家庭理财实务及案例分析第六讲.ppt

第六讲 投资管理（二） 储蓄投资及管理 储蓄的主要种类和利率 活期存款（利率0.36％） 定期存款（一年期2.75％） 整存整取 零存整取 整存零取 存本取息 第六讲 投资管理（二） 存款利息的计算 1：存款均以元为单位，元以下不计利息。 2：活期存款在季度结息并入本金外，其它存 款一律不计复利。 3：存入的当天计息，支取的当天不计算。 4：存款按“一个月30天，一年360天”计算。 5：定期存款，一律以开户日利率计息，活期 以结息日利率计算。 第六讲 投资管理（二） 银行存款策略 额度的选择 紧急备用金：六个月左右的生活费用。 投资比率：六个月左右现金，以备有较佳 投资机会时投入。 综合考虑：存款金额应是12个月的生活费。 第六讲 投资管理（二） 存期的选择 存期的选择 银行一般都设有三个月、六个月、一年、二年、三年和五年六档存期。如果存期过长，万一需提前支取，存款将按活期利率计息。如果过短，短期利率过低，也达不到保值增值目的。一般建议使用一年定期。 第六讲 投资管理（二） 债券的概念 债券是有价证券的一种，它是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的承诺，按一定利率定期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债券凭证。 与储蓄相比，债券具有较高的收益率；与股票期货相比，债券又可承担较低的风险。 第六讲 投资管理（二） 债券的分类 政府债务，金融债券和公司债券 短期债券、中期债券和长期债券 固定利率债券和浮动利率债券 公募债券和私募债券 第六讲 投资管理（二） 内部收益率 到期日的收益：现在买入将持有至到期日债券的平均收益率，既内部收益率。 一个人交付了P元买入债券，如果持有至到期日，他将得到几个CM元的利息收入本金，加上到期得到的面值M，得 给定债券价格P后，我们就可以通过贴现率为K的债券价格等式算出到期收益率。 第六讲 投资管理（二） 内部收益率举例 例：票面利率为9.5%的1000元国库券，当前价格为1030元，期限为20年，则到期收益率是多少？ 首先注意到债券共付40个每6个月的利息 $47.50元。债券价格等式为： 得K=4.58%，实际年收益率为9.37％ 第六讲 投资管理（二） 债券投资的风险 违约风险 利率风险 再投资风险 第六讲 投资管理（二） 债券的评级 债券的信用评级是指依据一定的指标体系对债券的还体付息的可行程度进行综合评定，并通过债券的等级指标将其表示出来。 对发行者而言，如债券获得了高的信用等级，就可以较低的利率发行从而降低成本。 对投资者而言，由于其风险程度较低，会受到更多的投资者的追捧。 第六讲 投资管理（二） 债券投资策略 1：指数策略 债券市场指数和股票市场指数是相似的。 指数策略将产生一种指数组合，而这种指 数测度了大市。 第六讲 投资管理（二） 债券投资策略 2：免疫策略 投资者用来保护他们的全部金融资产免受 利率波动影响的策略称为免疫策略。期限 长的资产的价值对利率波动更为敏感。如 资产比负债的期限长的话，在利率意外增 长的时期，其净资产很可能会大幅减少。 因为这时资产要比负债减少得更多。 第六讲 投资管理（三） 基金的概念 共同基金是一种集合许多人的资金，委托专家代为操作，并把这些资金投资到债券，股票，房地产，贵重金属等投资工具上的一种金融共同体。基金从概念上讲不同于股票或债券，它更趋于是一种投资方法。 第六讲 投资管理（三） 基金的分类 公司型和契约型 开放型和封闭型 股票型、平衡型、债券型、货币型 共募型，私募型 主动型、指数型 ETF型、LOFT型 第六讲 投资管理（三） 中国主要基金公司 华夏基金 易方达基金 嘉实基金 南方基金 博时基金 大成基金 银华基金 广发基金 第六讲 投资管理（三） 基金的投资策略 1：选择大公司的小基金 一般选前五家，基金盘子在10亿－30亿市 值间，船小好调头 2：现阶段选择主动型股票型基金，成熟市场 选指数型基金 3：基金投资最好不要超过2支 4：坚持一次性投资长期持有或长期定投 第六讲 投资管理（三） 投资基金的费用和收益 1：