影响汇率变动因素资料.ppt

* * 影响汇率变动的主要因素 汇率决定的基础： （一）纸本位制度下的汇率决定因素 （其前提条件是：一价定律） ▲一价定律(one price law)是指任何一种商品扣除运费后，其在世界各地的价格假设为相同。 货币购买力（购买力平价） 实际汇率受市场供求关系影响而围绕购买力平价上下波动 　２０５ * * 相对利率水平 外汇市场的投机活动 政府干预与政策调整 影响汇率变动因素 短期因素 长期因素 经济增长率 国际收支 相对通货膨胀 （二）纸本位制下的汇率变动影响因素 * * 1、经济增长率 外汇汇率↑，本币贬值 经济增长↑意味着 国民收入↑→ 出口↑→ 社会需求↑→ 外汇需求↑→ 进口↑ → 产品价格↓→ 劳动生产率↑，生产成本↓→ 外汇供给↑→ 外汇汇率↓，本币升值 投资利润率↑→ 资本流入↑→ 外汇供给↑→ 外汇汇率↓，本币升值 2、国际收支 外汇供给＞外汇需求 顺差→ → 外汇汇率↓，本币升值 国际收支 外汇收入＞外汇支出 → 外汇供给＜外汇需求 逆差→ → 外汇汇率↑，本币贬值 外汇收入＜外汇支出 → 国际收支顺差→ 外汇储备↑ → 对货币信心增强→ 本币升值 ６号等、５１９ ６号等、５０６ * * 国内物价上涨→ 以外币表示的出口商品价格↑ 以本币表示的进口商品相对便宜 3、相对通货膨胀 通货膨胀率高于别国→ 4、相对利率水平 → 出口↓ →进口↑ →外汇供给＜外汇需求 →外汇汇率↑，本币币值↓ 外币内流↑→ 外汇汇率↓，本币币值↑ 吸引资本流入→ 利率高于别国→ 外汇供给↑→ 人们预期贬值→ 本币币值↓ 大量抛售→ 实际利率＝名义利率－通货膨胀率 ５０６ 104 * * 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 CPI（％） 2.2 2.7 3.3 3.0 3.4 4.4 5.6 6.5 6.2 6.5 6.9 6.5 食品（％） 5.0 6.0 7.7 7.1 8.3 11.3 15.4 18.2 16.9 17.6 18.2 12.3 2007年各月CPI涨幅 4.8％ 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 CPI（％） 7.1 8.7 8.3 8.5 7.7 7.1 6.3 4.9 4.6 4 2.4 1.2 2008年各月CPI涨幅 5.9％ * * * * 12月 11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 1.90 0.60 -0.50 -0.80 -1.20 -1.80 -1.70 -1.40 -1.50 -1.20 -1.60 1.00 2009年各月CPI涨幅 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 CPI（％） 1.5 2.7 2.4 2.8 3.1 2.6 3.3 3.5 3.6 4.4 5.1 4.6 2010年各月CPI涨幅 -0.7％ 3.3％ 2011年1月： 4.9% * * 美国：4.1％ 2007年一些国家通货膨胀率 巴西：4.46％ 巴拿马：5.8％ 俄罗斯：11.9％ 阿联酋：11.1％ 越南：12.63％ 印度：2008年7月26日的前一周，12％ 津巴布韦：2008年7月，2200000％ * * 抱着现金出门 * * 购物时必须用袋子拎着钱 * * 这一堆现金只相当于100美元 * * 商家不得不用称来称这些钱 * * 津巴布韦一男子使用500万该国货币购买物品，由于通货膨胀加剧，500万只相当于50英镑 * * 央行2007年调整利率时间及内容 次数 调整时间 调整内容 6 2007年12月21日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点 5 2007年09月15日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点 4 2007年08月22日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点； 一年期贷款基准利率上调0.18个百分点 3 2007年07月20日 上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点 2 2007年05月19日 一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点 1 2007年03月18日 上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 CPI（％） 2.2 2.7 3.3 3.0 3.4 4.4 5.6 6.5 6.2 6.5 6.9 6.5 食品（％） 5.0 6.0 7.7 7.1 8.3 11.3 15.4 18.2 16.9 17.6 18.2 12.3 2007年各月CP