申银万国-141208-有色金属：一周回顾-强烈推荐中重稀土龙头.pdfVIP

业 产 及 业 行 kuxsmi:32870kuxe 有色金属/有色金属冶炼 2014 年12 月08 日 究 研 业 行 强烈推荐中重稀土龙头 2014 年第45 期 ——有色金属一周回顾 （2014/12/01——2014/12/05） / 业 行 主要内容： 报 周 国际指数 本周指数 一周涨幅  投资建议：产业红利渐行渐近，强烈看好中重稀土龙头：上周市场风格切换 LME 综合指数 3,047 0.79% 至大盘蓝筹，铜陵有色、云南铜业领涨板块。我们重申看好中重稀土价格的 美元指数 89 1.11% 底部反转，稀土政策红利确定性最强 （联合打黑进入实质阶段、收储预期、 国际金属 本周价格 一周涨幅 六大集团落地等，详见申万有色12月11日发布稀土行业点评），看好中重型 稀土龙头 （五矿稀土、广晟有色、厦门钨业等）的触底上行空间。上周基本 铜（Usd/t） 6,451 1.57% 金属暴动，但中期来看我们坚持认为将无法获得显著超额收益，因海外金属 铝（Usd/t） 1,982 -1.10% 告 报 究 研 券 证 铅（Usd/t） 2,038 0.49% 价格的下跌仍未结束，相对而言，镍受到阶段性减产影响、锌供需结构最优， 价格将走强，建议关注华泽钴镍、中金岭南、银泰资源！申万有色持续推荐 锌（Usd/t） 2,237 0.99% 新材料个股，（东睦股份，亚太科技，利源精制、正海磁材和赣锋锂业，均 锡（Usd/t） 20,200 -0.25% 是2015年贯穿全年的投资机会）；东睦股份产品竞争力强，在与外资竞争中 镍（Usd/t） 16,800 3.23% 胜出，进口替代赋予行业较大空间，中长期基本面仍将高速成长，保守估计 黄金（Usd/Oz） 1,193 2.15% 2015年净利润增速60%+，买入！上周亚太科技仍然强势上涨，我们仍继续 推荐！对应2015年EPS0.72元30X，目标价21.6元，买入！后续并购超预期 国内金属 本周价格 一周涨幅 将带来股价超预期上涨！正海磁材通过风电、节能家电等领域订单开拓，上 铜（元/吨） 46,955 -0.19% 海大郡业绩超预期，预计2015年实现基本每股收益1元左右，超预期！目标 铝（元/吨） 13,440 -1.10% 价40元，买入！沪港通开启。本周投资组合：东睦股份，亚太科技，五矿 铅（元/吨） 13,500 -0.37% 稀土、中金岭南。 锌（元/吨） 17,280 -0.40%