第三章基础精要.ppt

第三章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 企业偿债能力分析 第三节 企业营运能力分析 第四节 企业获利能力分析 第五节 企业财务状况的趋势分析 3.1 财务分析基础 3.1.1 财务分析的作用 评价企业的偿债能力 评价企业的资产管理水平 评价企业的获利能力 评价企业的发展趋势 不同利益集团的目的不同 P72-73 债权人；股东；管理层；审计师；政府 3.1.5 财务分析的基础 1.资产负债表 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。 2.损益表 损益表也称收益表或利润表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。 3.现金流量表 是以现金及现金等价物为基础编制的财务状 况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。 2.长期偿债能力 3.影响企业偿债能力的 其他因素 或有负债 担保责任 租赁活动 可动用的银行贷款指标 3.3.1 比较财务报表 从绝对数的角度，进行动态分析 3.3.2 比较百分比财务报表 从相对数的角度，进行的动态结构比率分析 3.3.3 比较财务比率 动态财务比率分析，反映企业财务状况发展趋势 财务比率综合评分法 杜邦分析法 计算题: 1.每股利润=2100/3000=0.7(元/股) 2.市盈率=10.5/0.7=15 (倍) 每股股利=1200/3000=0.4(倍) 股利支付率=0.4/0.7=57.14% 3.每股净资产=7000/3000=2.33 (元/股) 计算题： 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收帐款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。? 要求： （l）计算该公司流动负债年末余额。 （2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。 （3）计算该公司本年销货成本。 （4）假定本年赊销净额为960万元，应收帐款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收帐款周转期。 要求: 1.运用杜邦财务分析原理，比较2003年公司与同行业平均净资产收益率，定性分析其差异的原因。 2.运用杜邦财务分析原理，比较2004年与2003年的净资产收益率,定性分析其变化的原因。 3.销售毛利率与销售净利率 4.成本费用净利率 5.每股利润与每股现金流量 6.每股股利与股利支付率 7.每股净资产 返回 8.市盈率与市净率 × 总资产周转率×销售净利率 资产报酬率= 因为： 所以： 分子分母同乘销售收入净 额 3.2.4 发展能力分析 1.销售增长率 2.资产增长率 3.股权资本增长率 4利润增长率 3.3 财务趋势分析 3.4 财务综合分析 股东权益报酬率 资产报酬率 平均权益乘数 销售净利率 总资产周转率 净利润 销售收入 销售收入 资产总额 总收入 总成本 非流动资产 流动资产 杜邦分析系统图 × × ÷ ÷ － ＋ 返回 1.反映企业营运能力的指标有哪些？ 2.反映企业偿债能力的指标有哪些？ 3.反映企业获利能力的指标有哪些？ 4.杜邦分析可以揭示企业哪些财务信息？ 思考题 返回 5.普通股股东权益或净值、留存收益的含义？ 6.会计利润和净现金流是相同概念吗？如果不同，有何区别？ 7财务报表的基本使用者是哪些人？他们如何使用？ 股本（每股面值1元） 3000 资本公积 2200 盈余公积 1200 未分配利润 600 ? ? ? 所有者权益合计 7000 净利润 2100 加：年初未分配利润 400 可供分配利润 2500 减：提取法定盈余公积金 500 可供股东分配的利润 2000 减：提取任意盈余公积金 200 已分配普通股股利 1200 未分配利润 600 该公司当前股票市场价格为10．5元，流通在外的普通股为3000万股。 计算：1．普通股每股利润 2．公司股票当前的市盈率、每股股利、股利支付率 3．每股净资产 自测题 返回 自测题答案 返回 习题 返回 * * 《财务管理学》课程结构 企业财务目标 第一章 财务管理的基础观念 第二章 财务（报表）分析工具 第三章 财务管理基本内容 筹资 4、5、6章 投资 7、8、9章 营运