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国际金融学 第一篇：外汇与汇率 ：外汇与汇率概述 外汇 定义： 狭义：外币和以外币表示的可以用于对国际间债权债务进行结算与清算的手段与资产 广义：一国货币行政当局所拥有的一切可以用于对国际间债权债务进行结算与清算的手段与资产 规定性： 外在性：只有外国货币才能成为外汇 可兑换性：可以自由兑换货币、不可兑换货币 种类： 可兑换程度 自由外汇 不需要经过货币发行国管理当局的批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或用于第三国支付的外国货币及其支付手段 有限自由兑换货币外汇 在一定条件下的可自由兑换外汇 区域性的可自由兑换外汇 记账外汇（协定外汇、结算外汇） 两国根据支付协定进行国际结算时，指定用作计价单位额外汇（只能用于贸易协定国之间的贸易收支与清算） 来源和用途 贸易外汇 在国际贸易中用于商品进出口及其从属活动所需要支付与收入的外汇 非贸易外汇 除国际贸易外汇以外的业务收入与支付的外汇 外汇管理对象 居民外汇 居住在本国境内的机关、团体、企事业单位、部队和个人，以各种形式所只有的外汇 非居民外汇 暂时在某国或某地区居住者所持有的外汇 汇率及其标价方法 汇率（外汇汇价，外汇交换比率） 两种货币的兑换比率、用一种货币表示的另外一种货币的价格 作用 充当价格尺度，进行国际比较，充当各国政府宏观政策调控工具，为各国政府实现内外均衡服务 标价方法 直接标价法（应付标价法）： 以一定单位的外币作为标准，用本币来表示外币的价格和数量（$1=￥6.6341） 间接标价法（应收标价法） 以一定单位的本币作为标准，用外币来表示本币的价格和数量（￥1=$15.078） 美元标价法（纽约标价法） 以一定单位的美元为标准 基准货币：数量固定不变的货币 标价货币：数量变化的货币 汇率的种类 银行交易报价 买入汇率（银行的外汇买入价） 直接标价法：汇价前一数字为银行的外汇买入价 现钞汇率：现钞买入价、现钞卖出价 银行的现钞买入价现汇买入价，现钞卖出价=现汇卖出价 中间汇率（外汇的中间价）=银行买入价与卖出价的平均值 卖出汇率（银行的外汇卖出价） 汇率计算方式 基本汇率 本国货币与某种关键货币之间的交换比率 关键货币：使用最多，所占比重最大，可自由兑换 套算汇率（交叉汇率） 两种货币以第三种货币为中间价计算出来的汇率 汇率中心货币相同，汇率中心货币不同 计算方法：交叉相除法（关键货币为基础货币） 汇率管制的程度 固定汇率 一国货币同他国货币的兑换比率基本固定不变、仅仅在规定的幅度内波动 浮动汇率 一国货币同他国货币的兑换比率没有上下线波动幅度限制 外汇管理程度 官方汇率（法定汇率） 一国货币当局所规定和公布的汇率 市场汇率 在自由外汇市场上买卖外汇而自发形成的汇率 一国政府允许使用汇率的种类 单一汇率 一个国家的货币对外国的每一种货币只有一种汇兑比率 复汇率（多种汇率） 贸易汇率 专门用于进出口贸易货价及从属费用的计价、交易、结算和结汇 金融汇率 用于资本国际转让、国际旅游业及其他国际间非贸易性收支的计算和结汇 外汇交易的交割期限 远期汇率（期汇汇率） 买卖双方事先约定的，据以在未来的一定日期进行外汇交割 标价方法：指标升水数、贴水数 直接标价法：远期汇率升水，在即期汇率的基础上加上升水数 即期汇率（现汇汇率） 名义汇率（现实汇率） 在社会经济生活中被直接公布和使用的表示两国货币之间比价关系的汇率（一种货币相对于另一种货币的价格） 实际汇率（真实汇率） 将名义汇率按两国同一时期的物价变动情况进行调整后所得到的汇率 有效汇率 名义有效汇率EER 用现行市场汇率进行计算的 实际有效汇率RER 剔除掉各种货币通货膨胀因素后的加权平均汇率 实际有效汇率指数：上升，本国货币相对价值上升 外汇的作用 外汇具有国际流通手段与支付手段功能，可以促进国际间的经济、贸易发展 外汇具有国际信用收到功能，可以提高资源配置的效率 外汇具有国际储备手段功能，是实现宏观经济目标的重要手段 外汇是资产存在的一种形式，是一项非常重要的经济资源 影响汇率变动的主要因素 汇率制度 固定汇率制度，浮动汇率制度 经济增长率差异与经济运行态势 经济增长率相对较高，国民收入增加相对较快，使该国增加对外国商品的需求，对外汇需求增加， 本币贬值该国货币汇率下跌 利率相对水平 一国利率水平相对较高，吸引外国资本流入该国，增加对该国货币的需求，使该国货币趋于升值 国际收支平衡状况