第三章建筑工程技术经济分析方法精要.ppt

⑥例题 某项目有三个方案A、B、C均能满足同样的需要，其费用数据如下表所示，在基准折现率为10%的情况下，试用费用现值法确定最优方案。 单位：万元 方案 总投资（0时点） 年运营费用（1-10年） A 200 80 B 300 50 C 500 20 5、费用年值（AC——Annual Cost） ①定义：在对多个方案比较时，如果各方案的收入皆相同，或收入难以用货币计量，这是计算净年值指标可以省略现金流量中的收入，只计算支出，这样计算的结果称为费用年值。 注：为方便起见支出取正号，则收入为负，如期末残值L； AC为NAV的特殊形式。 ②经济意义：反映方案之间的相对优劣 ③计算公式 ④评价准则： AC越小，方案越优 。 ⑤适用：寿命期不等的多方案比选 费用年值（AC——Annual Cost） ⑥例题 某项目有三个供水方案A、B、C均能满足同样的需要，其费用数据如下表所示，在基准折现率为10%的情况下，试用费用年值法确定最优方案。 单位：万元 方案 总投资 （0时点） 年运营费用 （1-10年） 残值 寿命 （年） A 300 70 10 10 B 340 60 10 10 C 400 45 10 10 如 n——方案的寿命期， ir ——代表内部收益率， 则ir必须满足： 6.内部收益率（internal rate of return） ——指方案寿命期内可以使净现金流量的 净现值等于零的利率。 结论：内部收益率的经济涵义就是使未回收投资余额及其利息恰好在项目计算期末完全收回的一种利率。 ①经济意义：是项目占用的尚未回收资金的获利能力，反映项目自身的盈利能力，其值越高，方案的经济性越好，是考查方案盈利能力的主要指标。 IRR i1 i2 NPV1 NPV2 0 NPV i 内部收益率（IRR——Internal Rate of Return） ②计算 理论计算方法： 实用计算方法：试算法 一、经济评价指标 内部收益率（IRR——Internal Rate of Return） 试算法 基本原理：由净现值与折现率的关系图t，可得 关键：寻求i1 和i2 NPV1 NPV2 NPV 0 i i2 i1 IRR i2－ i1 IRR－i1 NPV1 NPV1＋| NPV2| A B ④计算 试算法计算步骤 第一步：计算各年的净现金流量 第二步：寻求两个满足下列条件的折线率i1和i2 i1＜i2且∣ i1- i2∣≤2% or 5%； NPV(i1) ＞0 NPV(i2) ＜0 第三步：用线性内插法近似求得内部收益率IRR 例题：某工程的现金流量如下表所示，已知ic=10%，试求该方案的内部收益率，并判断该方案是否可行。 年份 0 1 2 3 4 5 现金流量 -2000 300 500 500 500 1200 动态评价指标 内部收益率（IRR——Internal Rate of Return） ⑤判断准则 当IRR ≥ ic时，方案可行； 当IRR ＜ ic时，方案不可行； ⑥关于IRR解的讨论 IRR i1 i2 NPV1 NPV2 0 NPV i 一、经济评价指标 动态评价指标 内部收益率（IRR——Internal Rate of Return） ⑥关于IRR解的讨论 例题：某项目净现金流量如下表所示，试判断其有无内部收益率 年 0 1 2 3 净现金流量 -100 470 -720 360 一、经济评价指标 动态评价指标 内部收益率（IRR——Internal Rate of Return） ⑥关于IRR解的讨论 计算结果表明：当项目净现金流量的正负号在项目寿命期内发生多次变化时，计算IRR的方程可能有多个解。 原因：遵循数学中的n次多项式的笛卡儿符号规则 问题：这些解中有项目的IRR吗？该项目能用IRR评价吗？ 方法：利用IRR的经济涵义加以检验，检验标准： 一、经济评价指标 动态评价指标 内部收益率（IRR——Internal Rate of Return） ⑦优缺点 优点： IRR是具有重要地位的效率型绝对效果评价指标； 不用直接