货币银行学5金融市场分析报告.ppt

5.1 金融市场概述 5.2 货币市场 5.3 资本市场 5.4 外汇市场 5.5 金融衍生品市场 5.6 黄金市场 一、金融市场的含义 狭义：特指证券市场，即股票和债券的发行与流通市场。 广义：一切从事货币资金借贷的场所，包括货币的借贷、票据的承兑与贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇的交易。 二、金融市场的要素 包括交易主体、交易客体、交易价格、组织形式等基本要素 （1）交易主体包括任何参与交易的个人、企业、各级政府和金融机构。 非专门从事金融活动的主体主要由个人、企业和政府部门构成，它们不以金融交易为主，参与交易是为了自身在资金供求方面的需要 专门从事金融活动的主体则主要由以金融活动为主的机构或个人组成，包括各类银行和各种非银行金融机构等。 交易客体 也称交易对象，是指金融市场的参加者进行交易的标的物——金融工具。 金融工具是能够证明债权债务或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。 四个基本特征：期限性、流动性、风险性和收益性 期限性是指一般具有规定的偿还期限； 流动性是指在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力； 风险性是指购买的本金和预定收益遭受损失可能性的大小； 收益性则是指能够带来价值增值的特性。 交易价格 金融市场的交易价格有不同的表现形式 借贷市场上，借贷资金的价格就是借贷利率； 在专门的证券市场上，金融工具的价格通常表现为它的总值即本金加收益； 在外汇市场则通常用汇率反映货币的价格。 组织形式 有形市场 无形市场 三、金融市场的功能 金融市场具有集中和分配资金功能 为投资者分散风险提供了一个合理的机制 金融市场的存在和发展则为国家调节、控制经济提供极好的场所和途径 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。 四、金融市场的分类 1.货币市场与资本市场——依据金融交易的期限作为标准的，是金融市场最基本的划分方法。 2.发行市场与流通市场——依据金融交易的层次 3.直接金融市场与间接金融市场——依据金融交易的方式 4.债务市场与股权市场——依据资金融通双方资金要求权的性质 5.现货市场与期货市场——依据金融交易的交割期限标准 6.证券交易所与场外交易市场——依据证券交易市场的组织形式 此外，金融市场还有外汇、黄金和保险等几个重要的子市场。 货币市场与资本市场 按融资的期限划分，可分为货币市场和资本市场，这是金融市场最重要的分类方法。 货币市场又称短期资金市场，是指融资期限在一年以内的金融市场，其中包括同业拆借市场、商业票据市场、回购市场以及短期证券市场等。 资本市场又称长期资金市场，是指融资期限在一年以上或未规定期限的金融市场，主要有股票市场和债券市场。 发行市场与流通市场 按金融市场交易的性质不同划分，分为发行市场和流通市场。 发行市场（primary market）：也称为初级市场或一级市场，是指新发行的金融工具第一次出售的金融市场。 股票首次公开发行，简称IPO(initial public offering)，是股票公募发行的主要方式 流通市场（secondary market）：也称次级市场或二级市场，是已发行金融工具转手买卖的金融市场。各类市场参与主体因为各种交易对象的创生、流通和清算而进入金融市场。 二级市场的重要性：二级市场的存在提供了流动性；二级市场上已发行证券的价格表现对证券发行单位具有监督作用。二级市场只改变证券的所有权（赋予证券的流动性），并不增加社会资金量；二级市场的流动性激活一级市场，从而增加社会资金的资本化水平。二级市场的效率影响交易成本。 直接金融市场和间接金融市场 按金融交易的方式不同划分，可分为直接金融市场和间接金融市场。 直接金融市场是指资金供给者和资金需求者不通过任何金融中介机构直接进行融资的金融市场。如企业之间赊销商品、预付货款，企业直接发行股票、债券。 间接金融市场是指资金供给者和资金需求者通过金融中介机构进行融资的金融市场，如银行信贷市场。 债务市场：通过发行债券或抵押票据等债务工具筹集资金的市场。 股权市场：通过发行股票（如普通股）的方式融通资金及股票流通转让的市场。 现货市场和期货市场 现货交易 ：是指即期买卖，采用现货交易方式，买卖双方成交后立即交割（一般在成交当日或 3日内进行） ，钱货两清。T+0 T+1 T+2 证券交易所与场外交易市场 证券交易所：是集中交易已发行证券的场所，发达国家或经济高速发展的发展中国家普遍都设有证券交易所。 如美国有2家全国性的证券交易所——纽约证券交易所（NYSE）和美国证券交易所(AMEX) 和7家主要的地区性证券交易所。中国也有两家全国性的证券交易所，上海证券交易所（成立于1990.11.26）和深圳证券交