工程项目融资课件章要点.ppt

第1章 导论 第2章 工程项目融资的组织 2.5.3 及早确定项目的资金来源（权益资金的投入、债务资金的投入） 2.5.4 保证项目管理结构的合理性 避免以下问题： (1)项目投资者各方利益冲突 （2）项目缺少主要投资者 （3）缺乏有经验的项目管理队伍 2.5.5 利用各方面项目参与者的要求 ——利益追求、工作热情、分担风险 2.3 工程项目融资资金安排 2.3.1 项目资金结构的概念 项目的资金结构是指在项目融资的整个资金量中股本资金和债务资金的形式、比例关系以及各自的来源等内容。 项目资金主要有所有者权益和负债两大类。资金总额中所有者权益和负债所占的比例构成了项目的资金结构。 所有者权益 负债 资金结构 2.3.2 项目各方对资金结构的要求 （1）股本投资者（债务比率尽量高） （2）债务投资者（债务比率尽量低） 权益资金成本=无风险报酬率+风险报酬率 项目资金成本=负债比率×债务资金成本+（1-负债比率）×权益资金成本 2.3.3 项目资金结构的确定 与资金结构有直接关系的、能减少债权人风险的、有利于项目成功的有效途径： ①为产品购买进行协议担保，保证政府代理机构履行该协议，保证正常运行情况下项目的现金流入； ②保证项目最低现金流入，如电力项目采取“或取或付”方式，交通项目在交通量低于预测值时延长特许期等。 ③在项目协议中规定的当项目资金出现困难时，发起人提供部分备用股本或附属债务； ④在特许协议中规定的当项目资金出现困难时，项目所在国政府为项目提供紧急贷款用于偿还优先债务； ⑤在融资协议中规定的债权人在项目资金出现困难时为项目提供附属贷款或备用股本。 2.3.4 项目的资金来源 （1）权益资金来源（项目发起人、主动投资者、被动投资者、普通公众） （2）作为债务资金来源的商业银行 （3）提供债务融资的出口信贷机构（通常要求设备购买和政府担保） （4）提供权益资金、债务资金的双边和多边机构（如美国国际开发署、加拿大国际开发署、英国海外开发署、世界银行、亚洲开发银行、欧洲复兴开发银行、国际金融公司等） （5）提供债务资金、权益资金的机构投资者 (如保险公司、养老基金和投资基金） 2.3.5 项目的财务计划 —根据成本费用和完工进度制订财务计划。做好产权、债务资金的比率安排；做好各期资金的周转安排 项目总投资： （1）项目投资前期费用 （4）建设费用 （5）运营费用 （6）移交费用 （2）招投标费用 （3）开发费用 Step 1 Step 2 Step 3 发起人注入部分权益资金 商业银行按与权益资金的比例注入贷款 同时，双边机构和出口信贷机构注入购买设备或服务所需要的资金 Step 4 在建设工程结束后运营工作开始前，机构投资者的长期债务、产权和其它资金开始注入 施工阶段各种资金的支付顺序为： 2.4.1工程项目融资招标投标文件 （1）招标文件 招标通告、招标须知、技术参数说明、合同格式和合同条款、投标保证格式和投标履约保证金条款、附件（法律法规、批准审查文件等） （2）投标文件 项目投标书、意向书（如投资意向书、融资意向书、建设意向书、设备供应意向书、运营维修意向书、保险意向书等） 2.4 工程项目融资文件设计 2.4.2 工程项目融资谈判及审查法律文件 （1）特许协议——又称双边协议、产品分享协议或参与协议，是由政府部门与项目公司签订的具有法律约束力的文件，是工程项目融资的核心文件（包括特许内容、方式、期限、政府和特许方的权利义务等） （2）完工担保合同(或条款) —项目主办人和贷款人之间签订 （3）产品购买合同-通常是“或取或付”合同 （4）贷款合同 （5）运营维护合同 2.4.3 其他工程项目融资法律文件（有选择签订） （1）项目主办人为成立项目公司签订的投资协议； （2）项目公司与建筑设计、施工承包商签订的设计建设承包合同； （3）项目公司与保险公司签订的保险合同； （4）项目公司与其他债权人签订的出口信贷合同、协作合同、联合贷款合同； （5）其他支持文件； （6）资金筹措文件和附属融资文件等。 2.5 工程项目融资保障 ——通过采取多种措施保障工程项目实现顺利融资，达到限制风险、增强项目债务承受能力的目的。 2.5.1 认真完成项目的评价和风险分析 （1）风险分析的侧重点—各种风险要素以及对工程项目融资形成的影响（完工风险、技术风险、供应风险、市场风险、金融风险、信用风险等） （2）风险分析的存在阶段 2.5.2 确保工程项目融资法律结构严谨无误（参与者在融资结构中的地位、要求、权利、义务、相互之间法律关系是否完善严谨） * 1.1 工程项目融资的界定 1.2 工程项目融资的特点 工程项目融资模式结构 工程项目融资