1101国际金融7国际金融风险管理要点.ppt

第七章 国际金融风险管理 了解国际金融风险的一般含义、特征与类型 掌握外汇风险管理的原则与基本方法，企业外汇风险的构成与管理，外汇银行外汇风险的构成与管理 国际融资中的国家风险管理的含义，国际投资中的政治风险管理的含义及国际金融操作风险的特征。 第一节 国际金融风险管理概述 第二节 外汇风险 第三节??其他国际金融风险管理 第一节 国际金融风险管理概述 一、国际金融风险的概念 1.国际金融风险是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。 2.国际金融风险概念的几点说明： （1）国际金融风险主要研究在国际贸易和国际投融资过程中存在或发生的风险，并分析此类风险对贸易行为、投资行为和资金运用的影响。 （2）国际金融风险的研究将国际金融风险作为在开放经济条件下，社会经济运行的一种宏观经济机制和微观机制来看待。 （3）国际金融风险的研究把国际金融对资金筹集者和资金经营者的影响看成是双重的。 二 、国际金融风险的特征 1.影响范围广，破坏性强。国际金融风险一旦发生，其波及范围就会覆盖一国甚至相关地区和国家再生产的所有环节； 2.扩张性； 3.不规则性； 4.可控性； 5.敏感性。 三、国际金融风险分类 1.按照金融风险的来源划分：外汇风险、利率风险、国家风险和政治风险以及国际金融衍生产品风险等； 2.按影响范围划分：微观国际金融风险与宏观国际金融风险； 3.按照风险的承担者划分：国家金融风险和经济实体国际金融风险； 4.按照金融风险产生的根源划分：客观国际金融风险与主观国际金融风险。 四、国际金融风险管理的意义与目标 1．国际金融风险管理的含义 国际金融风险管理是指对国际金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本即最经济合理的方法，实现最大安全保障的科学管理。 2．国际金融风险管理的意义 （1）国际金融风险管理对经济实体的意义 （2）国际金融风险管理对经济与社会发展的意义： 国际金融风险管理有利于世界各国资源的优化配置 国际金融风险管理有助于经济的稳定发展 3．国际金融风险管理的目标 国际金融风险管理的最主要目标：在识别与衡量金融风险的基础上，对可能发生的金融风险进行控制和准备处置方案，以防止和减少损失，保障国际贸易与投融资等跨国经营活动的顺利进行。 （1） 事前的管理目标（管理成本最少、减少心理干扰、履行有关义务） （2） 事中的管理目标（识别风险、采取有效措施控制） （3） 损失发生后的管理目标（维持生存、恢复经营活动、实现稳定收入、履行对社会的职责） 第二节 外汇风险 ?一、外汇风险的含义 外汇风险（Foreign exchange risk），即汇率风险（Exchange Rate Risk）或汇兑风险（Exchange Risk），是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(Cash Flow)的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然。 汇率变动所产生的直接影响因人因时而异，不能一概而论。换言之，它有可能产生外汇收益，也可能形成外汇损失。 二、外汇风险的类型 （一）交易风险 交易风险（Transaction Risk）是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算风险。 1.外汇买卖风险。这种风险产生的前提条件是交易者参与了或需要参与买卖外汇，如：外汇银行的外汇交易和企业以外币进行借贷或伴随外币借贷而进行的外贸活动存在这。 【实例分析】 某家美国公司在国际金融市场上以3％的年利率借入1亿日元，期限1年。借到款项后，该公司立即按当时的汇率$1=￥100，将1亿日元兑换成100万美元。1年后，该公司为归还贷款的本息，必须在外汇市场买入1.03亿日元，而此时如果美元对日元的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。假设此时的汇率已变为$1=￥90，则该公司购买1.03亿日元需支付114.44万美元，虽然该公司以日元借款的名义利率为3％，但实际利率却高达(114.44—100)÷100×100％=14.44％。 2.交易结算风险。进出口商以外币计价进行贸易或非贸易的进出口业务时，在签订进出口合同到债权债务的最终清偿期间，由于汇率的变化使外币表示的未结算金额承担的风