黄金市场交易规则及运行模式比较资料.ppt

伦敦、COMEX和香港黄金市场交易规则及运行模式比较 世界上的四大黄金市场 伦敦 苏黎世 香港 纽约和芝加哥 其他主要黄金交易市场 国别 市场名称 国别 市场名称 国别 市场名称 瑞士 苏黎士 德国 法兰克福 巴西 里约热内卢 黎巴嫩 贝鲁特 中国 香港 巴西 圣保罗 英国 伦敦 中国 上海 阿根廷 布宜诺斯艾利斯 印度 孟买 巴基斯坦 卡拉奇 埃及 开罗 印度 新德里 索马里 吉布提 埃及 亚历山大 印度 加尔哥达 日本 东京 扎伊尔 金沙萨 法国 巴黎 日本 横滨 美国 纽约 意大利 米兰 日本 神户 美国 布法罗 意大利 罗马 塞内加尔 达喀耳 美国 芝加哥 比利时 布鲁塞尔 墨西哥 墨西哥 美国 底特律 新加坡 新加坡 巴拿马 巴拿马 美国 旧金山 历史沿革 伦敦：1919年成立金市，1982年4月，伦敦期货金市开业。历史上是世界黄金熔炼、鉴定和运输中心，有独立的黄金结算所，现在仍然是世界黄金交易和结算中心。 COMEX：1957年开始黄金期货交易；IMM1972年开始。1975-1977年以后美国的黄金期货交易开始发展，目前成为世界最大黄金期市。 香港：1910年成立金银业行（Gold and Silver Exchange Company），1918年更名为金银业贸易场（Chinese Gold and Silver Exchange Society ）。1974年，伦敦与苏黎士的金商建立了香港伦敦金市场。1980年香港期货交易所开始经营黄金期货业务。构筑全球金市的重要环节。 运行模式 伦敦——欧式黄金交易市场 以金商网络联系为主体、持仓和成交不透明 COMEX——美式黄金交易市场 纳入完备的期货市场体系运行 香港——亚式黄金交易市场 专门的黄金交易场所，期、现多种形式共存 合约设置 　 伦敦 COMEX 香港金银贸易场 交易标的 成色995金条 成色995金条 成色99金条 交易单位 100盎司 100盎司 100司马两 报价单位 美元/盎司 美元/盎司 HKD/司马两 最小变动 10美分/盎司 10美分/盎司 0.5 HKD/司马两 注：1金衡盎司=31.1034807克；1司马两=1.203354金衡盎司=37；港金/伦敦金成色兑换率=1.191336 世界主要金市开市时间（按北京时间） 东京--------08:00-14:00 香港--------09:00-17:00 新加坡------09:00-16:00 伦敦--------15:30-23:30(冬令时间16:30-00:30) 纽约--------20:20-01:30(冬令时间21:20-02:30) 每年4月第一个周一，是为夏令时间的开始，每年10月的最后一个周一，是为冬令时间的开始 世界主要金市价格相互关系 全球各大金市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约（芝加哥）连续不停的黄金交易。 伦敦每天上午10：30的早盘定价揭开北美金市的序幕。纽约、芝加哥等先后开叫，当伦敦下午定价后，纽约等仍在交易中，此后香港也加入进来。 伦敦的尾市会影响美国的早市价格，而美国的尾市会影响到香港的开盘价，而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价，如此循环。 伦敦金市交易形式 定价交易 24小时Kerb交易 期货交易 伦敦金市金商构成 莫卡特公司（Mocatta Gold Smid Ltd，成立于1684年，目前为渣打银行子公司） 夏普斯·皮克斯利公司（Sharps Pixley Ltd） 洛西尔父子公司（N.M. Rothschrld Son’s Ltd） 约翰逊·塞特戴公司（Johndson Matthey Benker’s Ltd，其母公司Johndson Matthey and Co. Ltd 成立于1817年，是著名的贵金属炼制公司） 塞缪尔·蒙塔古公司（Samuel Montague Co. Ltd，成立于1813年，现为Midlund Bunk Ltd 全资子公司）。 伦敦黄金市场协会定盘会员（LBMA fixing member） Bank of Nova Scotia–ScotiaMocatta (加拿大丰业银行) Barclays Bank Plc (巴克莱银行) Deutsche Bank AG (德意志银行) HSBC Bank USA NA (香港上海汇丰银行) Société Générale (法国兴业银行) 伦敦黄金定盘价（London Gold Fixing） 始于1919年9月12日，早期由德意志银行，香港上海汇丰银行，英国洛西尔银行，瑞士信贷第一波斯顿银行和加拿大枫叶银行联合定价。 每天产生2次，伦敦时间 am 10