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入世以后我国证券市场 国际化的战略选择 摘要 中国加入WTO，意味着入世后证券市场将渐次对外开放，可以说既有机遇又面 临着严峻的挑战。证券市场作为我国金融和经济的重要组成部分，其十几年的发展 历程，基本上是在一个相对封闭和政府干预的环境中进行的，并且成长时间短，总 体发育水平低，功能和机制都不完善。因此，如何把握证券市场开放的时间和节奏， 尽快完善市场体系以适应竞争之需是当务之急。本文针对中国证券业的发展的现状 及存在问题，结合中国证券业的开放政策，通过对当今证券业发展的国际比较，对 加入WTO后中国证券业如何应对，进行战略调整进行了较深入的研究和探讨。 本文首先从世贸组织《服务贸易总协定》入手，介绍了加入WTO后我国证券业 的开放政策，包括原则承诺、具体承诺和时间承诺。 在文中通过对目前国际上证券业发展的附属发展模式、独立发展模式及关系型 发展模式的介绍，对三种模式进行了详尽分析和优劣bE较。旨在说明证券业和银行 业存在着既可替代又可互补的关系，证券业和银行业的混业经营是大势所趋．通过 金融控股公司形式，证券业和银行业可以结成更为紧密的战略合作伙伴关系。本章 还分别以同本、智利和韩国三国为例，对当今证券市场上的三种开放模式进行了探 讨，从而得出对我国证券市场开放的经验借鉴。 在着重介绍了我国证券业发展的现状，剖析了中国证券业在市场化、规范化、 国际化进程不断深入的过程中存在的主要问题。通过与发达国家的行业比较，指出 我国证券业发展过程中存在的种种不规范因素。 入世对中国证券业的影响是方方面面的，文中主要从监管体制、投资者结构、 证券公司、上市公司、中介机构等五方面阐明了加入WTO对中国证券业的影响。从 以上几方面与西方发达国家的差距对比，说明加入WTO后我国证券业面临的强大竞 争压力。只有汲入之长，补己之短，才能加快中国证券业的国际化进程。 做为全篇的重中之重。本文主要从如何健全完善监管体系，加快证券市场制度 化建设；如何提高上市公司治理水平，推进会计和信息披露国际化；如何提高各类 市场参与者的执业水平，重塑市场信誉：如何支持国内证券公司整合，打造中国证 券业的旗舰；如何完善资本市场结构，实现资本市场与货币市场的良性互动及如何 加强制度创新和产品创新，形成多层次市场体系等方面阐明了中国证券业面对加入 WTO的挑战，必须要进行的战略调整。本章对加入WTO后券商的调整策略进行了重 点探讨，强调应从增强资本实力，走规模化之路、组建金融控股公司：走集团化之 路、开展业务创新；走多元化和特色化之路、拓展国际业务；走国际化之路以及建 立健全人才引进和激励机制等五个方面进行。 针对入世以后的中国证券业的现状和问题，在前面论述基础上的进行了延伸和 发展，基于加入世界贸易组织两年多发展实践和思索，对我国证券市场国际化提出 战略选择。 关键词：WTO； 证券业： 国际比较； 中国； 应对战略 ABSTRACT China’s ofWTOindicatesthatthe ofChina’s entry gradualopening markettothe canto not but securities world，and speakonlyopportunity an alsois facedwithstern market，asimportant being challenge．Securities and and in inourfinanceeconomy，appeareddevelopedbasically component arelat andsta