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上市公司业绩预研究
上市公司业绩预警研究
上市公司业绩预警研究
摘要
我国证券市场在2001年中期首次引入了业绩预警制度。这项制
度的实施对加强上市公司信息披露,保护投资者利益具有重大的意
义。但是,由于我国证券市场的环境尚不成熟,首次业绩预警又缺乏
经验,因此这次预警在市场上引发了不少的问题。本文借鉴了国外成
熟市场的业绩预警制度,全面比较了国内与国外业绩预警制度之间的
{
差别,并提出了进一步完善业绩预警制度的建议。f论文由五个部分组
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成:
第一部分介绍了业绩预警的概念和范畴,明确了本文是从企业外
部特别是从监管者的角度来研究上市公司的业绩预警,提出了业绩预
警中值得关注的三个问题,即业绩的比较基准、业绩的下降幅度和业
绩预警的时间,并指出了业绩预警体系的构成。
第二部分以美国和香港市场为例,详细地介绍了国外的预警制度
及其所处的市场环境,并选择了近期预警的若干公司进行了实证分
析,分析的重点是预警的内容、业绩的下降幅度和预警的时间。
第三部分全面分析了我国上市公司2001年中期业绩预警的情
况,对预警公司的特点、预警的时间、业绩的下降幅度、预警的原因、
公告的内容和市场的反映等方面作了实证研究,指出了上市公司在业
绩预警中存在的诸多问题。
上海交通大学硕士论文 上市公司业绩预警研究
在第二部分和第三部分的基础上,论文的第四部分比较了中美两
国业绩预警制度在比较基准、业绩下降幅度以及预警时间上的主要差
别,指出市场环境是造成这些差别的根本原因,并据此对完善我国业
绩预警制度提出了一系列的建议。
论文最后借鉴了预测企业失败的模型,采用了常见的多元判别分
析和Logit回归分析方法对利润大幅下降公司和非利润大幅下降公司
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进行了判别分析,旨在找出区别利润大幅下降公司和非利润大幅下降
公司的主要财务指标,为业绩预警提供参考依据。实证结果表明,公
司的盈利能力和增长能力在预测公司未来业绩是否会大幅下降上起
到了关键的作用。\~n
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关键词上市公司,业绩预警,判别分析,信息披露
上海交通大学硕士论文 上市公司业绩预警研究
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ABSTRACT
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