货币银行学第七章货币理论(上：供给)分析报告.ppt

第七章* ④超额准备的货币乘数excess reserves 假设活期存款中的超额准备金率是e 同样类似于央行的提取准备金的情况 第七章* （4）活期存款转化为定期存款的比例 定期存款也必须有准备金，虽然没有法定的比率。 假设定期存款的准备金率是rt，t是定期存款占活期存款的比例。 增加了定期存款的准备金 影响因素： 定期存款利率 收入水平 第七章* 1、收入水平。 一般说来，定期存款（非交易存款）与活期存款（支票存款）的比率t会随着财富总额的增长而稳步上升。 这是因为，当财富增长到一定程度，除了应付日常的交易之外还有一定的剩余时，定期存款（非交易存款）显然是一种比现金和支票存款更有吸引力的财富持有形式。 2、定期存款的利率。 如果该利率上升，将诱使人们更多地以非交易存款方式来储存财富，因此，t 将上升；反之，则下降。 此外，t 还会随着其它资产的预期报酬率的上升而下降。 当非交易存款的利率保持不变，而支票存款的收益上升时， t 会下降。 第七章* 4.复杂的货币乘数 ： 一国货币供给是由中央银行、非银行公众和商业银行三主体决定。 1元的初始活期存款中，需要扣除其他减少创造的各种因素。 狭义货币M１ ＝流通中现金＋活期存款 ＝C ＋D ＝ m×H（其中H是基础货币） 货币供应量基本取决于基础货币和货币乘数 第七章* 再论 基础货币的决定 一、影响基础货币的因素 前面我们讨论了银行及公众的行为对货币乘数的影响，现在我们来看一看货币供给的另一个要素，即基础货币是如何决定的。有于基础货币实际上是中央银行的货币负债，因此，通过中央银行的资产负债表来考察影响基础货币的因素是最为方便的。 为了讨论方便，我们给出一张简化的中央银行资产负债表，并在此基础上讨论影响基础货币的因素。 第七章* 第七章* 根据“资产 = 负债”的会计恒等式，我们有 B = L1+L2 =（A1+A2+A3+A4+A5+A6）-（L3+L4+L5） 由上式可以容易地看出： a、在除基础货币项目外的中央银行负债不变的条件下，任何中央银行资产的增加都会引起基础货币的增加。 b、在中央银行资产项目不变的条件下，除基础货币项目外的中央银行负债的减少也将引起基础货币的增加。 根据定义，基础货币（B）等于流通中的现金（C）加上银行准备金（R），即：B=C+R=L1+L2 第七章* 影响基础货币的因素 影响因素及其变动 对基础货币的影响 证券（A1） 贴现贷款（A2） 财政借款或透支（A3） 黄金、外汇和特别提款权（A4） 在途资金（A5） 其它资产（A6） 财政性存款（L3） 其它负债（L4） 中央银行资本（L5） 第七章* 上述因素均为中央银行资产负债表上的项目，这表明中央银行可以通过调整自己的资产负债来变动基础货币。 二、中央银行控制基础货币的主要方式 1、公开市场业务 假定中央银行通过公开市场买入来增加1000元的证券持有量，那么有以下几种可能： 1）证券出售者是一家银行 如果该银行将出售证券所得的中央银行支票存入中央银行，则中央银行和该银行的T型账户分别如下： 第七章* 中央银行 银 行 资产 资产 负债 负债 证券： +1000 银行存款： +1000 证券：-1000 准备金：+1000 如果中央银行支付的是现金，则T型账户为： 中央银行 银 行 资产 负债 资产 负债 证券：+1000 证券：-1000 库存现金：+1000 发行在外的现金：+1000 第七章* 2）证券出售者是一家非银行企业或个人，即非银行公众。如果中央银行付给证券出售者1000元支票，出售者将支票存入一家银行，该银行又将支票存入中央银行，则T型账户为： 中央银行 银行 证券：+1000 银行存款：+1000 资产 负债 负债 资产 准备金：+1000 存款：+1000 第七章* 非银行公众 证券：-1000 存款：+1000 资产 负债 如果证券出售者收到支票后，拿到一家银行去兑现，银行付出现金，并将收到的支票存入中央银行，则T型账户为： 中央银行 银行 证券：+1000 银行存款：