国际金融chapter1_international_economics_is_different资料.ppt

THE SCHEME OF THIS BOOK p10 In Part I we look at the world of different moneys, exchange rates（汇率）, foreign exchange markets（外汇市场）, balance of payments（国际收支）, and international investors. Part II surveys the effect of a national government’s choice of exchange rate policy（外汇政策） on the country’s macroeconomic performance, especially unemployment and inflation. *European sovereign debt crisis From late 2009, fears of a sovereign debt crisis developed among fiscally conservative(保守的) investors concerning some European states, with the situation becoming particularly tense in early 2010. This included euro zone members Greece, Ireland and Portugal and also some EU countries outside the area. In May 2011, the crisis resurfaced, concerning mostly the refinancing of Greek public debts. The Greek people generally reject the austerity（严厉） measures and have expressed their dissatisfaction through angry street protests. 为了获得欧盟国际货币基金组织和欧洲央行的救援贷款，希腊又必须紧缩开支。为了获得第二轮救援贷款，希腊政府将在2012年减少32亿欧元的政府开支，约占国内生产总值1.5%；将私营部门最低工资标准降低22%；到2015年共裁减15万名公职人员，2012年先裁员1.5万人。过于严格的财政紧缩计划是希腊经济大滑坡的主要原因之一。希腊国家统计局近日公布的必威体育精装版统计数据显示，希腊经济 2011年大幅缩水，国内生产总值比前一年减少6.8%。这已是希腊经济连续5年陷入衰退，2010年希腊经济已萎缩 4.5%。经济衰退导致希腊失业率急剧上升，去年10月希腊失业率为18.2%，11月上升到20.9%，失业人口达到近103万人。有报道称，希腊年轻人的失业率甚至高达50%。　　 2011年8月1日，希腊克里特岛，出租车车主与防暴警察发生冲突。出租车车主在旅游旺季时阻止游客进入Herakein机场，集体抗议希腊政府为解决债务危机而对该行业采取的自由化措施。 Cont’d Europe’s debt crisis is spreading from Greece, Ireland and Portugal to the larger economies of Italy and Spain. 欧债危机的下一块“多米诺骨牌” 西班牙和意大利十年期基准国债收益率已分别创下6.45%和6.25%的历史高点。高利率很可能会给这两个欧元区第三大和第四大经济体带来严重混乱：意大利和西班牙都维持着预算赤字，需要不断获得新的融资才能填补预算缺口并偿还到期贷款。 　 意大利的公共债务额相当于国内生产总值的120%。直到上个月，意大利政府为安抚投资者的紧张情绪才批准了总额为400亿欧元（合570亿美元）的预算削减措施。但远水难解近渴：政府批准的大部分预算削减措施要到2013和2014年才能生效，也就是说在大选之后，而大选后新产生的政府有可能取消这些措施。 在7月21日的欧盟首脑峰会上，欧洲领导人希望阻止危机从希腊、爱尔兰和葡萄牙向其他国家蔓延，但收效甚微。这些领导人公开承诺要采取新措施援助容易受影响的国家，但他们并没有采取多少实质性的行动，一些政治家甚至已经开始收回这些承诺。 International Finance (15th ed.)Chapter 1 Module Lecturer: Ren Ding Requirements for learning 学习要求 预习章节内容 阅