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合作博弈的企业转制及其对制度和增长理论的含义 陈钊 陆铭* 摘要：本文以一个合作博弈模型解释了中国乡镇企业转制的一些经验观察，认为管理者的人力资本积累和转制的成本是影响企业是否转制的关键因素，而企业转制时资产转让的价格则取决于包括双方谈判能力、税率、转制成本等在内的一系列外生因素。在这个模型中，我们可以同时看到制度的内生性、耐久性和路径依赖性。我们还将发现，人力资本积累是导致制度变迁的重要因素，而制度的变迁则能够改变人力资本积累的路径，两者在影响经济增长时是相互作用的。 关键词：乡镇企业 企业转制 合作博弈 制度变迁 JEL分类号：C71、L33、P41 Cooperative Enterprise Restructuring and Its Implication for Theory of Institutional Change and Economic Growth Chen Zhao and Lu Ming Abstract: This paper explains the empirical observations of the restructuring of Chinese township-and-village enterprises in a cooperative game framework. In the model the accumulation of managers’ human capital and the costs of restructuring are key factors determining if TVEs are restructured, while the price of assets when restructuring depends on the bargaining power of players, tax rate and costs of restructuring. This model of enterprise restructuring shows the endogenous nature, persistence and path dependence of institutional change. We will also see that human capital accumulation is a key factor of institutional change, while institutional change also affects the path of human capital accumulation. Human capital accumulation and institutional change interact in economic growth. Key Words: Township-and-Village Enterprises, Enterprise Restructuring, Cooperative Game, Institutional Change JEL Classification: C71, L33, P41 合作博弈的企业转制及其对制度和增长理论的含义 一、引言 在企业转制和重构(restructuring)这一问题上，中国形成了一些特有的经验，这些经验对于理解制度变迁和经济增长过程以及不同制度背景下企业性质的差异是非常宝贵的，因而也一直成为经济学理论和实证研究的一个重要的话题(最近的一项研究如Sonobe and Otsuka, 2003)。中国乡镇企业的转制和重构没有伴随着大规模的对企业富余人员的解雇，相反，一般的转制方案都要求对企业的职工全接收，而企业转制中的核心问题––––也是影响有关各方利益分配的问题––––是企业资产的转让价格。[]这显然不同于其他国家的公有企业转制和私有化过程。在Shleifer and Vishny (1994)的研究中，企业的转制和重构集中在了解雇富余员工这一问题上，在国有企业私有化之前，由于企业能够得到政府的补贴，所以企业里存在着大量的富余职工，但私有化之后，企业(尤其是那些盈利的企业)不能再得到补贴了，所以企业将解雇富余职工，并导致企业重构。但是，在中国这样社群主义的社会里，职工往往把自身的利益与一个小的社群联系在一起，在农村也没有相应的社会保障体制来减少企业转制对职工利益造成的损害，所以，如果企业重构直接导致职工的利益受损，就可能受到巨大的阻力。似乎与此有关，中国的企业转制实践往往表现出帕累托改进的性质，一些保障内部人(管理者和职工)利益的做法尽管可能导致一些低效率现象出现，但却有效地推动了改革。正是基于