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国际收支分析 一、国际收支与国际收支表 二、国际收支的调节 一、国际收支与国际收支表 （一）国际收支与国际收支表 （二）国际收支表各部分的关系 （三）国际收支状况的经济分析 （一）国际收支与国际收支表 1、国际收支的概念 （1）狭义国际收支与广义国际收支 狭义国际收支：一国在一定时期内（一般为一年），同其他国家由于贸易、劳务、资本等往来而引起的资产转移。其特点是只记入现在或将来有外汇收支的交易。 广义国际收支：在特定时期内（通常为一年），一个经济体与世界其他地方的各项经济交易。大部分的交易在居民与非居民之间进行。 （一）国际收支与国际收支表 2、国际收支表的构成 国际收支表又称国际收支帐户，是系统记录一国居民与外国居民在一定时期内（通常为一年）发生的所有国际交易的统计文件。 （1）经常项目：表示实际资源（货物、服务、收入）交易以及经常转移。 A、货物和服务：货物包括一般货物、用于加工的货物、货物修理等；服务包括运输、旅游、通讯服务等。 B、收入：职工收入和投资收入。 C、经常转移：各级政府和其他部门的转移。 （一）国际收支与国际收支表 （2）资本和金融帐户：实际资源流通的融资情况（通常是以金融工具进行的交易或资本转移）。 A、资本帐户：资本转移和非生产、非金融资产的收买、放弃等。 B、金融帐户：直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。 C、补充信息：国外当局储备的负债、特殊融资交易、其他交易等。 （一）国际收支与国际收支表 （3）国际头寸：一国对外金融资产和负债存量的资产负债表，其数值为一个经济体给予或从世界其他地方得到的那部分净值。 A、资产：在国外的直接投资、证券投资、其他资本和储备资产。 B、负债：经济体的直接投资、证券投资和其他资本。 （二）国际收支表各部分的关系 1、国际收支各项目之间的关系 （1）经常帐户反映国内经济的储蓄和投资行为。 （2）国际收支中，可以利用金融资产的净流入和储备资产为经常帐户赤字融资。 （二）国际收支表各部分的关系 2、国际收支盈余与赤字 （1）国际收支账面余额为零，但实际上是有盈余和赤字的。 （2）经常项目差额是国际收支中最重要的收支差额。 （3）经常项目顺差反映对非居民债权净额的增加，赤字则表明该经济体从世界其他地方得到的资源净值是靠出卖在国外的资产或增加对非居民的负债进行偿还的。 （三）国际收支状况的经济分析 1、反映一国经济实力和在世界经济中的地位。 2、决定一国货币与汇率的变化方向。 3、决定一国的融资能力和资信地位。 4、反映一国经济结构的情况和变化。 5、影响一国国内的经济增长和发展。 二、国际收支的调节 （一）国际收支的失衡 （二）弹性调节法 （三）吸收调节法 （四）货币调节法 （五）国际收支失衡的其他调节 （一）国际收支的失衡 1、国际收支失衡：经常帐户出现的余额，靠资本与金融帐户无法平衡，不得不动用储备资产进行调整的现象，即对外经济出现了必须进行调整的情况。 （一）国际收支的失衡 2、国际收支失衡的类型 （1）临时性失衡 （2）周期性国际收支失衡 （3）收入性国际收支失衡 （4）货币性国际收支失衡 （5）结构性国际收支失衡 （6）投资环境性国际收支失衡 （一）国际收支的失衡 3、国际收支的调整机制 （1）自动调节机制，即依靠市场自身的力量对国际收支失衡进行调节。 （2）政策调节机制，即政府主动采取政策举措对国际收支失衡进行干预。 （3）任何市场失衡都可以经由市场的自发调节机制的调整而恢复均衡（政策调节同样需要依靠市场机制而传递）。 （二）弹性调节法 1、假设条件 （1）该经济体国民收入不变，各种资源充分就业。 （2）出口与进口的供给弹性无限。 （3）分析的变量仅仅是汇率，其他均为常量。 （4）不考虑资本流动，本币对外贬值的货币效应忽略不计。 （5）汇率变化是有限的。 （二）弹性调节法 2、弹性法的国际收支调节机制 （二）弹性调节法 3、弹性法的作用条件 （1）贸易对手国对于该流程不进行报复。 （2）本币的对外贬值速度快于对内贬值。 （3）须满足马歇尔－勒纳条件（EX＋EM＞1）。 实践中，当一个经济体完全符合上述条件，从本币开始贬值到对外贸易逆差得到调整，会出现一段时滞，在这一阶段，贸易逆差可能更加严重。 附：马歇尔－勒纳条件图示 1、货币贬值对出口值或外汇供给的影响 附：马歇尔－勒纳条件图示 2、货币贬值对进口值或外汇需求的影响 附：马歇尔－勒纳条件图示 3、综合 （1）EX＞1时：无论EM＝0或EM＞0，贬值使外汇供给增加，外汇需求不变或减少，必然出现外汇盈余，国际收支逆差改善。 （2）EX＝1时：EM＞0，则贬值使外汇供给不变，外汇需求减少，国际收支逆差改善；EM＝0，则外汇供给与需求均不变，国际收支维持原状。 （3）EX＜1时：EM＝0，则贬值使外汇供给减少，外汇需