第三章ISLM模型分析.ppt

第三章 产品市场和货币市场的一般均衡 IS-LM模型 产品市场和货币市场的一般均衡 上一章讨论了产品市场中的四方面的总支出水平如何决定经济社会的总产出水平，而且假设了投资（I）是一个常数。但市场经济社会中不但有产品市场，而且有货币市场，而且两个市场还是相互影响，相互依存的。不但消费（C）是一个变量，而且投资（I）是一个变量。 重点与难点 产品市场的均衡、货币市场的均衡、IS-LM分析 这一模型讨论的是在更多的变量约束下的国民收入的决定。是简单的国民收入决定模型的扩张与升华。学习这一模型，了解并掌握凯恩斯主义（宏观经济学）的整个思想体系（基本内容）；并掌握这一分析储蓄、投资、货币、利率相互关系；货币政策与财政政策的效应等分析工具。 第一节 投资的决定 一、投资的含义 一般指购买金融资产和物质资产。 经济学中所讲的投资，不是指资产权转移的投资，而是指涉及到社会实际资本的增加。 投资支出可以分为四个不同范畴：企业用于机器、设备等投资的企业固定投资；居民用于住房建筑的住房投资；由库存原料、半成品和成品所组成的存货投资；以及社会基础设施投资。 （一）决定投资变动的因素 1、实际利率、 2、预期收益、 3、投资风险、 4、产品成本。 1、投资函数引出：凯恩斯认为，决定投资的首要因素是实际利率。?投资与利率之间的这种关系就称之为投资函数。记作：I=I(r) 2、投资函数一般可写成I=I(r)=e-dr，是利率的减函数。其中，e为自主投资；d为利率对投资需求的影响系数，或投资需求对利率变动的反应程度；-dr又称为引致投资。 （一）投资成本——利息 1、现值、终值和贴现率 复利计算公式：Rn= R0（1+r）n 上式中，r表示利率（贴现率），R0表示本金（现值），R1、R2、R3…… Rn分别表示第1、2、3、……n年的本利和，Rn表示第n年的本利和（终值）。 可通过公式变形求得本金： 现值：指若干期（年）后某一特定金额按规定 的利率而折算的现在价值。 终值：指某一特定金额在若干期（年）后按规 定的利率计算的未来价值（包括本金和 利息，也称本利和）。 贴现率：指如何将终值换算为现值，这种换算 称为贴现，所用的利率称贴现率。 投资者以追求预期利润为目的，预期利润的大小以预期收益率来衡量。 1、预期收益率含义：又称资本边际效率（MEC），是一种贴现率，这种贴现率使一项资本品的使用期内各个预期收益的现值之和正好等于该资本品的供给价格或重置成本。 利用现值可以说明资本边际效率（MEC）。假定某企业花费50000美元购买一台设备，该设备使用期为5年，5年后该设备损耗完毕；再假定除设备外，生产所需的人工、原材料等成本不作考虑；以后5年里各年的预期收益分别为12000美元、14400美元、17280美元、20736美元、24883.2美元，这些预期收益是预期毛收益。 如果贴现率为20%时，则5年内各年预期收益的现值之和正好等于50000美元，即： （一）资本边际效率准则 投资的预期收益率应当大于或等于实际利率 如果R和各年的预期收益都能估算出来，就能算出r，如果资本的边际效率（r）大于或等于市场利率（i），则此投资就值得，否则就不值得。 资本边际效率曲线表明：投资量与利息率之间存在反方向变动关系。——资本边际效率递减 MEC曲线还不能准确代表企业的投资需求曲线。因为当利率下降时，单个企业投资的增加不一定引起资本品价格的变化；但所有企业投资的增加会引起资本品价格的上涨。更精确地反映投资与利率关系的曲线，叫投资的边际效率曲线，用MEI表示。表示投资需求函数关系——投资需求曲线 希克斯和汉森同时考察了产品市场和货币市场的均衡，提出了著名的“汉森——希克斯模型”，即IS—LM模型，以说明在产品市场与货币市场同时均衡时，利率与国民收入之间的相互关系。 这一分析基本勾勒出了凯恩斯主义的整个思想体系，因而长期以来被看作是对凯恩斯理论的标准解释。 第二节 IS曲线 1、IS 曲线的推导 2、IS 曲线的斜率 3、IS 曲线的移动 4、IS 曲线失衡 1、IS 曲线的推导 IS—LM模型要在收入—支出模型的基本假定基础上作一些补充，形成如下假定： (1)考虑产品市场和货币市场。 (2)投资是市场利率的函数。 (3)物价水平不变。 (4)没有进出口。 (5)资源没有充分利用。 1、IS曲线的推导 二部门经济均衡模型： I=I(r) 投资函数 S=S(Y) 储蓄函数 I(r)=S(Y) 均衡条件 I(r)=S(Y)表示