第二章现金流量和资金等值精要.ppt

利息——一定数额货币经过一定时间后资金的绝对增 值，用“I”表示。利息（I）=目前总金额-本金 第二章 现金流量构成与资金等值计算 影响利率的因素 平均利润率 资金供求（资本市场的价格：利率） 通货膨胀率（物价）影响实际利率 银行贷款风险 借出资本时间长短 某投资者购买了1000元的债券，限期3年，年利率10%，到期一次还本付息，按照复利计算法，则3年后该投资者可获得的利息是多少？ 第二章 现金流量构成与资金等值计算 第二章 现金流量构成与资金等值计算 （2）复利现值公式 　由上式可直接导出 P=F(1+i)-n 其中：(P/F,i,n）或(1+i)-n称为复利现值因子或折现、贴现系数，i为折现率 （1）等额分付终值公式： 即 F= A+A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n-1 (1) 说明： ①复利终值因子与现值因子互为倒数； ②等额分付终值因子与偿债因子互为倒数； ③等额分付现值因子与等额分付资本回收因子互为倒数； ④等额分付资金回收因子等于等额分付偿债基金因子与利率之和。 课堂练习 1.年利率为8%，每年年末借款500元，连续借款10年，求等额支付的年金终值和年金现值各为多少？ 2.年利率为12%，每年年末等额支付一次，连续支付8年，8年末积累金额25000元，求该终值的等额支付为多少？ 3.某工程项目初期投资为2000万元，预计年收益率为12%，问每年至少要等额回收多少资金，才能保证在6年内回收全部投资？ 4.如果工程两年建成并投产，寿命10年（投产后），每年末收益为10万元，按10%折现率计算，恰好能在寿命期内把期初投资全部收回。问该工程期初所投入的资金为多少？ 练习 某公司希望在3年后取得500万的存款，银行年利率为10%，每半年计息一次，则每年年末应存款多少钱？ 某厂想外商订购设备，有两家银行可以提供贷款，甲银行的年利率为8%，按月计息；乙银行年利率为9%，按半年计息。两家银行均为复利计算，试比较哪家银行贷款条件优越。 课堂练习 某公司拟进行一项投资。目前有两种方案可供选择。如果投资于甲方案其原始投资额会比乙方案高60000元，但每年可获得的收益比乙方案多10000.假设该公司要求的最低报酬率为12%，方案的持续年限为n年，当n为多少时，两种方案没有差异？ P34 习题9，11 * * 第二章 现金流量构成与资金等值计算 本章要求 （1）熟悉现金流量的概念； （2）熟悉资金时间价值的概念； （3）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式； （4）掌握名义利率和实际利率的计算； （5）掌握资金等值计算及其应用。 第二章 现金流量构成与资金等值计算 本章难点 （1）等值的概念和计算 （2）名义利率和实际利率 第二章 现金流量构成与资金等值计算 §1 现金流量及其分类 一、现金流量 1. 涵义 对生产经营中的交换活动可从两个方面来看： 物质形态：经济主体 工具、设备、材料、能源、动力 产品或劳务 货币形态：经济主体 投入资金、花费成本 （营业）收入 对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现的现金流入或现金流出。 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。 2. 确定现金流量应注意的问题 （1）应有明确的发生时点（2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量）（3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是） 第二章 现金流量构成与资金等值计算 §1 现金流量 一、现金流量 3. 现金流量图——表示现金流量的工具之一 （1）含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形，称为～。 解释：“0”、“时间序列”、“计息期”、“1～5”、“箭头方向”以及该流量图所描述的经济系统等。 （2）期间发生现金流量的简化处理方法 年末习惯法：假设现金发生在每期的期末 年初习惯法：假设现金发生在每期的期初 均匀分布法：假设现金发生在每期的期中 30万元 5万元 2万元 1万元 0 1 2 3 4 5 第二章 现金流