第一节利息计算解析.ppt

第一篇 工程经济学基础 第一章 资金的时间价值与投资方案评价 第一节 利息计算 第二节 等值计算 第三节 投资方案评价的主要判据 第四节 投资方案的比较与选择 单利与复利的比较 我国银行对储蓄存款实行级差单利计算 现金流量图（cash flow diagram） 现金流量分析 1、 现金流量的概念 -- 现金流量指某一系统在一定时期内流入该系 统和流出该系统的现金量。 -- 现金包括两个部分，即现金和现金等价物。 -- 现金流量是现金流入、现金流出和净现金量 的统称 货币流—现金流入 （Cash Input） 现金流量 对一个系统而言，某时间上的现金流入、现金流出、净现金流量的统称。 现金流入（正现金流量） 现金流出（负现金流量） 净现金流量（NCF-Net Cash Flux） =现金流入-现金流出 现金流量表 现金流量图 说明： 时间轴与刻度； 箭线，与时间轴垂直的箭线。 箭线长度 方向 箭线与时间轴的交点——时点（作用点） 大小、方向、作用点成现金流量图的三需要素。 100 100 100 50 -200 -160 NCF (万元) 200 200 200 150 200 160 CO (万元) 300 300 300 200 0 0 CI(万元) 5 4 3 2 1 0 年份 两个要素 时点 CI、CO、NCF 现金流量表是反映一个会计期间项目现金来源和现金运用情况的报表。现金流量表反映了项目在一个会计期间的规模、方向和结构，据此可以评估项目的财务实力和经济效益。 编制现金流量表首先应计算出当期现金增减数额，而后分析引起现金增减变动的原因。 现金流出量：项目所需的各种费用，例如投资、成本等 现金流量（cash flow）：由许多次投入（支出）和产出（收入）按时间顺序构成的动态序量 现金流入量：项目带来的各种收入，例如销售收入、利润等 0 1 2 3 4 5 时间（年） 160 200 200 200 200 150 200 300 300 300 6 CI CO 2、 现金流量图 ? ? ? 现金流量图是表示项目在整个寿命期内各时期点的现金流入和现金流出状况的一种图示。 （1）现金流量图的时间坐标 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 图1-1 现金流量图的时间坐标 （2）现金流量图的箭头 1 2 3 4 5 6 100 100 100 50 图1-2 现金流量图的箭头 50 （3）现金流量图的立足点 现金流量图的分析与立足点有关。 0 1 2 3 i=6% 1191.02 图1-3 借款人观点 1000 1 2 3 i=6% 1191.02 图1-4 贷款人观点 1000 0 图1-5 是[例1-3]的现金流量图 0 1 2 3 i=10% F=1331元 图1-5 一次支付现金流量图 P=1000元 可表示为： （1-7） （4）项目整个寿命期的现金流量图 以新建项目为例，可根据各阶段现金流量的特点，把一个项目分为四个区间：建设期、投产期、稳产期和回收处理期。 …… 建设期 投产期 稳产期 回收处理期 图1-6 新建项目的现金流量图 2.1 资金等值的含义 资金等值指在不同时点上数量不等的资金，从资金时间价值观点上看是相等的。 例如，1000元的资金额在年利率为10%的条件下，当计息数n分别为1、2、3年时，本利和Fn分别为： 第二节 等值计算 资金等值的要素是： a.资金额； b.计息期数； c.利率。 等值计算中的四种典型现金流量 （1）现在值（当前值）P 现在值属于现在一次支付（或收入）性质的货币资金，简称现值。 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n …… P 图2-1 现值P现金流量图 （2）将来值F 将来值指站在现在时刻来看，发生在未来某时刻一次支付（或收入）的货币资金，简称终值。如图2-8。 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n …… 图2-2 将来值F现金流量图 F (3）等年值A 等年值指从现在时刻来看，以后分次等额支付的货币资金，简称年金。 年金满足两个条件： a.各期支付（或收入）金额相等 b. 支付期（或收入期）各期间隔相等 年金现金流量图如图2-9。 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n …… 图2-3 年金A现金流量图 A A A A A A A 5 6 A A （4）递增（或递减）年值G 递增（或递减）年值指在第一年末的现金流量的基础上，以后每年末递