2012中国煤炭行业解读.ppt

煤炭行业分析(二）——分析篇  煤炭行业分析（二）——分析篇 目录 煤炭供给分析 煤炭需求分析 煤炭价格分析 上市公司分析 煤炭供给分析：产业集中度低 中国煤炭产业前四家和前八家产业集中度只有25%和32%。美国为43%和60%。 贝恩市场结构理论：4家企业产业集中度低于30%，或8家企业集中度低于40%的为竞争型市场结构。我国煤炭市场处于过度、无序、不规范的竞争状态。 煤炭供给分析：安全生产形势严峻 我国的煤炭百万吨死亡率依然是世界平均水平的2倍以上，是美国的100倍。 煤炭供给分析：煤炭生产成本不完全 影响煤炭供给的政策 提高资源税费 征收采矿权 暂停资源勘探，至13年底 关闭中小煤矿 建设十三个大型煤炭基地 整合为主，新建为辅，组建亿吨级煤炭企业 成本完全化，改变供给曲线 价格市场化改革推动煤炭价格上涨 影响煤炭供给的政策 ——提高资源税费 影响煤炭供给的政策 ——征收采矿权 采矿权从无偿划拨到国家定价。 根据目前吨煤净利测算采矿权价款 影响煤炭供给的政策 ——关闭中小煤矿 第一阶段：（05年7月～06年6月），已关闭煤矿5931个，关闭产能为1.1亿吨。 第二阶段：（06年7月～07年6月），计划关闭煤矿2652个，预计关闭产能0.53亿吨， 第三阶段：（07年7月～08年6月） ，计划关闭煤矿2209个，预计关闭产能0.44亿吨。 影响煤炭供给的政策 ——建设十三个大型煤炭基地 “十一五”期间，全国新开工大中型煤矿主要分布在大型煤炭基地内，重点建设10个千万吨级现代化露天煤矿和10个千万吨级安全高效矿井。 2010年，大型煤炭基地产量达到22.4亿吨。 影响煤炭供给的政策 ——建设十三个大型煤炭基地 煤炭基地建设以自然资源为基础，13个煤炭基地储量占全国70％ 影响煤炭供给的政策 ——整合为主，新建为辅，组建亿吨级煤炭企业 10个亿吨级和10个5000万吨级大型煤炭企业集团 影响煤炭供给的政策 ——成本完全化，改变供给曲线 影响煤炭供给的政策 ——价格市场化改革推动煤炭价格上涨 煤炭供给分析 煤炭产量预测 煤炭行业分析（二）——分析篇 目录 煤炭供给分析 煤炭需求分析 煤炭价格分析 上市公司分析 煤炭需求分析 电力、钢铁、建材、化工是煤炭需求的四大行业 节能降耗对煤炭行业的影响 下游盈利能力煤炭对价格的影响 煤炭需求分析 火电、钢铁、建材和化工四大行业耗煤占全国煤炭消费量的比重80%。 煤炭需求分析 ——电煤需求分析 由于新投产的机组装机容量较大，机组性能较好，单位煤耗较低，发供电标准煤耗一直处于下降中，近几年基本上以5克标准煤/千瓦时的速率下降。短期极限煤耗大约312克/千瓦时 煤炭需求分析 ——电煤需求分析 热电用煤占我国煤炭需求量的50%，是用煤的最大行业。 煤炭需求分析 ——钢铁行业需求分析 钢铁消耗煤炭占全国煤炭消费量的比例大致为12%左右。 炼焦煤大致占该行业煤炭消耗量的70%，其次动力煤的消耗量占比大致为30%。 煤炭需求分析 ——建材行业需求分析 煤炭需求分析 ——化工行业煤耗需求 煤炭需求