第3章 任务1-3.ppt

（1）后付租金 A=P/（P/A，i，n） （2）先付租金 A=P/[（P/A，i，n-1）+1] (二)融资租赁筹资的优缺点 优点 缺点 1、 筹资速度快； 成本较高，租金总额通常要高于设备价值的30%； 承租企业财务困难时期，支付租金也将构成沉重的负担。 如不能享受设备残值，也可视为承租企业的一种机会损失 2、 限制条款较少； 3、 减少设备陈旧过时的风险； 4、 全部租金分期支付，降低。付款风险； 5、 租金税前扣除。 短期借款指短期银行贷款，即企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。 它是一种仅次于商业信用的短期筹资来源。 按照国际通行做法，银行开展短期借款的信用条件主要有：1、信贷限额。 信贷限额也叫信用额度，是银行对借款人规定 的无担保借款的最高数额。 2、周转信贷协定。 周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供 不超过某一最高限额的贷款协定。企业享用周 转协定，通常要对贷款限额的未使用部分付给 银行一笔承诺费。 周转达信贷协定与信贷限额非常相似，两者的主要区别在于： 银行负有必须履行周转信贷协定的法律义务，而为了履行此义务银行还向公司收取承诺费用； 在比较不正式的信用额度下，银行不负任何法律义务。 3、补偿性余额。 这是银行要求借款企业在银行中保持按信用额度或实际借用额的一定百分比（通常为10%——20%）计算的最低活期存款余额。 从银行的角度讲，补偿性余额可降低贷款风险，补偿其可能遭受的损失； 但对借款企业来说，补偿性余额则提高了借款的实际利率。 实际利率=（名义借款金额× 名义利率） ÷[名义借款金 额× （1-补偿性余额比例）] =名义利率÷ （1-补偿性余额比例） 主要有三种： （1）收款法（利随本清法） 指在借款到期时向银行支付利息的方法。 （2）贴现法指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的方法。 实际利率=利息÷（贷款金额-利息） ×100% （3）加息法指银行根据名义利率计算的利息加到贷款本金上计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期等额偿还本息之和的金额。 注：在加息法付息的情况下，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，企业所负担的实际利率高于名义利率大约1倍（例3-7） 1、?? 短期借款的优点 第一、银行资金充足，实力雄厚，能够随时为企业提供所需的资金，对于临时性和突发性较强的资金需求，银行短期借款是一个最简洁、最方便的途径。 第二、银行短期借款具有较好的弹性，借款还款的时间灵活，便于企业根据资金需求的变化安排何时借款，何时还款。 2、?? 短期借款的缺点 第一、? 与其他短期融资方式相比，银行短 期借款的成本较高。 第二、? 向银行借款限制条件较多。 权益资金筹资方式： 吸收直接投资 发行股票 利用留存收益 3.2.1 吸收直接投资 现金投资 实物资产 无形资产 非现金投资 出资方式 工业产权 土地使用权 吸收直接投资的方式 1.合理确定吸收直接投资的总量 2.正确选择出资方式，以保持其合理的出资结构与资产结构 3.明确投资过程中的产权关系 吸收直接投资的管理 优点 缺点 1 有利于提高企业对外负债能力 筹资资本成本较高 2 有利于尽快形成生产、经营能力 3 筹资速度较快 不利于吸引广大投资者投资 吸收直接投资的优缺点 有价证券 要式证券 综合证券 流通证券 1．股票按票面有无记名 记名股票 无记名股票 票面上载有股东姓名 将股东姓名记入公司股东名册 股东具备股票和股权手册才能领取股利 股票的转让、继承要办理过户手续。 票面上不记载股东姓名 股票的转让、继承无需办理过户手续 备注:我国公司法规定，股票必须为记名股股票 股票的种类 1．股票按票面是否表明金额 面值股票 无面值股票 在票面上标明每张股票的金额数量 不标明每张股票的面值，而仅将企业资金分为若干股份，在股票上载明股数。 备注:我国公司法规定，股票必须标明面值 1.按股东权利和义务的不同 普通股:股东权利 优先股:股东权利 经营管理权 分享盈余权 剩余财产要求权 优先认股权 优先获得股利 优先分配剩余财产 4.按发行对象和上市地区的分类 股票发行价格 （一） 等价（平价） （二） 时价 （三） 溢价 溢价发行：按超过股票面额的价格发行股票。 实价发行：指公司增资发行股票时，参考已发行股票的当时市场所确定的发行价格 等价发行：股票发行价格与票面金额相等 优