美罗财务比率详解.ppt

1、偿债能力 财务摘要表 （1）短期偿债能力分析：流动比率（均为每年6月份） 2010年半年度流动比率=1.2986 2011年半年度流动比率=3.0884 2012年半年度流动比率=2.4596 流动比率由10年的1.29迅速上升到11年的3.1，而后在今年小幅下降为2.5左右，说明美罗的资产流动性从整体上来看日益提高，贷款能力上升，资产的变现周期缩短。 （2）短期偿债能力分析：速动比率 2010年半年度速动比率=1.1922 2011年半年度速动比率=2.6948 2012年半年度速动比率=2.1104 速动比率由10年的1.2迅速上升到11年的2.7，说明美罗的资产流动性日益增强，贷款能力上升，资产的变现周期缩短。企业有较好的偿债能力。 （3）长期偿债能力分析：资产负债率 2010年半年度资产负债率=58.62% 2011年半年度资产负债率=56.91% 2012年半年度资产负债率=42.46% （3）长期偿债能力分析：资产负债率 2、营运能力 （1）应收账款周转率（天） 2010年半年度应收账款周转率=179.2561 2011年半年度应收账款周转率=126.9796 2012年半年度应收账款周转率=126.56 美罗整体应收账款周转天数较高，均超过了100天.这说明美罗平均收账期较长，回收账款的速度较慢，资产管理存在问题，流动资产的使用效率较低。 2012年与2011年美罗的应收账款周转天数较2010年有所降低，从179下降到126。说明美罗的平均收账期正在缩短，回收账款速度加快。 （2）存货周转率（天） 2010年半年度存货周转率=61.1309 2011年半年度存货周转率=79.6725 2012年半年度存货周转率=64.4815 美罗存货周转天数平均水平较高，均大于60天。这说明美罗存货周转速度慢，存货储存过多，占用资金多，有积压在库的现象。 2012年美罗存货周转天数较2011年的79天有小幅下降达到64天。说美罗存货周转速度较上年有所加快，积压现象得到小幅度缓解。 （3）总资产周转率周转率 3、盈利能力 （1）销售毛利率 美罗的销售毛利率是三个同行业药业公司中等水平的，说明美罗对财务费用、管理费用和销售费用等期间费用的承受能力是比较合理的，盈利能力较高。 美罗销售毛利率在两年中保持稳定水平，是三家公司中变动较小的，经营水平较为稳定。 （2）销售净利率 （2）销售净利率 美罗的销售净利率是三家医药企业中最低的，从上一项的销售毛利率的对比来看，由于销售费用、财务费用、管理费用的合理运用，企业净利润并不一定会同比例的增长，也有可能不会给企业带来正收益。 2011年美罗的销售净利率由2010年的1.36%下降为0.73%，降幅较大，虽然瑞安企业也小幅下降，但总体来说美罗盈利大不如前，据同行业企业有较大差距。 （3）净资产收益率 （4）每股收益 4、发展能力 （1）利润增长率 （2）总资产增长率 2010年6月=1.19% 2011年6月=-0.81% 2012年6月=-20.23% 美罗10年总资产增长率为1.19%，说明美罗10年资产经营规模扩张。 美罗11年总资产增长率下降到-0.81%，说明美罗11年资产经营规模扩张速度急剧下降，经营规模趋于平稳。而今年增长率为-20.23%，说明企业总资产减少。 （3）净资产增长率 2010净资产增长率=-0.02% 2011净资产增长率=3.3% 2012净资产增长率=6.5% 2010年该比率为-2.12%，这说明美罗所有者权益下降，资本积累减少，抗风险能力减弱。 2011年净资产增长率为3.3%，2012年增长到了6.5%说明企业资本积累增多，保值增值能力增强，应对风险、持续发展的能力增强。同时对比上一项分析数据来看，总资产增占率的降低并不代表净资产增长率的降低。 大连美罗药业 财务分析 偿债能力 发展能力 营运能力 盈利能力 1,919,600,000 1,904,020,000 1,518,780,000 负债及 权益合计 1,919,600,000 1,904,020,000 1,518,780,000 资产总额 794,285,000 820,524,000 873,846,000 股东权益总额 990,722,000 746,466,000 645,257,000 流动资产 1,125,310,000 1,083,500,000 644,930,000 负债总额 81,141,700 95,149,500