一级建造师建设工程经济笔记要点第一部分(共四部分).doc

1Z101000工程经济 1Z101010资金的时间价值 1Z101011掌握利息的计算 影响资金时间价值的因素：①资金的使用时间；②资金数量的大小；③资金投入和回收的特点（越晚投入、越早回收越好）；④资金周转的速度（越快越好）。 在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。 利息额——衡量资金时间价值的绝对尺度；利率——衡量资金时间价值的相对尺度。 在工程经济分析中，利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 决定利率高低的因素：①社会平均利润率（社会平均利润率是利率的最高界限）；②金融市场借贷资本的供求情况（供过于求，则利率下降；求过于供，则利率上升）；③借出资本要承担的风险；④通货膨胀（资金贬值往往会使利息无形中成为负值）；⑤借出资本的期限长短。 “单利”这种计息方法不符合客观的经济发展规律，没有反映资金随时间的变化而“增值”的概念，也即没有完全反映资金的时间价值。因此，在工程经济分析中单利使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。 复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况，在工程经济分析中，一般采用复利计算。复利计算有间断复利和连续复利之分。按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法成为间断复利；按瞬时计算复利的方法成为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。常用的间断复利计算有一次支付情形和等额支付系列情形两种。 1Z101012掌握现金流量图的绘制 现金流量的概念：①（CO）t：现金流出；②（CI）t：现金流入；③（CI-CO）t：净现金流量。 现金流量的三要素：①大小(现金流量数额)；②方向(现金流入或现金流出)；③作用点(现金流量发生的时间点)。 对投资人而言，现金流量图中横轴上方的箭线表示现金流入，即收益；横轴下方的箭线表示现金流出，即费用。 1Z101013掌握等值的计算 【一次支付终值】F=P*(F/P, i, n)=P(1+i)n——记这个就行 【一次支付现值】P=F*(P/F, i, n)=F(1+i)-n 【等额支付系列终值】F=A*(F/A, i, n)=A[(1+i)n-1]/i 【等额支付系列偿债基金】A=F*(A/F, i, n)=F*i/[(1+i)n-1] 【等额支付系列现值】P=A*(P/A, i, n)=A[(1+i)n-1]/[i*(1+i)-n] 【等额支付系列资金回收】A=P*(A/P, i, n)=P*i*(1+i)-n/[(1+i)n-1] 原则 分清A/F/P 记住第一个公式 用哪个系数 i和n要一致 六个系数两两互为倒数 在工程经济分析时应注意以下两点：一是正确选取折现率，二是注意现金流量的分布情况。 【等额还本利息照付系列现金流量的计算】At=PI/n + PI×[1-(t-1)/n] ×i 每年支付利息=年初借款余额×年利率 At：第t年的还本付息额，PI：还款起始年年初的借款余额，n：预定的还款期，i：年利率。 影响资金等值的因素有三个：①金额的多少；②资金发生的时间长短；③利率(或折现率)的大小，利率是关键因素。 1Z101014熟悉名义利率和有效利率的计算 计息周期有效利率i=r/m。年有效利率（即年实际利率）ieff=(1+r/m)m-1——必须掌握 年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。 只要计息次数大于1，年有效利率肯定大于年名义利率 1Z101020建设项目财务评价 1Z101021掌握财务评价的内容 财务分析应在项目财务效益与费用估算的基础上进行。对于经营性项目，财务分析是分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于非经营性项目，财务分析主要分析项目的财务生存能力。 财务评价方案包括：①独立性方案（方案间互不干扰、在经济上互不相关）；②互斥型方案（又称排他型方案）。 1Z101022掌握财务评价指标体系的构成 财务分析 确定性分析 盈利能力分析 静态分析 投资收益率 总投资收益率 资本金净利润率 静态投资回收期 动态分析 财务内部收益率 财务净现值 财务净现值率 动态投资回收期 偿债能力分析 利息备付率 偿债备付率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率 不确定性分析 盈亏平衡分析 敏感性分析 1Z101023掌握影响基准收益率的因素 基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。根据不同角度编制的现金流量表，计算所需的基准收益率应有所不同。 财务基准收益率的测定规定： 政府投资项目采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定。 非政府投资项目企业