蒋勇-理财学-2理财观念篇课件.ppt

理财学 蒋勇 第二章 理财观念篇 资金时间价值的实质 资金周转使用后的增值额，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。 年金终值与现值的计算 一、一次性收付款项终值与现值的计算 概念： 生产经营过程中收付款项各一次的经济活动。比如定期存款。 终值（未来值、本利和）： 现在的一定量现金在未来某一时点上的 价值，俗称本利和。 现值（本金）： 未来时点上的一定量现金折合到现在的价值。 一次性收付款项的计算方法： 单利计算 复利计算 1、单利终值与现值的计算 计算原则： 本金按年数计算利息，以前年度本金产生的利息不再计算利息。 式中相关符号说明： :Ｉ —— 利息 i —— 利率（折现率） FV —— 终值 PV —— 现值 n —— 计算利息的期数 【例1】 某人存入银行15万元， 若银行存款利率为5％，5年后的本利和？（若采用单利计息）。 【例2】 某人存入一笔钱，希望5年后得到20万元，若银行存款利率为5％，问现在应存入多少？（若采用单利计息） ２．复利终值与现值的计算 （1）复利终值计算公式：（已知现值 求终值 ） 式中： 称为复利终值系数，可以用 表示，可以通过查阅复利终值系数表直接获得。 【例3】 张云将100元钱存入银行，年利率为6％， 则各年年末的终值计算如下： 解析： １年后的终值： ２年后的终值： ３年后的终值： ………… ｎ年后的终值： 复利终值的计算公式： （2）复利现值计算公式： （已知终值 求现值）。 现值计算是终值计算的逆运算 式中： 称为复利现值系数，可以用 表示，可以通过查阅复利现值系数表直接获得。复利现值系数 与复利终值系数 互为倒数。 【例4】 假定李林在2年后需要1000元， 那么在利息率是7％的条件下，李林现在需要向银行存入多少钱? 实际应用 假设某企业有一笔４年后到期的借款，款额为1000万元。若希望的存款利率为10％，问为偿还这笔借款应每年存款多少元？ １、普通年金的计算 概念（后付年金） 一定时期每期期末等额的系列收付款项。 （1）普通年金终值（已知年金Ａ，求年金终值FA） 一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。如零存整取的本利和。 公式推导： 计算公式 （2）普通年金现值 （已知年金 ，求年金现值 ） 公式推导： 计算公式： 【例6】 现在存入一笔钱， 准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10％，现在应存入多少钱？ （3）偿债基金与年资本回收额 【例7】 假设某企业有一笔４年后到期的借款， 到期值为1000万元。若存款利率为10％，则为偿还这笔借款应建立的偿债基金为多少？ 年资本回收额 在给定的年限内等额回收或清偿所欠债务（或初始投入资本）。年资本回收额的计算是年金现值的逆运算。 【例8】 某企业现在借得1000万元的贷款， 在10年内以利率12％偿还，则每年应付的金额为多少？ 结 论 1、偿债基金与普通年金终值 互为逆运算； 偿债基金系数和普通年金终值系数 互为倒数。 ２．先付年金的计算 先付年金（即付年金） 一定时期内每期期初等额的系列收付款项，又称预付年金或即付年金。 先付年金与后付年金的差别仅在于收付款的时间不同。 先付年金终值 n期先付年金终值和n期后付年金终值之间的关系可以用下图表示。（已知年金A ，求年金终值 ） 【例9】 某公司决定连续５年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为10％。则该公司在第5年末能一次取出的本利和是多少？ 先付年金现值 【例10】 某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元， 另一方案是从现在起每年初付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？ 结 论 即付年金终值系数与普通年金终值系数：期数+1，系数-1 3、递延年金的计算 递延年金（延期年金） 在最初若干期没有收付款项的情况下，随后若干期等额的系列收付款项。 递延年金终值 由上图科看出：递延年金终值只与 连续收支期n有关，与递延期m无关。 递延年金现值 A、分段法 将递延年金看成n期普通年金，先求出递延期末的现值，然后再将此现值折算到第一期期初，即得到m＋n期递延年金的现值。 B、补