国际混业经营浪下我国金融业经营模式的思考.pdf

国际混业经营浪潮下我国金融业经营模武的思考 翔眵 { f二十世纪七、八十年代，在西方国家掀起了一股金融自由化改革浪潮。之后，随着 科技网络业和经济全球化的兴起，一场金融全球化的发展浪潮又席卷了全球。在这一全 世界金融的调整、变革和创新时期，全球金融业的整体开放水平和市场一体化程度日益 提高；各国金融业的监管标准逐步趋向统一，国际协调机制日益加强；金融机构的市场 营销网络和业务向全球扩张，资本、机构、人力和客户资源在全球范围内进行重新整合； 金融网络化趋势和网上银行与电子货币发展势头十分强劲：银行、保险、证券业相互融 通，混业经营成为世界金融业务发展的主流。 员，金融市场对外开放的步伐明显加快。五年后，外资金融机构将完全享受国民待遇。 先进的经营管理方式以及丰富的实务经验，努力拓展业务领域，抢占市场份额。与其相 对应的，是我国金融业严格的分业经营模式。 1995、1999年，我国相继通过的《商业银行法》、《证券法》确定了银行业、证券业、 信托业和保险业分业经营、分业管理的基本制度。这是在当时市场经济不健全、不规范 的非银行业务发展过快、金融风险较为突出的条件下的正确选择，符合当时国情，对于 规范金融秩序，降低通胀压力，防范和化解金融风险起到了积极的作用。 但是随着形势发展，国际上混业经营的时代已经来临，开放和竞争的压力迫在眉睫。 我国金融些该何去何从呢?本文拟从分业经营-9混业经营各自的特征及优缺点入手，参 考国际上出现的混业经营大趋势，分析我国金融业经营模式的现状以及未来发展的趋势。 国际混业经营浪潮下我国金融业经营模式的思考 第一章分业经营与混业经营的基本特征比较 金融业是现代经济的核心，对经济的发展起着举足轻重的作用。其功能不仅表现在 为社会各个部门进行结算、融资、分配等方面的服务，更重要的是金融体系肩负着平衡 社会资金运转效率和风险的重任：良好的金融体系可以提高资金使用效率，最大限度的 规避风险。金融业从发展至今，其经营模式几经变换，最主要的就是分业经营模式和混 业经营模式。 一、分业经营与混业经营的定义 (一)金融业分业经营，主要是指依据法律规定，将商业银行业务与投资银行业务 相分离，或商业银行与证券业务及其他具有投资性质的金融业务间有严格的界限，业务 不能相互交叉、彼此的资金不能相互融通的经营模式。如美国的《格拉斯一一斯蒂格尔 法》，就是世界上第一个用明确的法律条文规定商业银行业务与投资银行业务分离的法律 规范。该法所确定的分业经营原则，构成了银行业与证券业之间的“格拉斯一一斯蒂格 尔防火墙’X 营模式的最典型代表。 (二)金融业混业经营，主要是指商业银行业务、投资银行业务及其他投资性金融 业务在不同程度上和不同范围上相融合的经营体制。在金融混业经营体制下，银行不仅 可以从事传统的商业银行业务，如存款、贷款、中间业务等，还可以经营投资银行业务， 如信托、证券、保险等，从而提供全面的金融服务。即便在混业经营模式下，世界各国 的金融业融合程度也不尽相同，既有全部融合，又有部分融合；既有在同一机构中从事 混业经营，又有在不同机构中通过控股等方式实现混业经营。具体来看，银行业的混业 经曾主要有以下两种方式： 这种模式以德国为代表，包括瑞士、荷兰、卢森堡、奥地利等国，在欧洲大陆十分 盛行。这些国家的法律允许在一个金融公司实体内从事包括商业银行、投资银行、证券、 保险在内的所有金融服务，公司内部各个部f-j间可以实现资金的交叉流动，资源共享， 通过增加信息的流动性，实现规模效益。这种模式的银行是一种名副其实的金融百货公 司，顾客只要来到银行，所有的金融业务都可以在此办理。这种混业经营模式，其优点 是资源的充分利用，突出地表现为能充分的应用现有银行的营运网点，节约信息搜集成 本和金融交易成本，为企业提供全方位的服务。但这种模式，缺点也非常明显，突出地 表现为人员、机构、资金混在一起，监管难度较大。 2．金融控股公司模式(Holdingcompany)，见图一(B) 母公司拥有银行和证券等金融业务子公司，在各种金融业务之间建立防火墙，限制 商业银行与证券等业务部门的一体化程度。由不同的子公司从事不同种类的金融服务， 每一个子公司有自己独立的资本金、管理队伍、会计标准等。以美国、日本为代表的国 家采用这种金融业经营模式。美国联邦法律规定，银行本身或有直接投资关系的子