货币银行学11通货膨胀分析报告.ppt

第十一章 通货膨胀 教学内容 第一节 通货膨胀的定义、类型及影响 第二节 通货膨胀的成因 第三节 通货膨胀的对策 第四节 通货紧缩 第一节 通货膨胀 通货膨胀的定义 度量 类型 成因 影响 治理对策 一、通货膨胀的定义 是指在纸币流通条件下，由于货币供应量过多，超过流通中对货币的客观需要量，导致货币贬值，从而引起商品和服务的货币价格总水平普遍持续上涨的经济现象。 判断：非典时期部分医药品、消毒用品涨价是否属通货膨胀现象？ 二、通货膨胀的度量 度量指标：通货膨胀率 ，其中Pt表示价格指数，可以通过以下指数来代入： 消费者价格指数（CPI）：根据家庭消费的代表性商品和劳务的价格变动状况而编制的。 生产者价格指数（PPI）:根据企业所购买的商品的价格变化状况编制的。 国民生产总值价格平减指数(GNP deflator):反映一国生产的各种最终产品价格变化状况。 核心价格指数：剔除了能源价格和食品价格之后的物价指数视为核心价格指数，度量物价变动和通货膨胀程度 三、通货膨胀的类型 1、按照物价上涨的速度与幅度区分： 附1：国民党统治时期的恶性通货膨胀 1935年法币开始发行，国民党政府过分依赖发行货币来为巨额的预算赤字融资，使法币不断加速贬值，至1949年完全形同废纸。且看100元法币的购买力： 1937年 可买大牛两头 1941年 可买猪一头 1945年 可买鱼一条 1946年 可买鸡蛋一只 1947年 可买油条1/5根 1948年 可买大米两粒 1949年5月只能买1粒米的千分之2.45。 ——资料来源：石柏林著，《凄风苦雨中的民国经济》 2、按照物价表现形态不同： 公开型通货膨胀：市场经济和自由价格制度下 隐蔽型通货膨胀：计划经济和价格管制下（凭票购买、实物配给制） 3、按照通货膨胀知否被预期： 预期型通货膨胀：公开宣示的、被公众事先预期 非预期型通货膨胀：隐蔽方式的，没有被公众事先预期到的 四、通货膨胀的影响 （一）对就业和产出的效应 1.促进论：温和的通胀对经济增长具有一定的刺激作用。 原因：存有“货币幻觉”或通胀未被充分预期 因此：企业主增加投资和储蓄，扩大产出；工人增加劳动供给和消费支出。 2.促退论：非爬行式的通货膨胀不利于经济增长。 扭曲国民经济价格机制，造成效率损失 打乱产业结构合理分布秩序 通胀的持续发展将使社会实际投资减少 （二）通货膨胀的财富和收入分配效应 2.债务人得利，债权人吃亏。 债权人受损：储蓄者、（购买债券、优先股的）投资者。 债务人获利：如借款人、债券的发行人（企业、国家）。 3.实际财富持有者得利，货币财富持有者受损 真实资产的名义价值和实际价值均增加。 货币财富包括现金、银行存款、债券，其实际价值因物价上涨而下降。 4.国家得利，居民受损。 一方面，国家通过发行公债，已欠下居民大量债务，通货膨胀将其债务的实际价值缩减了； 另一方面，由于累进税制，通货膨胀能提高税级，纳税等级上升，政府税收增加，相当于征收了一笔“通货膨胀税”。 （三）通货膨胀与效率损失 持有现金成本增加，“皮鞋成本” 名义利率不会充分调整 “费雪效应”短期不成立 价格管制导致产业发展不平衡 投资决策和消费决策趋向短期行为 导致税收负担扭曲 第二节 通货膨胀的成因 （一）需求拉上型通货膨胀 定义：由于社会总需求增加超过了按现行价格可得到的商品和劳务总供给的增长而引起的通货膨胀。 成因： ①政府出现财政赤字，靠透支来弥补； ②国内投资总需求过旺； ③国内“消费膨胀”。 总结：货币供给的扩张是需求拉上型通货膨胀的唯一根源。 即“太多的货币追逐太少的商品”。 （二）成本推进型通货膨胀 定义：在没有超额需求的情况下，由成本的提高而引起的通货膨胀． 成因： 1、工资推进通货膨胀 2、利润推进通货膨胀 1、工资推进通货膨胀 主要原因： 工会或某些非市场因素压力的存在，会使工人货币工资增长率超过劳动生产率的增长。并引发工资—物价“螺旋”。如1960-1970年代欧洲各国的通货膨胀。 2、利润推进通货膨胀 （三）结构型通货膨胀 定义：由经济结构、部门结构失调引致的物价总水平持续上涨。结构失调主要表现在： 1.“瓶颈”制约；（木桶原理） 2.需求移动；（价格和工资的刚性） 3.劳动生产率增长速度的差异。（攀比效应） 第三节 通货膨胀的对策 （一）需求管理政策 政府利用紧缩性的货币政策和紧缩性的财政政策来抑制货币供给和过旺的总需求。 效果与适用：“双紧” 政策对于治理需求拉上型通胀较为有效，且仅适用于通胀和经济高速增长并存，或者通胀与ADAS引起的国际收支逆差并存时。 1、紧缩性的货币政策