影响汇率变动因素与汇率变动影响资料.ppt

汇改大事记 ●2005年7月21日央行宣布将人民币一次性升值2%（8.27→8.11），同时宣布实行参考一篮子货币的、有管理的浮动汇率制。 ●2007年5月18日央行宣布将浮动幅度从千分之三扩大到千分之五。 ●2009年7月2日跨境贸易人民币结算试点启动，人民币迈出国际化重要一步。 ● 2010年9月21日，人民币兑美元中间价为6.6997，首次突破6.7关口，且连续八日创下汇改以来新高。在八个交易日里，人民币对美元中间价已累计上涨820个基点。 影响汇率变动的主要因素 汇率变化的经济影响 一 货币升值与贬值 二 汇率变化的经济影响 第六节 人民币汇率 一 标价法 二 人民币汇率演变 三 人民币汇率的改革 索罗斯对这家华尔街老牌投行的投资损失最多估计将达3.8亿美元。 6、政府干预与政策调整 当外汇汇率上涨过快（本币贬值）→ 抛售外汇，增加外汇供给→ 外汇汇率↓，本币币值↑ 当外汇汇率下跌过快（本币升值）→ 买进外汇，减少外汇供给→ 外汇汇率↑，本币币值↓ 货币政策： 紧缩性货币政策 游资涌入 利率上升 本币升值 财政政策： 紧缩性财政政策 减少进口，增加出口 抑制社会总需求 本币升值 7、其他因素 如失业率、政治、新闻因素等。 2003年美伊战争爆发前后欧元兑美元汇率 3月14日：1.0734 3月17日：1.0836 3月18日：1.0645 3月21日：1.0516 3月25日：1.0707 4月 1 日：1.0902 4月 2 日：1.0765 4月 3 日：1.0777 美国和大部分国家重要数据 国内生产总值（GDP） 综合领先经济指标(Economic Leading Indicator) 生产者价格指数(Producer Price Index) 消费者价格指数(Consumer Price Index) 失业率(Unemployment Rate) 非农业就业数据 零售物价指数(Retail Price Index) 耐用品订单(Durable Goods Orders) 外贸平衡数字(Trade Balance Figure) 固定汇率制下，货币的升值与贬值主要是指，货币的法定升值（revaluation）和法定贬值（devaluation）。 浮动汇率制下，货币的升值与贬值主要是指，市场汇率上浮（appreciation）和下浮（depreciation）。 1、汇率变化对对外贸易的影响 以外币表示的出口商品价格↑ 以本币表示的进口商品价格↓ → 出口↓ →进口↑ 同样多的外币换得的本币↓ →竞争力削弱 →出口积极性降低 →需求↑ 换取同样多的外币需要的本币↓ →进口成本↓ 2、汇率变化对非贸易收支的影响 本币升值，有利于对外非贸易支出（如出国留学、旅游等） 不利于对外非贸易收入（如外国人到华旅游等） 3、汇率变动对资本流动的影响 预期升值而尚未到位 →资本流入 升值并已到位 升值过头 →资本流出 →资本流出 汇率变动对资本流动的上述影响，是以通货膨胀、利率等因素不变或相对缓慢变动为前提的 对长期投资：有利对外投资，不利外商投资 503、306 205 短期资本 4、汇率变动对外汇储备的影响 本币汇率变化影响进出口、资本输出入从而引起外汇储备的增减。 储备货币汇率变化会直接影响一国外汇储备的价值。 503、306 5、汇率变动对外债的影响 本币升值，有利于债务国 不利于债权国 503、306 6、汇率变化对国内物价水平的影响 以外币表示的出口商品价格↑ 以本币表示的进口商品价格↓ →  →出口↓ →转为内销 →国内供给增加 →价格↓ 采用进口商品作为原材料生产的商品成本↓ 带动国内同类商品价格↓ →有利于抑制本国通货膨胀压力 本币升值 7、汇率变化对国民收入、就业的影响 ↓， 出口↓ →出口商品生产部门生产规模 →其他消费品生产部门生产规模 本币升值 ↓， ↓， ↓， 就业 工人工资（收入） ↓， 需求 ↓， ↓， 就业 工人工资（收入） ↓， 需求 ↓， →…… →国民收入 ↓， ↓ 就业 进口↑ ↓， →进口替代品生产部门生产规模 ↓， 就业 工人工资（收入） ↓， 需求 →…… →国民收入 ↓， ↓ 就业 205 204 8、汇率变化对微观经济活动的影响 主要表现在浮动汇率下汇率频繁变动使企业进出口贸易的计价结算对外债权债务中的风险增加。 9、汇率变动对国际经济关系的影响 货币竞相贬值促进各自国家的商品出口是很普遍的现象，由此造成的不同利