货币银行学第四章金融市场分析报告.ppt

第四章 金融市场 ●主要内容：金融市场及功能；各类金融市场的的划分及特点 第一节金融市场及功能 一.金融市场的概念 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场 二金融市场的主体 金融市场有两大构成要素： 金融市场主体；金融工具 第一节金融市场及功能 1.金融市场主体 ---A. 金融中介机构 头寸（position） ---B.中央银行。 ---C.政府部门 ---D.企业和个人 第一节金融市场及功能 三金融市场的分类 按所交易金融资产的期限划分 按金融工具的性质划分 按交易的方式划分 按市场组织结构划分 按交易的范围划分 按交易性质划分为 第一节金融市场及功能 四.金融工具 1.概念：金融工具 2．金融工具的种类 第一节金融市场及功能 五.金融市场的功能 1．金融市场能够迅速有效地引导资金合理流动，提高资金配置效率。 2．金融市场具有定价功能，金融市场价格的波动和变化是经济活动的晴雨表。 3．金融市场为金融管理部门进行金融间接调控提供了条件。 4．金融市场的发展可以促进金融工具的创新。 5．金融市场帮助实现风险分散和风险转移。 6．金融市场可以降低交易的搜寻成本和信息成本。 第二节货币市场与货币市场工具 一.银行间同业拆借市场 银行间同业拆借市场具有五大特点 LIBOR SHIBOR 必威体育精装版Shibor2010-09-27 11:30?????期限??Shibor(%)涨跌(BP) O/N1.7123 ???6.12 1W2.4424 ??????45.43 2W2.9557 ??????29.59 1M3.6258 ??????7.41 3M2.5972 ??????1.09 6M2.5933 ??????0.58 9M2.6183 ??????0.61 1Y2.6711 ??????0.11 第二节货币市场与货币市场工具 二.商业票据市场 1.含义 2. 商业票据的特点 3.商业票据的业务 ---票据发行 ---票据转让 ---票据承兑 ---票据保证 第二节货币市场与货币市场工具 ---票据清偿 ---票据贴现 贴现 转贴现 再贴现 贴现的计算： 实付贴现金额=汇票金额-贴现利息 贴现利息=汇票金额x贴现天数x(月贴现率/30天) 第二节货币市场与货币市场工具 4．商业票据市场的构成 1.商业票据 商业本票; 商业承兑汇票 2.银行承兑汇票 指经银行承兑的商业汇票 第二节货币市场与货币市场工具 三.大额可转让定期存单市场 negotiable Certifacate of Deposit 其特点 好处 第二节货币市场与货币市场工具 四.短期证券市场 最重要的短期债券：国库券（Treasury Bills） 第二节货币市场与货币市场 五.债券回购市场 债券回购交易（Repos） 是指债券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以约定价格再进行反向交易 ----债券持有方（资金需求方，卖出回购方） ----资金供给方（买入返售方） 第三节资本市场 一证券交易所 二.股票 1.股票不同类型 普通股和优先股 记名股票和不记名股票 有面额股票和无面额股票 可上市交易股票和非上市交易股票 第三节资本市场 2.股票价格指数 第三节资本市场 三.债券 1.中长期债券的类型 政府债券 公司债券 抵押债券： 质押债券： 设备抵押债券（设备信托凭证）： 担保债券： 信用债券： 金融债券 第三节资本市场 2.我国的债券市场 第四节 证券的收益，估价与评级 一.债券的收益与估价 债券的价格有两种含义：发行价格，转让价格 1．债券的发行价格 ----平价发行 ----溢价发行 ----折价发行 第四节 证券的收益，估价与评级 2.债券的转让价格 3．债券收益率 ----认购者收益率：发行时买入，到期时兑付 例1面额为100元利率为10%的5年期债券，发行价格为110元 ，问，认购者收益率是多少？ 第四节 证券的收益，估价与评级 ----最终收益率 指在债券市场上购买并持有到期满兑现的收益率。 例在上例中，某人在第三年第以132元的价格在交易市场中购买，并持有到第五年底，问收益率是多少? 第四节 证券的收益，估价与评级 ---持有其收益率 指债券投资者，在债券买进与卖出期间的收益水平 例3某投资者于2008年12月21日买入某国债，票面为100元，买入价格103.8元，并于2002年9月21日卖出，卖出价102.5元，该债券派息日为每年的1月1日，年利率为4%，则持有其收益率是多少 第四节 证券的收益，估价与评级