第二章资产负债管理精要.ppt

持续期缺口的三种情况： （1）缺口为零：此时银行资本净值利率免疫 缺口为零的条件： 资产加权平均持续期 =负债加权平均持续期×（负债总额/资产总额） DGaP=DA- μ DL μ=负债/资产 因为银行资产总额总是大于负债总额，否则资不抵债。因此必须考虑资产负债率才能使两者受利率变动的影响相等。 实质是延长了负债的持续期，来抵消负债金额小于资产金额的影响。 例3： 某银行资产加权平均持续期为3年，资产总额1亿元，负债总额7500万元，求负债持续期。 0= 3 -DL *7500/10000 3 = DL *7500/10000 DL =3*4/3 DL =4 负债持续期=4年时，缺口为零。 DGAP=3-（3/4 * 4）=0 （2）缺口为正 DGAP=DA- μ DL＞0 利率上升，资本净值减少；利率下降时，资本净值增加。 （3）缺口为负 DGAP=DA- μ DL＜0 利率上升，资本净值增加；利率下降时，资本净值减少。 净值变化：资产价值变化-负债价值变化 =[-DA*△i/（1+i）*A]-[-DL*△i/（1+i） *L] 例4： 银行资产平均持续期3年，负债平均持续期2年，资产总额1.2亿美元，负债总额1亿美元，初始利率10%，以后上升到12%，计算净值变化。 净值变化： =[-DA × △i/（1+i）×A]-[-DL×△i/（1+i）×L] ={-3× [2%/（1+10%）]*1.2亿}-{-2×[2%/ （1+10%）] ×1亿}=-291万 4、加权平均持续期的计算（78页例题） （1）计算加权平均持续期 加权平均持续期 A加权平均持续期= L加权平均持续期= （2）计算持续期缺口 3.05年 -（920/1000×2.08年）=3.05-1.91=1.14年 （3）资产负债持续期计算 抵押贷款的持续期中：98=700*14% CDS持续期中：40=400*10% 国库券持续期中：24=200*12% （4）若市场利率上升1%，求资产负债价值和净值变动。 资产价值减少27百万，负债价值减少17.5百万， 净值减少=-27-（-17.5）=-9.5百万 5、 利率变化对净值的影响因素 上述分析表明利率变化对净值的影响取决于三个因素： ●持续期缺口。（DA- а DL)，缺口越大，资本市值的利率风险越大； 　 ●利率变动幅度。利率变动幅度越大，对资本市值的影响程度越高； 　 ● 资产负债规模。Ａ和Ｌ越大，对任何给定的利率变动，净值变动越大。 　　持续期管理作业： 　　１、某银行资产平均持续期２.５年，负债平均持续期３年，如果资产额５.６亿，负债总额4.67亿，计算持续期缺口。在利率上涨时银行净值如何变化。 2、某银行资产平均持续期3.25年，负债平均持续期1.75年，如果资产额５.12亿，负债总额4.85亿，利率由7%上涨到8%，银行净值如何变化。 3、 根据以下资料，计算： （1）资产负债加权平均持续期及其缺口； （2）在利率上升时，判断银行净值的变动方向； （3）如果资产负债利率均由8%上升到10%。计算银行净值变动 ； （4）如果利率均从8%下降到6%，计算净值变化。 某银行资产负债持续期 300 总计 2.25 13 40 不动产贷款 1.20 15 50 消费贷款 0.6 12 100 商业贷款 1.5 6 20 市政债券 7.49 10 90 国债 平均持续期（年） 利率% 资产市值 资产构成 300 总计 25 股东权益 275 总计 3.918 9.0 50 各类债券 2.75 7.2 125 定期存款 1.943 6 100 可转让存单 平均持续期（年） 利率% 负债市值 负债构成 某银行负债构成 4、教材84页1题 5、阅读银行财务报表，分析我国商业银行资产负债管理的