中外合作经营企业法》、 《中华人民共和国个人独资企业法》、 《中华人民共和国合伙企业法》等。 企业组织法律规范 税务法律规范 财务法律规范 税务法律规范 税收是国家为了实现其职能，按照法律预先规定的标准、凭借着政治权利，强制地、无偿地征收货币或实物的一种经济活动。 税收具有强制性、无偿性和固定性三个特征。 税收种类： 1、所得税类：企业所得税，外商投资企业所得税，个人所得税等。 2、流转税类：增值税，消费税，营业税，城建税等。 3、资源税类：资源税，土地使用税，土地增值税等。 4、财产税类：如房产税。 5、行为税类：固定资产投资方向调节税，印花税，车船使用税，屠宰税等。 财务法律规范 主要是《企业财务通则》及有关财务制度。分为三个层次： 第一层次：《企业财务通则》。明确了财政管理边界、投资者与经营者的游戏规则、财务制度的内涵和范围； 第二层次：具体财务规范。关于具体财务行为与财政资金相关的操作性规定； 第三层次：企业财务管理指导意见。属服务性公共产品，引导企业形成共同的财务理念。 法律环境对财务管理的影响 1.对融资决策的影响：利息抵税－公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。 2.对投资决策的影响：投资缴税，折旧抵税－证券交易法、公司法、企业财务通则等。 3.对现金流量的影响－及时、足额、合法方式 4.对利润的影响