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上市公司业绩预研究

上市公司业绩预警研究 上市公司业绩预警研究 摘要 我国证券市场在2001年中期首次引入了业绩预警制度。这项制 度的实施对加强上市公司信息披露,保护投资者利益具有重大的意 义。但是,由于我国证券市场的环境尚不成熟,首次业绩预警又缺乏 经验,因此这次预警在市场上引发了不少的问题。本文借鉴了国外成 熟市场的业绩预警制度,全面比较了国内与国外业绩预警制度之间的 { 差别,并提出了进一步完善业绩预警制度的建议。f论文由五个部分组 t 成: 第一部分介绍了业绩预警的概念和范畴,明确了本文是从企业外 部特别是从监管者的角度来研究上市公司的业绩预警,提出了业绩预 警中值得关注的三个问题,即业绩的比较基准、业绩的下降幅度和业 绩预警的时间,并指出了业绩预警体系的构成。 第二部分以美国和香港市场为例,详细地介绍了国外的预警制度 及其所处的市场环境,并选择了近期预警的若干公司进行了实证分 析,分析的重点是预警的内容、业绩的下降幅度和预警的时间。 第三部分全面分析了我国上市公司2001年中期业绩预警的情 况,对预警公司的特点、预警的时间、业绩的下降幅度、预警的原因、 公告的内容和市场的反映等方面作了实证研究,指出了上市公司在业 绩预警中存在的诸多问题。 上海交通大学硕士论文 上市公司业绩预警研究 在第二部分和第三部分的基础上,论文的第四部分比较了中美两 国业绩预警制度在比较基准、业绩下降幅度以及预警时间上的主要差 别,指出市场环境是造成这些差别的根本原因,并据此对完善我国业 绩预警制度提出了一系列的建议。 论文最后借鉴了预测企业失败的模型,采用了常见的多元判别分 析和Logit回归分析方法对利润大幅下降公司和非利润大幅下降公司 ——_———_—————●———_—“—————,h一 进行了判别分析,旨在找出区别利润大幅下降公司和非利润大幅下降 公司的主要财务指标,为业绩预警提供参考依据。实证结果表明,公 司的盈利能力和增长能力在预测公司未来业绩是否会大幅下降上起 到了关键的作用。\~n / 关键词上市公司,业绩预警,判别分析,信息披露 上海交通大学硕士论文 上市公司业绩预警研究 oF EARNINGSWARNINGSTHELISTEDCoMPANIES ABSTRACT wereintroducedtoChina marketforthe Earningswarnings security firsttimein200 kindof willincreasethedisclosureof 1.Such regulation the our is thelisted and investors.Butbecausemarket companiesprotect ● not and of havecaused maturelackexperience,theearningswarnings

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