金融市场资料分析报告.ppt

第四章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 基金市场 第五节 外汇与黄金市场 第六节 金融市场创新 第七节 金融市场全球化 学习目的和要求： 本章学习的目的，是使学生了解和掌握金融市场的概念、要素、分类及其功能，各类市场、重点是货币市场与资本市场的运作及其价格的形成，市场创新的动因与发展、尤其是衍生工具市场发展状况，市场全球化的基础及引发的问题。 在此基础上，要求学生结合本领域的必威体育精装版理论及实践发展动态，通过研究讨论，对我国金融市场的改革与完善，市场价格的形成机制，市场创新动因，以及金融创新与全球化过程中的金融安全防范等方面提出自己初步的认识和见解。 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念 金融市场定义 通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和 金融市场分为：有形市场、无形市场 金融市场是各种融资市场的总称；各种不同的金融工具，构成了相应的子市场。 包括三层含义： 1、它是金融资产进行交易的有形或无形的场所。 2、反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。 3、包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，主要指价格机制。 广义的金融市场包括直接融资市场和间接融资市场。 狭义的金融市场只指直接融资市场。 ▲金融市场按照不同的标准可以进行不同的分类。其中最重要的是根据交易对象的期限将金融市场划分为货币市场和资本市场。 二、金融市场分类 按期限分类 货币市场(Money Market)： 属于短期资金市场，一般指1年以下期限的资金借贷及有价证券的交易市场。如银行短期贷款(包括同业拆借)市场及国库券、商业票据、银行可转让存单市场等。 资本市场 (Capital Market) ： 属于中长期资金市场，一般指1年以上期限的资金借贷及有价证券的交易市场。如银行中长期贷款市场及国家公债、公司债券、股票、抵押契约等交易市场。 按交易对象分类 商业票据市场： 大额存单市场(CDM)： 国库券市场： 同业拆放市场： 债券市场： 股票市场： 基金市场： 银行存款贷款市场： 外汇黄金市场： 按交易交割方式分类 现货市场： 指金融资产现货的交易市场。虽然不同的市场对现货交易成交至交割的期限不一而定，但一般都较短，通常情况下是即时成交即时交割。 回购市场： 指通过回购协议（Repurchase Agreement）进行短期资金交易的市场。具体指卖方在出售证券的同时，与证券买方签订协议，约定在一定期限后按原定或约定价格购回所卖证券，从而获得及时可用资金的交易行为。实质上，这是一个证券抵押贷款市场。 期货市场：指专门的、有组织的买卖金融资产期货的市场。 按交易的地理范围分类 国内金融市场 国际金融市场 在岸市场(on-shore Market): 离岸市场(off-shore Market): 欧洲货币市场 国际市场与国内市场的区别 市场主体包括居民和非居民； 市场活动少受或不受市场所在国金融当局的控制； 交易的直接后果一般会引起国际间的资本流动，影响相关国家的国际收支。 三、金融市场要素构成 1.主体：金融市场的参加者 是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位。 个人、工商企业、政府部门、金融机构、中央银行、其他 政府部门：通过发行债券筹集资金。 工商企业：即是筹资者，也可能是资金供应者。 金融机构：是金融市场最重要的参与者。 个人：是市场上的资金供应者。 2.客体：金融工具 是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限和价格的书面文件。 金融工具的特征： 偿还性：是指债务人必须归还本金以前所经历的时间。 流动性：是指金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。 风险性（安全性）：是指购买金融工具的本金和预期收益所具有的风险程度或其安全的保障程度。 收益率（盈利性）：是指金融工具所取得的收益和本金的比率。 有名义收益率、即期收益率和平均收益率。 ★金融工具（financial instruments）：金融市场上进行交易的载体。 ▲金融工具一般具有广泛的社会可接受性和可转让性。 ▲按是否与实际信用活动直接相关，可将金融工具分为原生金融工具和衍生金融工具。 ▲金融工具种类的多少反映了金融市场的发达程度和金融创新的活跃程度。 ★原生金融工具(underlying financial instruments)：是在实际信用活动中出具的能证明债权债务关系或所有权关系的合法凭证。 ▲主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、基金等所有权凭证。 ▲原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。 ★商业票据(commercial paper)：是由企业