第一章财务管理概论(现代公司财务管理复旦大学,孙琳)精要.ppt

财 务 管 理 主讲：孙琳 教材用书： 财务管理，张鸣 陈文浩主编，高等教育出版社，上海社会科学院出版社 以下书单请参考： 财务管理，郭复初主编，首都经贸大学出版社 会计学原理，张文贤编著，复旦大学出版社 公司财务，欧阳光中，陈颖杰编著，复旦大学出版社 考评方式： 课后作业　25% 期末考试　60% 课堂练习+提问　10% 学习精神+课堂表现　5% 第一章 财务管理概论 1.1财务管理的基本概念 1.2财务管理目标 1.3财务管理的内容 1.4财务管理原则 1.1财务管理的基本概念 财务管理是一项专业管理与综合管理相结合的管理活动，它与企业的经营管理密切相联，必须及时反映企业的经营状况和财务状况。 财务管理特性 企业财务活动 财务管理职能 基本职能： 制定和实施企业筹资决策方案； 投放和配置资金； 提高资金利用水平； 合理分配企业收益； 建立有效的财务管理制度。 1.2财务管理目标 三种最具代表性的观点： 1. 企业利润最大； 优点：新创价值；最综合的财务指标；社会财富的积累；最容易被接受的财务概念。 缺点：没有考虑时间因素；风险因素；现金流量状况；短期行为。 2. 每股收益最大； 3. 企业价值最大 。 企业价值的估算 企业价值可用未来现金流量贴现的现值来反映（未来现金流入量越大，企业价值就越大，反之越小；贴现率越大，企业的价值就越小，反之越大）； 企业价值大小与企业预期收益能力成正比，与预期风险成反比。 企业管理目标和财务管理目标的关系体现在： 管理目标 涉及的风险 收支的内容和形式 管理方法 解决的方式有： （1）激励方式：股票期权；绩效股；奖金和额外津贴。 （2）监督方式：与管理者签定合同；审计财务报表；限制管理者的决策权有计划的检查管理者的额外津贴。 有人认为，对管理者的最大监督并非来自所有者，而是来自经理市场。 2.财务管理目标与企业的社会责任： 财务管理的目标应该与社会整体利益保持一致，在实现企业价值最大化的同时，实现社会利益的最大化。 公司所承担的社会责任： 保护消费者权益 向雇员支付薪金 保护生态环境 支持社会文化教育和福利事业 1.3财务管理内容 筹资管理 投资管理 分配管理 6.信息不对称理论（asymmetric information),公司内外部人员对公司实际经营状况了解的程度不同，即在公司有关人员中存在着信息不对称，这种信息不对称会造成对公司价值的不同判断。 第二章 财务管理环境与组织 2.1企业理财环境 2.2企业财务组织机构 2.3财务预算与控制 2.1企业理财环境 企业理财环境是指对企业财务活动具有影响作用的企业外部条件。 经济环境 金融市场环境 税收环境 政策环境 法律环境 1.经济环境 经济复苏阶段（投资机会，积极营销战略等）； 经济繁荣阶段（扩张政策）； 经济衰退阶段（收缩规模，减少风险投资）； 经济萧条阶段（设置新的投资标准，考虑低风险投资机会）。 2.金融市场环境 广义：一切资本流动的场所。 狭义：有价证券市场。 分类：按交易期限（短期和长期）； 按交割时间（现货市场和期货市场）； 按交易性质（发行市场和流通市场）； 按交易对象（货币借贷，票据承兑，票据贴现，有价证券，黄金，外汇市场） 金融市场的组成： 主体（银行和非银行机构） 客体（金融市场的买卖对象，商业票据、政府债券等） 参加人（客体的供给者和需求者，企业，事业单位等） 金融机构： 中央银行 商业银行 其它金融机构：保险公司、信托公司、养老基金、财务公司、租赁公司和共同基金 利率的决定因素 利率 = 纯粹利率 + 通货膨胀附加率 + 变现理附加率 + 违约风险附加率 + 到期风险附加率 3.税收环境 应靠投资、筹资和利润分配等财务决策来合理避税。 4.政策环境。 主要有国民经济发展规划，国家产业政策、经济体制改革的措施、政府的法律法规等。 5.法律环境。 相关法规有：《公司法》《证券法》《税法》《合同法》、《财产法》、《破产法》、《环保法》、《劳动法》《企业财务通则》《企业会计制度》等。 2.2企业财务组织机构 财务的组织机构： 财务筹资部 财务投资部 资金结算部 财务组织机构类型： 财务管理型（传统的、以财务管理为目标；适用于我国大中型企业）；