2012年有色金属行业度投资策略-近忧缓和远虑犹存.pdfVIP

股 股 股 股 票 票 票 票 研 研 研 研 5 究 究 究 究 有色金属有色金属 有色金属有色金属 评级：评级： 中性中性 2011.11.20 评级评级：： 中性中性 上次评级： 中性 近忧缓和远虑犹存近忧缓和远虑犹存，流动改善需求，流动改善需求待升待升 近忧缓和远虑犹存近忧缓和远虑犹存，，流动改善需求流动改善需求待升待升 行 行 行 行 细分行业评级 业 业 业 业 贵金属 增持 铜 中性 策 策 策 策 桑永亮桑永亮 桑永亮桑永亮 铝 中性 021 略 略 略 略 sangyongliang@ 铅 中性 锌 中性 编号 S0880511010034 锡 增持 本报告导读：本报告导读： 本报告导读本报告导读：： 稀土 中性 金属价格及股价下行过程金属价格及股价下行过程中逐渐中逐渐遇到支撑遇到支撑，，但中长期看来自中国需求回落但中长期看来自中国需求回落、、欧债问题欧债问题 其他小金属 增持 金属价格及股价下行金属价格及股价下行过程过程中逐渐中逐渐遇到支撑遇到支撑，，但中长期看来自中国需求回落但中长期看来自中国需求回落、、欧债问题欧债问题 及美国经济反复的风险依然存在，及美国经济反复的风险依然存在，行业维持中性评级行业维持中性评级，，推荐黄金及个股性机会推荐黄金及个股性机会。。 及美国经济反复的风险依然存在及美国经济反复的风险依然存在，，行业维持中性评级行业维持中性评级，，推荐黄金及个股性机会推荐黄金及个股性机会。。 摘要：摘要： 摘要摘要：： [Table_Summary] 金属价格及股价金属价格及股价下行中逐渐下行中逐渐出现出现四四项项支撑支撑 金属金属价格及股价价格及股价下行中逐渐下行中逐渐出现出现四四项项支撑支撑 （1）流动性支撑。中国信贷放松，欧洲澳洲巴西等降息，表明