2010-dea-2國內綜合證券商績效評估.ppt

* 敏感度分析 BCC-I BCC_I 敏感度分析，受測 DMU 效率值無明顯變動。 兆豐證、永豐金證、日盛證因產出項目調整，純技術效率值發生滑落。  * 敏感度分析 規模效率CCR_I / BCC_I 敏感度分析中受測 DMU 效率值滑落，主要是受 投入/產出項目改變，規模效率因素影響。 * 敏感度分析 CCR-I-DMU CCR_I_DMU 敏感度分析，受測 DMU 效率值無明顯變動。  * 敏感度分析 敏感度分析_投入項目/產出項目改變對DMU效率值變化影響性排列如下： 1.經紀手續費收入_產出項目(元大、富邦、日盛等8家) 、 2.營業證券出售收入_產出項目(兆豐證等3家) 3.固定資產_投入項目(中信證、國泰證2家) 大華證、第一證、大慶證、大眾證、亞東證五家券商無論如何刪減評估項目結果都是處於效率狀態。 明顯無效率證券商無論投入/ 產出項目如何調整，經營狀況仍舊相對無效率，如元富、凱基、金鼎證等券商。 * 結論 DEA 效率評估關鍵因素：投入數值越少、 產出數值越多 ? 17家券商經營效率_The Robustly Efficient Units 。  * 結論 2007 - 2009 次貸金融風暴的影響 / 資訊科技廣泛應用。 我國金控券商與非金控券商經營效率比較分析 ─DEA 與Malmquist 生產力指數之應用_徐中琦副教授、盧慧蓉 _(46) 臺灣銀行季刊第六十卷第四期 (2003-2005)。 劉雲霞（1996）則以資料包絡分析法分析國內共200 家之專業經紀商及綜合證券商在1991 年至1994 年之經營效率。 * 結論 依DEA分析結果得知未來台灣證券商將往 3 類不同經營模式發展，並在各自不同模式中力求其經營效率極大化。 1.第一類市佔率高、部分業務收入獨佔市場龍頭地位、經營規模龐大之綜合證券 商，未來需持續擴大其業務版塊(往海外或大陸發展) ，以有效利用投入項目，提 升其產出效率。 2.第二類擁有集團資源支持綜合證券商，在各投入/產出項目非投入數值最少或 產出數值最多證券商，但其各項業務發展十分均衡，技術效率及規模效率皆非常 穩定，單一經營業務改變並不會立即影響其強勢效率的經營狀態。 3.第三類則為具利基化的小型綜合證券商，在某區域或某業務上覓得利基之處 ， 經營效率上保有小而美的狀態。 相對無效率的券商經營規模多為中小型證券商，生存空間受到擠壓，無論是技術 或規模皆存在無效率的問題，另外剛經歷併購活動證券商，合併初期有整合上的 問題，尚未發揮合併綜效，經營上相對無效率。 * 報告完畢 敬請指教 QA * * * * * * 營業証券出售淨利益為負者以10的負4次方鍵入 * * * * 企業決策分析與績效評估 -國內綜合證券商績效評估 指導教授 喻奉天博士 林俊銘 M9818904 盧紀安 M9818915 羅素華 M9818913 黎菁蕙 M9818918 李禧青 M9818914 劉兆袁 M9918914 * 大綱 一 背景介紹 七 總體效率評比 二 評估目的與範圍 八 DEA結果分析 三 資料包絡分析法 九 敏感度分析 四 資料包絡分析法使用程序 十 結論 五 相關文獻回顧 十一 QA 六 資料篩選 * 背景介紹 國內證券商屬特許行業之一環，其業務係歸屬金管會證期局管轄，並受證券交易所及櫃買中心之監理，並組成券商同業公會進行自律管理。 在兩岸簽署ECFA之前，國內證券商之競爭已相當激烈，尤其近年來因金融行情波動加劇，加上國外券商挾龐大跨國資源進入市場蠶食鯨吞，致整體券商獲利大幅衰退。 大型券商為求生存空間，紛紛以金融控股公司為主體進行購併或體質改善，而中小型券商缺乏資金奧援，僅能於損益兩平間勉力經營，或被動等待被併購。 日前兩岸業已完成ECFA簽署，未來兩岸間金融准入將更開放，競爭將更加白熱化。 在此背景下，券商提升經營效能顯得更加重要，故本組將以資料包絡分析法(data envelopment analysis，簡稱DEA)進行券商經營效能評估分析，或可作為券商未來經營發展之參考與建議。 * 我國的證券商分類 業務項目別：經紀商、自營商及承銷商 經營種類別：專業證券商(如專業經紀商)及 綜合證券商 投資主體別：國內證券商及外國證券商 本研究係針對國內綜合證券商作為評比對象，取樣標準詳后說明。 * 綜合證券商經營的營業範圍 經紀業務：協助投